前面说过初始头寸不是越大越好,也不是越小越好,而是必定存在上限和下限,我把这个空间给出规范,就叫标准化控仓。
经过20余年的实战检验,在付出巨大的精力和天文数字的学费之后,我终于找出了金融交易初始头寸上限和下限的具体数值,而且无论它是什么品种、隶属于哪个市场,全部适用。我称其为资金管理的圣杯——股期汇债四级标准化控仓方案。详情请参看下表
在这四级控仓方案中,最左侧的一级一般是给无法标准化控仓的小资金用的,大资金应该尽量避免使用。最右侧的一级,是给濒临清盘的基金疗伤专用,以助其起死回生。对于接近清盘线的基金而言,非如此控仓不足以脱离险境。平时最常用的是中间两级,可单独或混合使用。当用上一级头寸接连亏损的时候,应自觉切换为下一级减量经营。
按照“持仓手数=分配市值/单手市值=(总资金×实际杠杆倍率)/(现价×合约乘数)”这一公式,可以实现查表下单,自动计算头寸大小。方法是设计一个类似于表5-2的EXCEL表格,用一个隐藏的公式“开仓手数=本金×0.125/每手市值”(这里是以0.125倍的实际杠杆倍率为例,其它几档与此类似)自动计算出允许开仓的数量。以上证50股指期货为例,假如想要开仓的时候标的合约价格是3295点,那么一张(手)合约的市值就是98.85万元(3295点×300元/点)。如果某基金的总规模是4000万元,则开仓手数是:(4000万元×0.125)/98.85万元=5(手)
因为计算公式是隐含的,这样当“现价”一栏被改写刷新的时候,对应的开仓数量就已经自动计算出来了。这就是标准化控仓方案的落实。这样做的交易者既不会在亏损的时候后悔仓位太重,也不会在盈利的时候后悔仓位太轻。亏钱足以让你心疼,赢钱足以让你满意,而且头寸的风险到底多大、盈利能力到底如何,事先就已经知道。结果即便亏损,那也一定是你能够承担得起的损失。以0.125这一档控仓为例,如果止损宽度为2%,那么当止损被执行的时候,你的损失将是总资金的0.25%(0.125×2%),而且所有品种都采取相同的控仓模式。这样就为交易员赢得一个良好的心态,从而将 “买卖多少”这个问题一劳永逸地解决。我把这种交易方式称之为“查表下单,风险可控;例行公事,恬淡无争”。
今天就说到这儿,我是邵薇薇,下期见。
上海 邵薇薇的图表派的微博视频收起
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