​AH股的溢价计算与溢价投机

一、AH股的溢价率计算方法

AH股的溢价率，分A/H和H/A进行计算

1.（A/H）溢价率计算公式：

【A股价格-H股价格(换算成RMB)】/H股价格(换算成RMB)

2.(H/A)溢价率计算公式：

【H股价格-A股价格(换算成港币)】/A股价格(换算成港币)

3.计算举例：

(1)当日汇率

人民币兑换港币汇率：1.1653

港币兑换人民币汇率：0.8573

(2)某公司AH股价格：

A股报价：4.86

兑港币：4.86*1.1653≈5.663358

H股报价：2.690

兑人民币：2.690*0.8573≈2.306137

(3)某公司AH股溢价

(A/H)溢价率计算：

（4.86-2.306137）/2.306137

≈107.42%

(H/A)溢价率计算：

=（2.69-5.663358）/5.663358

≈-52.50%

其实，多数证券交易软件都有实时溢价率的显示，无须计算。本计算举例意在介绍原理。

二、AH股的溢价投机

理论上讲，一个公司，不管在哪个市场上市，无论是A股，还是H股，只要是同股同权，价格就应当相同。但由于汇率和市场监管及交易规则的差异，便产生了同股同权不同价的现象，这就给投机者以套利的机会。

从AH股市场运行情况看，正常情况下，A股会比H股贵10-15%。这些价差可以指导我们去做合适的投资决策，或做A股和H股的套利。

一般情况下：

1.AH溢价率<10%，适合买A股

2.AH溢价率>15%，适合买H股

对于业绩良好的龙头企业，如果AH溢价较大，我们可以考虑买入对应港股标的，耐心等待溢价修复。这样，可以同时享受业绩带来的股价上涨+溢价修复带来的超额收益。

但是，也有例外，像一些常年溢价率高的公司就不能这样去判断了。