中小科技民企福音 ! 广州开发区推出全国首支纯专利知识产权资产证券化产品

新快报讯 记者李应华 通讯员田帅 郭哲涵 贾自豪报道 9 月 11 日，黄埔区、广州开发区知识产权证券化产品 ' 兴业圆融——广州开发区专利许可资产支持计划 ' 成功在深圳证券交易所发行，标志着我国首支纯专利知识产权证券化产品成功落地。

该产品的成功发行，不仅可以有效拓宽企业融资渠道，通过资本市场验证企业专利价值，有效激发企业无形资产的融资功能，为企业提供增量融资，还实现了信用跨主体传递，确保民营企业融资与防范信用风险的平衡。

创下今年 3 年期限 ABS 产品最低利率

该产品以民营中小科技企业专利权许可费用作为基础资产，选取华银医学等 11 家黄埔区、广州开发区的民营中小科技型企业作为底层专利企业，底层资产包括 103 件发明专利、37 件实用新型专利，发行规模为 3.01 亿元人民币，债项评级达到 AAA 级。

产品销售期间，受到资本市场高度认可，获得中信银行等投资机构充分认可并积极参与投资认购，最终发行票面利率为 4.00%/ 年，创下 2019 年 3 年以上期限资产支持证券票面发行利率新低。

产品极富 ' 开发区 ' 特色

记者了解到，本次发行的知识产权证券化产品非常具有 ' 开发区 ' 特色。据介绍，底层专利企业为民营中小科技型企业。11 家企业中，华银医学、佳德环保、立达尔生物、中设机器人等多为民营中小企业。通过该产品，每家企业有望获得 300 万至 4500 万元人民币不等的融资款项，且贷款期限为 3-5 年，有效解决中小科技企业抵押物不多、融资增信方式不足、贷款期限短等融资难题。

与此同时，该产品基础资产全部为企业核心专利。103 件发明专利和 37 件实用新型专利均运用在企业在售产品上，具有较高的知识产权价值，通过专利权许可方式形成了预期收益现金流，在资本市场上发行资产支持计划，以专利运营方式支持企业创新发展。

' 破冰之举 ' 树立成功先例

据介绍，该产品原始权益人角色由广州开发区金控集团子公司广州凯得融资租赁有限公司承担，采用专利许可的新模式形成项目基础资产。

在 ' 科技企业—凯得租赁—开发区金控—证券交易所 ' 的交易架构下，信用从 AAA 国有主体传递至实际融资的民营企业，使得民营企业能够突破自身信用的局限，从资本市场上获得债权性融资；通过对入池企业和专利的筛选、信用风险防范机制的设计，增加企业违约成本，实质降低增信机构风险。

同时，该产品还有望拓宽 ABS 基础资产大类，成为新型商业模式。产品突破了交易结构搭建、税务筹划、协调交易等各方等难点，率先树立成功先例；待条件成熟时甚至可探索向交易所申请储架 ABS，缩短审批周期，获得源源不断的资本市场资金支持。

通过该模式，资本市场资金得以驱动 ' 知识产权运营平台 ' 稳健发展，以标准化可复制的模式拓展专利入池的范围和规模，为实现依据专利价值及融资方信用进行差异化定价、以信用利差实现盈利的可持续的商业模式提供了有益探索。

该项目得到了税务、金融、知识产权主管部门的大力支持。对于知识产权证券化这种尚无文件明确的创新金融新业态，市、区税务部门给予政策适用上的先行先试，体制机制的大胆创新，为产品的成功发行提供了重要保障。

' 黄埔区、广州开发区的知识产权证券化模式及产品紧扣本区实体产业，结合企业核心技术发明专利，是典型的知识产权证券化模式和可持续发行的标准化产品。' 国家知识产权局知识产权运用促进司相关负责人表示。