■本报记者 杨 萌
在IPO重启和国资改革政策支持的背景下，股权激励有望达到新的高峰。据Wind数据统计，今年已有超170家上市公司实施股权激励方案，不过，也有25家公司因为各种原因，停止了股权激励方案的实施，此外，三六五网(96.440, 0.00, 0.00%)的股权激励未获得通过。
对于上市公司停止实施股权激励的原因，有券商分析师对记者表示：“大部分企业不继续实施股权激励方案，是因为业绩未达到股权激励行权的标准。”
多家公司终止股权激励
对公司高管实行股权激励，被戏称为其“戴上金手铐”，因为高管既受到激励也面临约束和绩效压力。
以万科为例，提取激励基金的条件设定为：同时满足公司年净利润(NP) 增长率超过15% 和公司全面摊薄的年净资产收益率(ROE)超过12% 的双重要求。但业绩考核让很多上市公司对股权激励望而却步。“股权激励肯定是有利有弊的，优点就在于相对薪酬激励来说，比较长效，能使一部分人享受到福利。但缺点也显而易见，它和奖金不一样，不是你努力了就能得到的，还要看外部环境，尤其是受到股价影响。所以享受到的人高兴，享受不到的就抱怨。”有券商分析师如是评价股权激励。
据Wind数据显示，在停止实施股权激励计划的上市公司中，来自主板的上市公司有南玻A(8.72, 0.31, 3.69%)、中联重科(6.11, 0.56, 10.09%)、宗申动力(9.85, 0.11, 1.13%)、华仪电气(10.91, 0.99, 9.98%)、恒生电子(59.02, -1.96, -3.21%)以及百事通等；中小板中，包括獐子岛(13.91, -1.55, -10.03%)、方圆支承(9.51, -0.02, -0.21%)、石基信息(77.10, -4.90, -5.98%)、御银股份(7.31, -0.11, -1.48%)、诺普信(9.74, -0.19, -1.91%)、潮宏基(8.58, -0.10, -1.15%)以及北京科锐(14.80, 0.00, 0.00%)等上市公司均已停止了股权激励计划；此外，包括华星创业(20.010, 0.00, 0.00%)、宇通带业、中航电测(38.830, 3.53, 10.00%)及燃控科技(14.430, 0.04, 0.28%)等创业板上市公司也停止实施股权激励计划。
业绩是门槛
从目前的情况来看，业绩门槛是多数上市公司停止或未通过股权激励方案的原因。
今年3月份，中联重科宣布终止实施股权激励计划，主因是去年公司营业收入实现385亿元，同比下滑约20%，净利润为38亿元，同比下滑超47%。中联重科称主要受宏观经济等因素影响，股权激励计划难达到激励效果，所以公司停止了此次股权激励计划。
诺普信在今年7月份公告中表示，公司自2009年推出股权激励计划以来，截至2013年连续四个行权期业绩未达到考核标准，所以公司宣布注销股权激励股票，停止股权激励计划的实施。
同样因业绩未达到考核指标而终止股权激励（包括停止部分股权激励）的还有獐子岛、方圆支承、石基信息、东土科技(20.000, -1.05, -4.99%)、华仪电气等。
值得注意的是，“变相”因业绩考核指标而停止股权激励的理由是“因宏观经济和市场环境发生较大变化，业绩或达不到股权激励预期标准”的公司，这其中包括燃控科技、恒生电子、舒泰神(27.850, -0.25, -0.89%)等。
另外，去年11份月宗申动力宣布拟在四年内向219名非独立董事、高管等人员共授予4000万股股票，根据彼时的行权条件，其在2014年至2016年，营业收入增幅分别不低于7%、14%和23%，净利润增幅分别不低于10%、22%和50%。不过，还不到一年，今年11月份公司就称“因政策导向和外部市场环境等因素”，决定终止实施该股权激励。
结合上述的情况来看，上市公司终止股权激励，一般是因为没有达到当初设定的行权条件。看来，上市公司推股权激励的“红包”也不是可以白拿的，没有靓丽的业绩，股权激励也较难实现。
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