继续投AI，尊重时代发展

AI时代，把任何一分钱投入AI以外的板块，都是对这个时代的不尊重。

从当下AI波及的路线、阶段与新能源产业链对比来看，上游算力服务器+数据库+光模具+储存芯片=新能源车行情的锂矿、电解液、隔膜，是落地最关键环节。

半导体=硅料；

芯片=硅片；

pcb=玻璃；

GPU=电池片；

服务器=组件；

数据中心建设=光EPC；

数据中心运维=运营商；

冷却设备=支架；

光模块=逆变器。

中游浏览器搜索引擎+大模型+垂直模型=电池整机厂，买原材料组装电池。

下游应用大批AI+传媒、电商、游戏等应用端=整车企业，造车应用。

光模块，是唯一能打入美国供应链的，唯一有明确订单的，唯一直供英伟达的。

AI对光模块的拉动，远远超过服务器、PCB和存储，光模块的行业增速超过服务器的行业增速，上修未来5年行业增速平均为15%为30%。光模块的净利润15%平均。

1G的光模块的单价对应的服务器对应的1G 的单价，光模块的降价远远低于服务器的内卷，这是光模块抗价的优势。

一个AI服务器用8个GPU，一个GPU平均算下来4个光模块，去年是1000-1200美金今年降价30%，大约600-800美金。

总之，AI对光模块的拉动量价齐升是一倍的空间。

光模块普遍今年业绩不怎么样，主要看明年后年，看终局思维的估值，这个估值怎么给？

职业生涯十几年来，光模块大部分时候都是十几倍估值。过去两三年估值崩塌，干到了15倍，从产业变革的角度是13-15年的格局，考虑到如今注册制，以前是100G的云计算的升级，现在是800G的云计算的升级。以前全球占比20%，现在全球占比60%，所以远期给40-50倍，按照明年后年去算，还有4倍空间。

光模块的风险，主要是国内的大模型不如国外的，国外的也不如微软的，后面没有什么震撼级别的大模型，要看谷歌6月份发布情况，还有就是现在的成交量太大，打乱正常发展节奏的问题。

不投AI可以，360老板周鸿祎离婚，给老婆胡女士分了6.25%的股票，加入胡女士追求者群。

这也触动了很多人的神经，因为360现在是AI板块的明星股，如果周老板减持老婆的目的是为了砸盘，会对行情产生很大影响，于是董秘出来澄清了。

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