中兵红箭会开启主升浪吗？

今天翻了一下慧博财经上有关中兵红箭的研报，自3月份以来，有多达50篇研报覆盖，仅6月份就有17篇相关研报。如此多的券商和机构，将目光投向该公司，背后带来的大资金聚集，自然不在话下。那么，随着净利润断层后股价创出历史新高，中兵红箭（以下简称“公司”）有望展开一波主升浪行情吗？

梳理公司的基本面逻辑主要在以下几个方面：

1, 培育钻石行业持续高景气度，渗透率仍有很大的提升空间；

公司培育钻石龙头地位稳固，印度培育钻石出口数据持续验证了行业高景气度，2022的培育钻石走势基本符合2021年国际机构的分析结果培育钻石的销售起飞时间为2022年-2027年因战争因素这个起飞的高度和力度估计更加乐观；

中南钻石CVD项目取得新突破，10克拉以上批量制造技术被攻克，品质达到世界一流水平。

2，工业金刚石进入高景气阶段。由于超硬材料企业将部分产能转移至培育钻石，工业金刚石产能紧张；叠加下游光伏、高端制造等需求快速增长，工业金刚石多次涨价，预计净利率达到 20%+；

3，HTHP龙头压机数量稳步扩产。公司 HTHP 六面顶压机稳步扩产，子公司中南钻石拟投资 11.5 亿元用于高品级工业钻石和宝石级钻石建设（22 年计划完成投资 5 亿元）；

4，兵器集团弹药龙头，特种装备领域业绩亏损有望改善。公司的军品业务对业绩是负贡献，其子公司北方红阳 20、21年分别亏损 2.35、2.43 亿元。随着5 月底北方红阳首次中标某军种项目，两种新品DD测试成功，其军品业务的亏损状况有望得到改善或扭转，至少军品稳了。

5，兵器集团和公司管理层人事变动和大刀阔斧的改革，激励机制到位，都为企业经营管理新气象，确保业绩爆发奠定了基础。

6， 2022H1归母净利润超预期。公司预计 22H1 业绩增速 103.4%至118.7%，对应 2022Q2 单季度实现归母净利润3.84-4.34 亿元，同比增长 66.6%-88.3%、环比增长 36.2%-54.0%，22Q2 业绩再创单季新高。我最为看重的，是第二季度的环比高增长，这是在受疫情冲击的大环境下取得的，尤为难能可贵。

无论从超硬材料培育钻石和工业金刚石的行业景气和前景，还是公司的盈利能力上，公司的净利润超预期都是具有可持续性，且含金量可圈可点的。从估值角度看，公司的成长性和估值是完美匹配的，静态PEG仅0.3。基于公司 2022Q2 业绩超预期表现，一些机构纷纷上调对公司的盈利预测。比如中信建投预计 2022-2024 营收分别为 94.4、116.0、139.3 亿元，分别同增25.6%、23.0%、20.0%；归母净利润分别为 12.5、16.3、20.6 亿元，分别同增 157.1%、30.6%、26.4%，对应22-24 年PE分别为 33、25、20 倍。

技术图表看，自去年11月份股价进入中期调整，为期超过半年，最大调整幅度为46%；股价在底部构筑了一个三重底的中期调整结构，然后是杯柄状的大形态突破，并创出历史新高，属于经典的技术图形。股价在6月1日出现月线反转信号，加上上周五的净利润断层突破，技术上一切都是如此的完美，无可挑剔。

关于培育钻石这种新型消费，昨日的文章已经提及过了，在此不在赘述。俄乌冲突导致天然钻石产出和供应的进一步下降，成为培育钻石消费的爆发和渗透率提升的催化剂。培育钻石从炒概念，到业绩的兑现，行业已经进入高速成长期，为数有限的头部企业，订单饱满甚至订单都接不过来，自然充分受益于未来多年高景气度持续的行业红利，这一点毋庸置疑。

基本面和技术面的同频共振，资金积极介入，剩下的就是买点问题了。形态突破后，第一时间上车打底仓，等缩量回撤突破点受到支撑，则建满仓位，设置好止损，剩下的就交给时间了。值得期待的，是一波主升浪行情。

2022.07.03