今日中国的指数是创下了新高了,而且A股的成交量也是历史新高,但冲高回落和创业板的大跌,按照天量天价的规律,市场已经预示了转折,下面应当是结构性的熊市。
前面今年初的时候我分析过股市今年的高点是在十月份,当时是看到2300多,而对高铁等股份会受到APEC释放利好的影响会行情到APEC开会的时候。现在受到特别的利好冲击指数上攻探到2500点,但大多数股票是十月见顶的,现在这个分析还是没有太离谱的,而后期股市会下来的逻辑主要有:
1、中国的央行没有降息,货币政策的底部还没有出来,在货币底部出来前就股市进入牛市吗?如果股市是牛市则货币政策的底部就出不来了!!!所以会有一个倒逼货币政策底部的结构性过程,中国的货币政策不能总是加息没有降息的,货币政策也会是一个循环。
2、沪港通虽然开通了,外国资本能够进来了,但不要忘记中国的很多股市的资金由于能够购买港股,也会因为购买港股而分流,资金到底是增是减并不确定。所谓万亿增量不假但不是净增量!
3、沪港通让国际资本更大规模的进来,但国际大鳄是给散户和国内机构抬轿子还是要渔利国内的?现在散户疯狂大户火热机构持股仓位在高位,国际大鳄来没有一个结构性熊市,他们就是抬轿子的,这可能吗?而且中国机构持仓在高位也是历来要结构性走熊的。
4、中国经济的基本面并不好,年底的压力是很大的,而且机构年底要分红,基民年底要赎回现金过年,这些因素对市场压力很大,历年年底都是股市结构性的受到压力。
5、从次债危机到08危机已经过去7年,按照西方7-8年一个危机的周期而言,,西方世界也到了狂欢后的高危期了,国际未来的黑天鹅事件的影响也是巨大的。
综合上述逻辑,我认为市场在重复历史上998点前的行情,在998之前大家都认为牛市开始了,结果是很惨的,现在很多积极分子大杠杆的持仓,一旦结构性的熊市来了,这杠杆也会变成更大的棍子打到市场上去的。因此市场让历史重演的可能性很大,如果重演就是近期新高之后还要见到新低的。
不过我认为在这一轮结构性熊市之后,货币政策转向,真的牛市就要开始,今日的大放量以及近期的巨大成交量,是非常好的消耗了3000点以上的压力,原来的3000点的压力随着时间和分红,压力位已经下移到2500点了,在结构性熊市之后再度上涨将没有压力,股指创新高甚至是上万点是可期的,不过这一轮高潮之下,IPO的备案制就要来了,市场不会长期在太高的位置,市场稳定在4000多点才是合理的位置。
因此本人认为市场总体乐观,但近期要注意风险,未来是股市比房市机会更多的市场。
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