一只适合上班族的净利润断层票

市场流传消息，有关部门将对医美行业进行清查，这个清查，会涉及到B端机构和上游，所有的医疗美容医院和上游都会有相应的动作。清查的方向分为税务、工商，卫监（产品），这次力度比较大。

屋漏偏遭连夜雨，选股堂持仓的医美股华东，今天也在大跌中离开，因为少女针难免不被清查，先回避一下，有机会再回来。

除了信创的国产替代，在遭遇西方卡脖子的35个领域清单里，医学影像设备也是被卡脖子的，其成长性也会随国产替代的渗透而增大行业空间。

医疗股沉寂已久，伴随新能源科技涨势的告一段落，部分那些没有被医疗行业疲软拖下水的细分领域成长股，势必在进入四季度防御阶段，崭露头角。

今日断层票鉴赏：KL医疗。

KL医疗，主营业务是医疗诊断及治疗设备。主要产品包括医用超声诊断设备(彩超与B超)、医用电子内窥镜设备及耗材、血液分析仪等。

目前KL医疗比较有看点的产品，还有超声内镜、血管内超声、十二指肠镜、超细内镜等等。当然，还有光学放大和可变硬度等高端功能配置在HD550平台，这些都是在未来有望打开估值想象空间的因素。

彩超业务：是基本盘，10%-15%增速。国内彩超增速6%-8%，属于低速市场，但2022年上半年开立医疗彩超营收5.43亿，同比增长25.59%，主要得益于巨大国产替代空间和海外需求的恢复。

软镜+耗材业务：软镜设备40%-50%增速，耗材20%增速。KL医疗2022上半年内窥镜及耗材营收2.72亿，同比增长51.47%，内窥镜设备由于采购周期较长，因此受到的影响较小。开立医疗内镜增速亮眼，主要是新进入三级医院52家，目前累积已经250+家，说明三级医院对开立医疗内镜产品的认可。通过三级医院率先完成卡位后形成的辐射效应，开立医疗在县级及以下医院的采购主战场的国产替代进程中就可以吃到这一波红利。

硬镜+超声内镜+血管内超声业务：目前基数仍小。当硬镜方面先后上市2k高清硬镜、4k硬镜系统等产品，反馈良好。当前主要策略是专注高端硬镜+围绕肝胆外科腹腔镜，形成解决方案后，再拓展小镜种，2022上半年硬镜营收大概2千万，2022全年大概能做4千万-5千万规模。

长期来看，未来KL医疗硬镜、超声内镜、血管内超声以及其他小镜种开始盈利后，KL医疗的利润率会进一步提高。

中短期来看，KL医疗研发费用绝对额基本保持不变，随着营收规模增长，研发费用率会下降。2022年下半年凸阵超声内镜、新一代腔镜系统有望进一步推向市场，高端产品线占比的提升，整体毛利率也会提升。

销售模式上，大力发展核心经销商，未来销售费用率也会下降，KL医疗整体利润率方面也还有提升空间。

在同行业中，KL医疗的竞争优势主要有：

1.强研发能力下的技术领先优势

2.超声内镜学术制高点下的示范效应

3.三级医院软镜占坑卡位的先发优势

4.三级医院渗透对一二级医院辐射效应下的国产替代优势

比较喜欢它的长线图，KL医疗从2017年上市至今，月K线图走势非常有规律，今后股价一旦突破47元，创下新高，意味着会进入另一更高级别的整理平台。

从月K线看，股价25元左右有下轨线支撑，相对安全。如果有耐心等到30元以下参与，然后周线级别做T的话，这只股还是挺适合上班人士没时间看盘的。

声明：本文基于净利润断层选股案例分享，不构成任何投资建议。