投资家下午茶之八：“我最喜欢不动脑筋就能买的股票

接着上期巴菲特访华的话题。
当日面访巴老的热门接班人大卫·索科尔之时，我问了一个一直在思考的问题：巴菲特的价值投资理念影响了一代投资者的成长，这其中有些人做得不错，但有些人却屡遭挫折。对于那些信奉价值投资但是在走弯路的人，他最想说的是什么。
我想他是这个星球上对这个问题最有发言权的人——他本身是巴菲特最成功的追随者，而且还可能是接班人。
大卫举了一个例子来说明他对价值投资的理解：有比亚迪、丰田，IBM三家公司摆在面前，为什么他选择了前者，而对后两家不为所动。
我理解他的意思，在价值投资的大旗之下，每个人的选择都可能不同。本质上，这仍然是一个思维方式的问题。
比如，王歆有一句话我就很喜欢——“买不用动脑筋就能买的股票。”
不动脑筋就能买的股票，这也是一种思维方式。
王歆是混沌投资的总经理，混沌投资目前管理了十几亿的资产，在国内是一家规模中等的阳光私募。而我之所以关注到他们，是因为王歆的思维方式，以及市场所给出的检验结果。
这个检验结果看起来相当漂亮：截止到10月15日，混沌旗下的混沌2号以39%的收益率排到今年非结构化阳光私募的第4名，跻身前五。
更有趣的地方在于，据我所知，这只产品是不择时的，也就是说，长期重仓运作。
当然，我用的“不择时”这个说法，会与王歆的原意有少少偏差。
王歆的原话是“只择大时”。意思是，除非发现有特别大的系统性风险，否则，重仓或者说满仓就是混沌投资的常态。
众所周知，在震荡市中，私募的平均业绩要好于公募。一个大家经常挂在嘴边的原因是，公募有最低仓位的限制，而私募的仓位则更加灵活，可以有效躲避大盘下跌的风险。
而混沌2号今年以来一直是接近满仓运作，却取得了39%的收益率，超过了所有公募，这让我有点小小的惊讶。
这让我意识到，他的选股能力尤其值得研究。
但出乎意料的是，当问起出身于银行的王歆选股票的方法，他的回答是最平凡朴实的一句，也就是前面那一句——“我最喜欢不动脑筋就能买的股票”。
比如，PB（市净率）在2倍以下的银行股，在外面的拍卖行都买不到，但是在Ａ股市场可以任君挑选；比如，某些行业明显复苏了，但是股价却没有及时反应，仍在底部徘徊。在王歆看来，这些股票，都属于不需要动脑筋去想，就可以闭着眼睛买入持有的。
“不去追市场的热门品种，估值就是最重要的决策因素”。
他甚至说，当我每买一个股票都要动脑筋去找多种逻辑说服自己时，很可能这个市场已经快到头了。
这是一种极其简化的逻辑，或者说，是对价值投资的一种独特理解和阐释。
但是简单的背后，却对个人的经验、阅历、心理素质、自控能力有着很高的要求。
大巧若拙，我很喜欢。