金融股缘何成反弹先锋?

　　近期大盘表现低迷，金融股成了护盘主力，昨日更是充当引领股指反弹的急先锋。在金融监管趋严的情势下，金融股反而成为大盘上攻的动力，究竟原因何在呢?

　　业界分析认为，随着前期监管力度的不断加大和金融去杠杆力度的不断加大，市场泡沫受到挤压，市场环境得到改善，从中长期来看，金融监管加强有利于中国股市健康的发展，而金融股估值与业绩匹配度较高，值得看好。

　　长江证券列举了看好大金融的三点理由：一是近期公布的统计局数据显示宏观经济稳中向好，为配置大金融奠定了基础;二是目前市场风险偏好下行;三是当前金融板块的部分核心品种，其估值与业绩匹配度较高。其认为，保险是良好的绝对收益品种，看好保费持续超预期增长下的趋势性行情;券商是低估值相对收益品种，严监管的预期已经充分反映;而2016年到现在，银行股的估值处在一个历史低位，不具备大幅下跌空间，今年银行股业绩增速会比2016年高一点，因此在防风险的风暴过后，银行板块将会有一波业绩和估值双升的机会，维持行业的看好评级。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根也建议中期重视金融股。他认为，目前金融股是最低估、低配的板块，容易出现预期差。基金重仓股中金融占比处于历史较低水平，其中银行为5.2%(剔除5只国家队基金为4.4%)、非银为2.2%，大幅低配。两者的估值百分位也处于历史的较低位置，目前银行、非银金融的市盈率处在2005年以来41%、40%分位，市净率处在2005年以来7%、14%分位。金融股低估、低配本质上的原因是市场对宏观经济企稳没信心，下半年只要经济增长平稳，就会修复对金融股的预期，而且金融监管加强最终利于大银行。

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