CVC是Corporate Venture Capital的缩写,意为公司型风险投资。CVC投资分为四种方式:驱动型投资、补充式投资、期权式投资及被动式投资。
CVC投资方式
方式 | 概述 |
驱动型投资(Driving investment) | 被投公司与CVC母公司当前战略及业务有着紧密联系。 |
补充式投资(Enabling investment) | 被投公司与CVC母公司不存在紧密的业务联系,但被偷企业能够帮助CVC母公司构建商业生态、刺激市场需求、巩固市场地位。 |
期权式投资(Emregent investment ) | 期权投资难以迅速提供回报,但能够给CVC母公司提供战略期权。母公司利用被投企业尝试新商业模式,进入新商业领域,开放新备用技术。 |
被动式投资(Passive investment) | 被投企业与CVC母公司在战略与业务上,均不存在联系,投资纯粹为寻求财务回报。 |
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
根据观研报告网发布的《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》显示,我国CVC行业起步相对晚,但发展相对迅速。2014年,在“双创”引领下创业热潮兴起,带动投资市场大幅增长,同时,各家企业开始大举撒币,中国CVC在此时迎来爆发机会,开始崭露头角。2017年我国CVC投资金额达顶峰,为3637.23亿元,随后热度有所下降,2021年CVC投资金额略有回升至1651.47亿元。
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
从CVC的主体公司来看,2021年上市达到了432家,占比58%,其中A股319家,港股68家,美股42家;非上市公司315家,占比42%。
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
近年来,我国互联网公司的投资表现十分活跃,2021年其投资额占整个CVC投资的21%,其后是制造业及传媒,占比分别为15%、9%。
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
从投资势头来看,BATJ无疑是最为活跃的。据统计,腾讯、阿里、百度、京东2021年的投资金额合计约2683亿元,同比增长15.61%;投资量合计373次,同比增长32.27%。可见,互联网CVC巨头的投资势头可谓有增无减。
此外,领跑互联网CVC投资已达10年之久的腾讯,在2021年以1448亿元,全年252起投资的傲人成绩继续蝉联互联网CVC冠军。相比2020年,腾讯对外投资额增加了30.4%,投资次数增加了近一倍,并且腾讯一家的投资额占就到了互联网CVC总投资的41%。
2020年及2021年BATJ对外投资情况对比
机构 | 2020年投资额(亿元) | 2121年投资额(亿元) | 2020年投资量(次) | 2121年投资量(次) |
腾讯 | 1110.3 | 1448 | 168 | 252 |
阿里 | 619.86 | 685 | 44 | 61 |
百度 | 423.38 | 324 | 43 | 41 |
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
头部互联网CVC在围绕自身产业链进行投资和布局的同时,近年来越来越向财务投资人方向发展,在产业链外还热衷于投资热门赛道。
通过腾讯以及阿里2020及2021年对外投资TOP5行业对比,首先可以明显看到政策作用对这两家企业投资方向的改变。
2020年腾讯在文娱、游戏、教育上的投资占到当年总投资的54%,然而随着《教育部关于当前加强中小学管理规范办学行为的指导意见》等文件的出台,2021年腾讯在教育上的投资大幅减少。
2020年及2021年腾讯投资TOP5行业对比
2020年 | 2021年 | |||
TOP | 行业 | 占比 | 行业 | 占比 |
1 | 文娱 | 28% | 游戏 | 25.39% |
2 | 游戏 | 15% | 企服 | 20.6% |
3 | 教育 | 11% | 文娱 | 9.1% |
4 | 电商 | 10% | 本地生活 | 7.1% |
5 | 汽车交通 | 9.5% | 医疗健康 | 6.7% |
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
2020年阿里在本地生生活、文娱、物流上的投资占到当年投资的83%,然而随着相关政策对文娱的整顿,使得2021年阿里在文娱上的投资也大幅缩水。
2020年及2021年阿里投资TOP5行业对比
2020年 | 2021年 | |||
TOP | 行业 | 占比 | 行业 | 占比 |
1 | 本地生生活 | 44% | 企服 | 16.3% |
2 | 文娱 | 25% | 医疗健康 | 11.45 |
3 | 物流 | 14% | 汽车交通 | 11.4% |
4 | 医疗健康 | 12% | 金融 | 11.4% |
5 | 汽车交通 | 8% | 电子商务 | 11.4% |
资料来源:观研报告网《中国企业风险投资行业发展深度研究与投资趋势预测报告(2022-2029年)》
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