印制电路板（简称PCB）是以绝缘基板和导体为材料，按预先设计好的电路原理图，设计、制成印制线路、印制元件或两者组合的导电图形的成品板。按基材材质的柔软性分，印制电路板可以分为刚性板、柔性版、刚柔结合板。
印制电路板分类
数据来源：观研报告网《2022年中国印制电路板行业分析报告-市场运营现状与运营商机前瞻》
我国印制电路板产业链上游为铜箔、树脂、玻璃纤维布、木浆、油墨、铜球等原材料。其中铜箔、树脂和玻璃纤维布是三大主要原材料。铜箔是制造覆铜板最主要的原材料，约占覆铜板成本的30%（厚板）和50%（薄板）。玻璃纤维布也是覆铜板的原材料之一，约占覆铜板成本的40%（厚板）和25%（薄板）。
我国印制电路板原材料成本占比
数据来源：观研报告网《2022年中国印制电路板行业分析报告-市场运营现状与运营商机前瞻》
电解铜箔的工艺流程较长，加工要求严格，存在资本和技术壁垒，历经数次整合后行业集中度较高，全球铜箔前十大生产商占据73%的产量，对整个铜箔行业的议价能力较强。而在各类玻纤布中，合成树脂在PCB制造中则主要作为粘合剂将玻璃纤维布粘合到一起。目前中国大陆及台湾地区的玻纤布产能已经占到全球的70%左右。玻纤布规格比较单一及稳定，其价格受供需关系影响较大。
我国印制电路板主要原材料相关企业优势分析
原材料 | 企业名称 | 优势分析 |
铜箔 | 智慧能源 | 公司布局亚洲锂矿中心宜春市的碳酸锂生产商南氏实业，目前其已具备2万吨碳酸锂产能，2020年碳酸锂产能规划6万吨，并推进2万吨高精度超薄锂电铜箔项目，满足其对锂资源、技术和成本领先的需求。 |
超华科技 | 广东超华科技股份有限公司是从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板研发、生产、销售的国家级高新技术企业。 | |
嘉元科技 | 处于新能源锂电景气赛道，是6um铜箔细分龙头，在福建宁德和江西赣州新扩建电解铜箔项目,高端产能扩张加速,产能4年4倍,匹配铜箔巨大市场。 | |
树脂 | 华谊集团 | 公司已经初步形成“基础化工产品—中下游化工原辅材料产品—下游精细化工产品、新材料—终端客户产品”的产业链一体化发展体系,产业互为上下游,通过不断加强一体化运营和管控,各生产基地的联动协同,以及集中采购、集中销售,不断提高抵御基础化工原材料市场价格波动的风险能力,提升原材料采购及产品市场销售过程中的议价能力,提升公司整体生产运营的稳定性能力。 |
百川股份 | 百川股份长期致力于乙酸酯类、丙二醇醚及其酯类、酸酐类、增塑剂、多元醇类以及绝缘树脂和漆包线漆等多种环保节能型化工产品的研发生产，经验丰富。 | |
ST明科 | 市场遍及全国，乙腈、石油树脂、工业双环戊二烯等产品出口到欧洲、东南亚、北美洲等20多个国家和地区。 | |
玻璃纤维布 | 云天化 | 近年来，云天化集团紧抓“机械化、自动化、信息化”三化改造提效工程，持续降低安全生产与生态环保风险，着力提升本质安全环保水平和劳动生产率，推动集团从传统制造业向高端制造业转型。 |
中国巨石 | 2013年年报披露，公司是我国玻纤行业的龙头企业，玻璃纤维的产量、销量、出口量、技术、营销网络、管理等多项指标长期保持国内第一和世界领先。在做强做优玻纤主业的战略思想主导下，公司业务规模始终保持在全球同行企业前列。截至2013年年末，公司共拥有四个大型玻璃纤维生产基地，生产能力位居世界领先。 | |
中材科技 | 泰山玻纤成立于1999年，主要产品包括粗纱、经编织物、短切纤维、毡制品、耐碱纤维等，是世界玻纤行业五强企业、我国前三强的领先企业，在行业内拥有较高的知名度和较强的竞争力。 |
数据来源：观研报告网《2022年中国印制电路板行业分析报告-市场运营现状与运营商机前瞻》
我国印制电路板产业链中游为PCB企业。行业内PCB企业众多，各公司在技术水平、产品结构、应用领域上存在一定的差别，在各自优势的细分领域均具有较强的竞争实力。国内规模和实力排名靠前的PCB企业主要为上市公司。
我国印制电路板行业中游相关上市企业优势分析
企业名称 | 2020年收入（亿元） | 优势分析 |
鹏鼎控股 | 298.51 | ①产品优势：打造全方位的PCB产品一站式服务平台②客户优势：服务国际领先品牌客户及电子代工企业③技术优势：参与国际领先客户的先期开发，紧跟技术前沿④管理优势：优秀的经营理念及经验丰富的管理团队⑤环保优势：完善及富有前瞻性的环保布局 |
东山精密 | 280.93 | 东山精密依托优良生产设备和杰出技术，为客户提供创新产品和高品质服务。通过遍布全球的研发机构和办事机构，接收前沿科技讯息，努力在全球范围内实现有效的资源配置。 |
深南电路 | 116.00 | 成立时间较早，市场经验丰富。 |
沪电股份 | 74.60 | 公司生产规模为年产160万平方米印制电路板，2009年度实现主营业务收入22亿元，位居国内印制电路板行业第3名，其中多层板的销售收入名列国内PCB行业第一名。 |
景旺电子 | 70.64 | 景旺电子(上交所主板上市)是全球知名的印制电路板及高端电子材料研发、生产和销售的国家高新技术企业。在中国有5大生产基地,9大工厂。 |
胜宏科技 | 56.00 | 公司先后通过UL安全认证、ISO/9001、ISO/14001、OHSAS18001、TS16949、CQC体系认证。公司不仅大力推行6S活动，还引入ERP管理系统推行精细化、数字化的生产管理。 |
超声电子 | 51.69 | 公司产品年产能力为：双面、多层和HDI板120万㎡；显示屏16万㎡、触控屏26万㎡、触控、显示模组共4600万套；覆铜板1090万张、半固化片2800万m；超声探伤仪器2000台、探头10万只。公司产品远销美国、欧盟、澳大利亚、日本等发达国家和香港地区。 |
崇达技术 | 43.68 | 崇达技术二十多年来一直专注于电子电路行业，拥有专业的产品开发和制造技术，建立了完善的质量管理体系和人才体系，以客户为中心，致力于为全球信息产业提供高品质的电子电路产品和及时满意的服务。已与众多全球知名的通信设备制造商、汽车电子制造商、安防电子、医疗设备企业建立了长期稳定的战略合作关系。 |
兴森科技 | 40.35 | 公司总部设在中国深圳，并在广州、江苏宜兴及英国建立了生产运营基地；公司已在北京、上海、武汉、成都、西安设立了分公司，在中国香港、美国成立了子公司，目前海内外已建立数十个客户服务中心，形成了全球化的营销和技术服务网络。 |
生益电子 | 36.34 | 生益电子现拥有东莞东城、洪梅、江西吉安三大制造厂区。采用国际标准化管理的思维，积极引进和实施多领域的管理体系。先后取得质量管理、环境管理、职业健康管理、信息安全管理、知识产权管理、两化融合管理等多个体系认证。 |
数据来源：观研报告网《2022年中国印制电路板行业分析报告-市场运营现状与运营商机前瞻》
我国印制电路板产业链下游为PCB的应用领域。2019年通信、计算机仍为PCB主要应用市场，应用占比分别为33.5%以及29.1%。其次为消费电子、汽车电子领域，应用占比分别为15.1%和11.4%。其它领域，如工业电子、军事/航空航天、医疗等应用占比相对较低。
2019年印制电路板应用领域占比情况
数据来源：观研报告网《2022年中国印制电路板行业分析报告-市场运营现状与运营商机前瞻》
目前我国印制电路板产业链下游各应用领域优秀企业包括路畅科技、惠威科技、保隆科技、苏奥传感等。
我国印制电路板产业链下游各应用领域龙头企业优势分析
领域 | 代表企业 | 优势分析 | |
汽车电子领域 | GPS导航 | 路畅科技 | 公司是行业内较早开发北斗/GPS双模车载导航产品,较早研发车联网产品和技术的公司。 |
华鹏飞 | 公司将信息技术与多年物流行业经验结合，开发了具有自主知识产权的物流仓储管理系统软件、物流订单管理系统软件、物流系统接口软件、商业智能(BI)管理系统软件、运输配送管理系统软件及物流信息系统软件，并与全球定位系统(GPS)，地理信息系统(GIS)，条码技术(BARCODE)，射频识别技术(RFID)及远程视频监控技术等现代物流技术集成应用，构建了公司综合物流管理平台。 | ||
汽车音响 | 惠威科技 | 公司经过近20年的发展，将电声科技结合精密制造技术，已成为全球性的高级音响制造公司,拥有核心品牌“HiVi”、“惠威产品定位以高端为主，产品线丰富，均配备公司自产高品质扬声器单元，音质表现优秀，产品线覆盖多媒体音响、家庭影院、专业音响、汽车音响、公共广播系统和扬声器单元等。 | |
汽车传感器 | 保隆科技 | 汽车胎压监测系统(TPMS)、车用传感器、360度环视系统的研发、制造、销售，总建筑面积约6万平方米。 | |
苏奥传感 | 汽车油位传感器是公司的主要产品，也是公司的主要收入来源。凭借公司产品在性能、工艺、成本等方面的优势，公司生产的汽车油位传感器及配件的市场占有率近年来稳步上升，已成为国内最大的汽车油位传感器生产厂家之一。 | ||
工控医疗领域 | 工业电脑 | 研华科技 | 研华除深化既有产品的应用之外，也针对公司的经营策略进行相应地调整，未来将以推动整合型IoT解决方案为发展主轴。此外，研华也将投入大量的资源和人力来强化于垂直市场的能见度，并透过跨产业服务平台的支持体系，充分运用进阶的网络软件技术，来发展以IoT为中心的智能应用 |
变频器 | 英威腾 | 变频器龙头股。公司是集低压，中压和高压变频器研发，制造，销售为一体的产品和服务供应商，是极少数成功研制矢量型变频器并实现产业化的内资变频器企业，已形成年产8万台低压变频器，500台中压变频器的生产能力。 | |
汇川技术 | 变频器龙头股。经过十多年的发展，公司已经从单一的变频器供应商发展成集驱动、控制、电机、精密机械为一体的机电一体化解决方案供应商。 | ||
测量仪 | 正业科技 | 成立于1997年，并成功组建了广东省教育部产学研结合示范基地、广东省精密仪器工程技术研究开发中心和广东省企业技术中心等研发平台，广纳科技精英，致力于电子信息、光机电一体化、软件及新材料四大高新技术领域的创新。 | |
林洋能源 | 公司是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子信息百强企业、中电联常务理事单位、全国电工仪器仪表标准化委员会国家标准修订组成员、江苏省知识产权先进企业、国家级认定企业技术中心。 | ||
航空航天领域 | 全信股份 | 公司产品主要应用于航天、航空、舰船、军工电子和兵器五大军工领域，是一家具有自主知识产权、业务范围全面、产品结构完整的军工线缆生产企业。 | |
南方轴承 | 2016年7月公告，公司拟以自有资金5877.55万元参股无锡翼龙，占其36%股权，且未来可能继续增持获得控股权。无锡翼龙是目前国内唯一具备持续适航能力和供货能力的飞机轮胎再制造厂商，其2016至2018年预计的净利润分别可达500万、3000万、5000万元。 | ||
日发精机 | 公司成立十多年来一直致力于数控机床行业先进技术的应用和研发，已形成七大系列产品，近几年基于对世界经济发展趋势和数控机床行业的分析和判断，公司于2014年切入航空航天领域，随着各个业务的开展，报告期内公司业已形成以传统的数控机床为载体的金属切削的整体解决方案。 | ||
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