期货大赛选手如何在安全至上的基础上通过资金均衡配置实现盈利？

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和讯期货

 和讯创世纪期货大赛选手ddwanghui目前在和讯收益率排行榜位列第17位，该选手追求在降低风险的前提下追求资金整体配置效率的优化。

关于ddwanghui：

1987年本科数学专业毕业，1996年研究生经济学专业硕士毕业。1997年涉足股票市场，2007年涉足期货市场，积累了丰富的操盘经验，相应地也取得了丰厚的回报。

 

投资策略描述：

多品种组合投资+顺趋势长期投资+对冲防御性投资

⊙多品种组合投资：不以某一单个品种为目的，而是进行多品种组合，强调资金的整体配置效率，通过多品种组合降低期货市场因为保证金交易带来的巨大的杠杆风险；

⊙顺趋势长期投资：通过对国内外宏观经济，国际贸易格局的分析，把握大宗商品的长期走势，顺应大宗商品价格长期趋势进行投资，避免短期投资带来的巨大的交易费用；

⊙对冲防御性投资：在多品种组合投资和顺走势长期投资的基础上，进行对冲防御性投资。通过对不同品种或同一品种的不同合约的双向、不对等持仓，应对短期价格剧烈波动带来的市场风险。

账户展示：

 ddwanghui 账户概况（2016.3.1-2016.11.30）

ddwanghui 累计净利润（2016.3.1-2016.11.30）

ddwanghui 品种平仓盈亏（2016.3.1-2016.11.30）

以下是和讯对ddwanghui的采访：

和讯：您的多品种组合投资策略，主要是根据什么来选择交易品种的？如何来配置各品种的交易占比？

ddwanghui：

主要根据CRB指数，文华商品指数的构成确定各品种的大致比重，一般情况下，金属、化工、农产品各占三分之一。具体品种再根据各品种的活跃程度及趋势进行判断和选择。

和讯：那您能简单举例说明一下您是如何判断的吗？或者说您的进出场逻辑。

ddwanghui：

进出场的操作主要是长期头寸与短期头寸相结合，滚动操作。做多为主，做空与对冲为辅。长期头寸可以长到数周，几个月，甚至可以到换月持续下去，根据指数比重进行配置，基本不变，短期头寸根据技术面分析进行判断，也就是说，根据行情的走势与风险的控制，灵活掌握，一般一周或数天，或日内，具体情况，具体对待。长短大致各占一半。

 

和讯：看出来您不仅在交易品种上，还在手法上都很注重配置。

ddwanghui：

嗯，均衡配置，有利于控制风险。

和讯：是的，这个很重要，您交易的十几个品种，其中甲醇、棉花、螺纹钢是盈利最多的三个品种，想请问您对这几个品种有没有什么见解，或者说成功的经验？

ddwanghui：

没有特别的看法，品种多了，自然有盈利比较多的品种出现，不同的时期，表现的不一样而已。只有专注于一个或少数几个品种，在基本面的分析上才会有特到的地方，比如和讯里有个做鸡蛋的，曾经专门有个报道。

和讯：那请问您在风险控制和资金管理方面有什么原则吗？

ddwanghui：

风险控制上，上面其实已经涉及到了，就是不在一个品种或方向上过多的配置，避免因为一个品种的判断失误导致严重亏损。还有就是期货是高杠杆交易，风险放的很大，即使分散投资，也可能因为系统性风险导致严重亏损，为了避免这种情况出现，必须在账外保持足够的后备资金。盈利后，及时转出资金，盈利大幅增长后，不在盈利的头寸上加仓，而是减仓，部分筹码获利了结。等到行情稳定之后再考虑加仓。

和讯：了解了，从您的参赛账户分析来看，有个弱点是回撤比较大，对此您是如何看待的？

ddwanghui：

这是因为后备资金大多转移到账户之外，账户内的资金仓位比较高的缘故。因为账户内资金几乎满仓，回撤过大就不可避免了。因为账户内资金占个人资金总量并不大，总回撤的幅度实际上是很小的。

从比赛账户的收益曲线也可以看出来的。从和讯收益率或累积收益率曲线来看，回撤的确比较大，但从累积收益曲线来看，相对于其他优胜选手，回撤的幅度并不高。

风险控制，是期货交易的重中之重，是期货交易的生命线。期货交易，关键并不在于是否能在短期获取暴利，而在于，行情大幅转折之后，自己的账户能否安全运转。对于回撤率，一个好的期货操作者，肯定是要放在优先考虑的位置的，关键是从什么角度去看。我的交易体会是，只要能把风险控制住，长期来看，期货还是可以稳定获利的。

和讯：您1997年涉足股票市场，2007年涉足期货市场，可以说积累了很多经验，在这个过程中您觉得您的心态发生了怎样的转变？您觉得对于期货交易者来说，什么是最重要的？

ddwanghui：

最重要的几点：一是风险控制；二是心态。实际上，所谓心态，还是表现在对风险的控制上。套用巴菲特的话，第一是安全，第二是安全，第三还是安全。以己之不胜，以待敌之可胜。

促进自己心态的转变，最大的事件是去年的股灾。使我对安全边际，风险控制，有了与以前完全不同的认识。以前认为，获利是第一位的，安全是第二位的。现在认为，安全是第一位的。安全做好了，利润自然会来。安全工作做的不到位，再高的利润，都会回去。

还有就是补充一下，以佛的心态，慈善的心态来做期货。期货本身是为经济实体服务的，从事期货投资的投机者，真正最终盈利的人是很少的，这并不是因为你的操作不当，或者技不如人，而是因为这个市场本身的设计就是这样的。所以，当你亏损了，不要去埋怨这个市场，而应该看成是你对这个市场的奉献，只有这样，才会有个较好的心态去承受这个市场给你带来的巨大的损失。

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