在投资界有一个很重要的配比原则,即收益与风险成正比。收益高,必定伴随着高风险;收益低,自然风险就低。
大家未来如果成为一名投资经理,面对两个相似的品种,但收益却大不同,一定要对收益高的品种,更加警惕一些。看看到底风险藏在哪里。
从投资品种看,银行存款的收益低于银行理财产品,银行理财产品又低于信托产品。
信托收益基本上是银行理财产品的两倍,银行理财4-5%,信托8-10%,甚至更高。
在过去很长一段时间内,信托产品的特征可以说是风险低,收益高。
风险低怎么解释呢?在二三年之前,信托产品基本上是刚性兑付的,可以说是个保本保收益的产品。
投资的底层资产基本以房地产与融资平台为主。做过投资的人都知道,资产质量相对较好的还是这两块,而且收益较高。
因为银行在房地产与融资平台方面的投资都受限较大,所以给了信托一个很好的发展机会。这么多年,信托产品收益这么高,风险还低,就和它的底层资产有很大的关系。
其实,哪怕是现在你去信托公司尽调,还是会发现,他们依然以这块投资内容为主。
信托计划从资金来源结构划分,可以分为单一资金信托和集合资金信托。
单一资金信托就是它的投资人只有一个,集合资金信托的投资人有两个或两个以上。
一般如果银行要给一家房地产公司贷款,可能会找一家信托公司做通道,这种情况下,信托公司就会成立一个单一资金信托计划。
银行投资信托公司的资金池,资金池指的就是集合资金信托。会有很多机构投资者或个人投资者买这个信托计划。
可以分为融资类、投资类和事务管理类。
融资类信托主要做的是债权类的投资,投资类信托做的是股权类的投资,而且大部分是明股实债的那种。
事务管理类实质上就是通道业务,因为这些年监管一直在禁止通道业务,因此业内都称事务管理类。
大家主要掌握这一部分内容。了解清楚了,在工作中遇到一类业务,就可以对应地找到解决的方式。
从投资对象划分,市场上并没有标准的种类划分。这里单从运用情形较多的情况划分为8种。
1.房地产类信托产品
这类产品是金融行业非常关注的一类产品。房地产行业是金融行业一个非常重要的利润来源,对于银行业来说,地位也是数一数二。
虽然现在银保监会对银行在房地产方面受限很多,但是银行为了自身的盈利目标,也是想尽很多方法开展业务。有时候会通过银信合作。
房地产开发流程基本分为土地一级开发整备、二级开发前期融资、开发建设期融资和开发建成后融资四个阶段。每个阶段信托公司介入的程度不太一样。后续我用一篇文章来专门介绍。
2.基础设施类信托产品
因为银保监会对房地产行业限制得非常严,不仅是银行,信托行业也是。目前,信托行业主要做的就是融资平台类的项目,只不过包装成基础设施类信托产品。
虽然国家近几年要求平台公司转型,要与地方政府进行剥离,但这么多年,转型道路不理想。信托公司在给城投公司发放贷款的时候,主要还是看政府的财力。
3.消费金融类信托产品
这一类产品近几年比较火。信托产品的发放对象是消费金融公司。
消费金融公司也是银保监会管的金融机构,目前全国营业25家,第一批成立的是在2015年。
他们主要给个人发放贷款,让个人去买电子产品等消费类的产品。但没有固定的资金来源,基本靠银行同业拆借或者同业借款。像我所在的单位也与消费金融公司有所合作。
身在金融领域,深深觉得这是个太大太大的领域。每一个小触点又是一片新的领域。如果要介绍消金公司,我又可以写上好几篇的文章,后续会安排的。
所以,在一个行业里深耕,把涉及到的每一个触角弄透彻弄明白,你的职业生涯不是越走越窄,而是越来越宽。
有点说远了。
消金公司资金渠道比较狭窄,基本向银行借钱,运行三年后才可以发行ABS,增加融资渠道。规模发展很大的时候,就需要通过信托公司借钱。
4.工商企业类信托产品
这类产品主要是给上市公司放流贷,上市公司的股东做一个担保,大多是信用类,也有土地、房产或者进入股权作质押。
前段时间在市场上,中江信托引起了很多人的注意。各种违约的新闻频出不穷。中江信托主要就是做这类产品的。工商企业类信托产品可以说是风险的高发区域。
本身,信托融资的成本是比较高的,而我们国家工商企业如果实实在在做事,是很难获得这么高的收益还本付息。
而如果工商企业借钱拿去干房地产,反而就可以还得上这笔钱。
5.家族信托产品
这类产品是财富管理领域非常重要的一环。它的客户主要面向高净值人群,帮助客户进行避税,或者是避免离婚带来的财产损失,又或是帮助客户进行财富传承的一种方式。
它实际上是一种事务管理类的产品。客户把自己的资金委托给信托,规定一个期望的收益和期限。然后设定一些支付条件。满足支付条件的时候,才可以把钱支付出去。
还有一些证券投资类产品、土地流转类、消费类产品,市场上很少。
证券投资类在2015年前比较多,因为2015年股灾,基本就少了。主要有定增模式、股票质押模式和私募基金类型。
土地流转类,资产就是土地。最开始是有中信信托创立的模式,现在基本不做了,主要是推广的难度比较大。
消费类产品和消费金融类不同。消费信托买了后,有一部分的收益不是返还现金,而是转化为一定的消费权益,比如演唱会的门票、酒店住宿等。市面上很少这样的产品,主要是因为不太挣钱,客户也不好找。
那本篇就介绍到这儿。
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