自7月初开始，A股市场走势极度分化，各种概念妖股漫天飞；而沪深300和上证50连跌5周，上证50几乎跌回到今年以来的最低点。
近期市场存量资金博弈异常激烈，有概念的小盘股不断新高，很多优质白马股却持续下跌。从长期视角来看，这个时候恰恰是布局长期逻辑清晰，估值已经降无可降的优质公司的好时机。
目前正值中报披露高峰期，今年上半年还是有不少公司逆势取得了不错的业绩，值得我们好好关注。
晶晨股份
8月11日，公司披露2022半年报，上半年实现营收31.07亿元，同比增长55.22%；归母净利润5.85亿元，同比增长134.17%；扣非后归母净利润5.62亿元，同比增长140.75%。
其中，二季度营收为16.26亿元，同比增长51.6%，净利润为3.14亿元，同比增长96.2%，营收和利润均创历史新高。
在全球经济下滑及半导体行业下行周期的背景下，公司业绩逆势增长的原因是：智能机顶盒芯片业务在海外市场放量。
公司利润增速大大高于收入增速的原因是：收入增长产生的规模效应，进一步带动公司盈利能力提升。
2022年上半年，公司毛利率为39.47%，期间费用率为19.78%，较21年20下降4个百分点，销售净利润率接近19%，创历史新高。
晶晨股份是专业从事多媒体智能终端 SoC 芯片及无线连接芯片的研发、设计与销售的高新技术企业，目前主要产品有多媒体智能终端 SoC 芯 片、无线连接芯片及汽车电子芯片等，产品线分为S 、T、AI、W和V五大系列，分别对应布局智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、Wi-Fi蓝牙、车载信息娱乐系统五大领域。
公司五大主营业务：
S系列芯片主要应用于智能机顶盒市场，目前已应用于国内外多家运营商，国内占据绝大多数份额，海外份额在稳步提升。
T系列芯片主要应用于智能电视领域，已实现12nm制程工艺突破，产能性能大幅提升，有望与行业龙头
AI芯片应用场景丰富多元，已广泛应用于境内外知名企业的终端产品，主要客户包括
W 系列芯片主要为 Wi-Fi 蓝牙芯片，2021 年 8 月公司推出了自主研发的支持高吞吐视频传输的双频高速数传Wi-Fi5 +BT 5.2 单芯片，已经量产商用。
下半年将推出 WiFi-6 2x2产品，预计在第四季度实现量产。Wi-Fi6 技术在超高清视频、VR/AR等新型高速率应用场景具有高适用性。
V系列芯片为汽车电子芯片，目前推出车载信息娱乐系统芯片和智能座舱芯片，采用12nm制程，已经在
总结
1、根据GrowthInsights预测，年2020全球安卓电视盒市场32.63亿美元，预计到2026年底将达到156.3亿美元，2021-2026年复合年增长率为24.8%。
公司S系列芯片，可以广泛覆盖全球高、中、低机顶盒SoC市场，在性能、性价比、服务、后端支持等方面均具有优势，预计未来几年还将稳定增长。
2、AI音视频系统终端芯片和智能电视芯片方面，伴随新场景的应用拓展及海外市场需求加速放量，相关收入将进一步增长。
3、WiFi和汽车电子芯片业务进展顺利，目前正在加速导入市场。公司新一代产品 C 系列（自主研发的人工智能视觉系统芯片）、W 系列（Wi-Fi6 2×2）预计在下半年将陆续量产。
在万物智联的推动下，人工智能、汽车智能化以及VR/AR，都是市场空间非常巨大的产业，未来将为公司带来较大的业绩弹性。
根据万得一致性预期，2022年公司业绩增速为48%，当前公司股价是97.5元 ，对应估值是33倍PE，处于历史估值较低位置。
以下是芝士财富显示的，机构对公司未来三年的盈利预测情况，基本与万得的数据一致。
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