中国商报/中国商网(记者 马嘉)令道道全“头痛”的问题接踵而来。期货投资亏损超2亿元后,深交所要求道道全对其巨额亏损、旗下产品毛利率为负值等问题进行回应。值得关注的是,在业绩亏损的情况下,道道全虽然坚持向全体股东派发现金红利超过2000万元,但是仍然有至少10家投资机构抛售了道道全的股份。“年产百万吨食用油”的目标已经立下,业绩亏损并失去资本支持的道道全要如何达标?
业绩下滑资本撤退
资本市场上,食用油行业的龙头企业道道全一再受挫。根据道道全在深交所互动易中透露的数据,截至2021年4月30日,道道全股东户数为2.13万户,较上期(2021年3月31日)减少1491户,减幅为6.55%。同时,在2020年底,有至少10家投资机构抛售了道道全的股份,持股总市值约为0.7亿元。
资本撤退的原因在于一路下滑的业绩。根据年报,道道全2020年亏损7649.91万元,同比下降159.38%。道道全相关负责人此前曾对中国商报记者表示,业绩下滑的主要原因是原材料价格单边上行,导致公司期货套期保值业务产生的平仓亏损达2.07亿元。这一亏损也引起了深交所的关注。
不仅如此,深交所还要求道道全对旗下产品毛利率为负值、大额存货导致损失等问题做出解释。根据财报,道道全旗下散装油的毛利率为-4.25%。另外,在油脂等原材料期货价格大幅上涨的情况下,道道全仓库里的存货却没有升值,资产减值损失发生额达到了1247.13万元,同比增加778.51%。
逆风派发现金红利
尽管业绩亏损,道道全仍向全体股东每10股派发现金股利1元,合计派发现金红利2739.68万元。道道全此举意欲何为?中国商报记者就此问题询问了道道全,截至发稿,尚未收到回复。
一位国内投资机构农产品研究员告诉中国商报记者,道道全目前的扩产计划正需要资本支持。这部分现金红利的金额并不是很大,今年一季度,道道全的业绩也有了一定增长,企业也希望用这种方式给投资者吃“定心丸”。
值得关注的是,道道全的扩产计划需要一笔数额不小的资金。2020年底,道道全发布了一份募集资金总额不超过10亿元的预案,募集的资金均用于食用油产能的增加。目前道道全的产销量为45万吨左右,后续的扩产计划还需要更多的资本支持。而目前,很多股东已经选择了“用脚投票”,根据金融数据平台东方财富Choice数据统计,道道全股东户数低于行业平均水平。这或许也意味着,资本市场对道道全的持续盈利能力存有疑虑。
资本会支持扩产吗
道道全董事长、总经理刘建军在2020年股东大会上表示,道道全岳阳二期、广东茂名及江苏靖江食用油加工项目预计都将于2021年上半年完工投产,到2025年,道道全的包装油要突破100万吨,市场份额达到约10%。
道道全的扩产计划有些令人费解。根据财报,2018年-2020年这三年,道道全每年的存货分别为5亿元、8.99亿元和6.5亿元。近三年来,道道全的存货量在增加。道道全在已有产能尚未消化的情况下为何要扩产?一位北京地区粮油市场相关负责人告诉中国商报记者,目前来看,产能扩充是粮油类企业需要资金支持的主要原因,产能的增加直接与品牌的市场占有率挂钩。对大型粮油企业来说,不扩产就意味着失去扩充市场的可能。
刘建军也表示,对企业来说,小包装油年产100万吨是个门槛,突破100万吨就有很大的影响力,做不到头部企业,就有可能被淘汰。道道全的策略是要争取做到行业头部,因此要加快全国布局。
道道全也在试图用行动证明其达成目标的决心。“如果达到100万吨以上目标,我们对应的经销商会增加到2000多家,同时也会扩大连锁KA卖场、线上平台销售的覆盖面。2021年到2025年,公司的目标是进入'全国500强’企业。” 刘建军说。
目前,针对深交所对年报中所披露业绩提出的一系列问题,道道全还未给出回复。道道全要如何扭转当前的不利局面?中国商报记者将持续关注。
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