(和讯财经原创)
2、 时间段包含了油脂的一轮大牛市,也包括了2008年10月-11月油脂价格暴跌情况。
(和讯财经原创)3、 比值强弱变化最主要在于季节性因素,气温,棕榈油在12-14摄氏度下度凝固。
(和讯财经原创)4、 比值的上涨幅度呈现一年高、一年底的特点。
(和讯财经原创)5、 建议买豆油,抛棕榈油,持有时间现在至11月底。也可继续持有至12月底。
(和讯财经原创)6、 按价差方式来构建头寸,即1:1建仓。
(和讯财经原创)二、投资情景分析。
(和讯财经原创)1、 目前流动性对商品期价的支撑因素在。油脂库存庞大压力牵制价格。
(和讯财经原创)此间消费旺季。原油价格坚挺。豆油成本大豆(资讯,行情)价格有支撑性。
(和讯财经原创)判断油脂此间上扬的可能性较大。但幅度未必会很大。
(和讯财经原创)2、 选择比价最小幅度(2007年该期间)来假设豆油-棕榈油价差在投资期变化情况。
(和讯财经原创)见下表。(括号内为推导计算值)
(和讯财经原创)
10.22-11.22豆油1005期货合约涨跌假设情景 | 豆油1005价格变化 | 假设比值上升5.35% | 棕榈油价格 公式(豆油价格/比值) | 豆油-棕榈油价差变化值 | 收益率 13%保证金 17234持仓保证金。 |
不变 | 7178 (7178) | 1.18 (1.24254) | 6084 (5776) | +308 | 17.84% |
+300 | 7178 (7478) | 1.18 (1.24254) | 6084 (6018) | +366 | 21.23% |
-300 | 7178 (6878) | 1.18 (1.24254) | 6084 (5536) | +248 | 14.39% |
风险:暖冬导致比值不上升、1005合约为明年5月合约反应不明显、其他因素导致失败。
(和讯财经原创)目前价差1094,跌破1000的可能性较小。
(和讯财经原创)注:上述收益率按持仓保证金算,并非整个保证金,账户资金可以动用75%的资金建立头寸。
(和讯财经原创)联系客服