在“2014(第五届)中国大宗商品交易市场发展论坛暨东北商品交易中心开市盛典”上，中国期货业协会兼职副会长、新湖期货董事长马文胜做“中国期现结合的可行性研究”的主题报告。马文胜表示整个现货产业链转型升级的需求非常大，做这些业务的过程中，转型升级来自于四个层面：
一，大宗商品的传统定价模式要创新，整个产业链的定价模式我们如何来创新一套公平、有效的，进而增强整个产业链信誉的定价体系，这样需要利用期货和市场，利用大宗商品的交易平台，之后进行定价。
二，融资模式的创新需求，目前很多银行开始积极介入到这个领域，不仅是在期货的标准常态非常灵活的融资模式，很多非标也进入了。
三，来自于整个企业的风险管理工具的创新需求，期货合约太标准化，能不能有一对一的产品出来，能不能有类期权的产品出来，能不能有不是非标准化的合约的价格出来，对这样工具的创新，市场的需求很大。
四，来自于企业内部，大宗商品的运营模式的创新。
这四个层面的创新需求都要和我们的标准化市场、期货市场和全国各地建立起来的规范的大宗商品交易平台结合起来，这种创新就有可能得以实现。
这四个创新需要两个层面的配套，第一个配套服务，我们在中国的市场化经济体系里面要建立一个完整的、多层次的衍生品市场，多市场的体系，以及功能的发挥。目前中国的期货市场形成了一个规范运作的场内市场，需要各种大宗商品重要合约形成的场外市场。还需要一个层面，大宗商品的交易商。这个交易商有可能是今天大宗商品做得非常大的贸易商才形成的交易商，也可能是类似于有些金融机构，包括像我们的期货公司，我们下面的风险管理子公司就可以往这个方向发展，交易商做一对一的产品来满足现货商的管理需求。第二个需要金融机构的配套，形成融资以及风险管理和产品的服务。
现在中国大宗商品市场已经开发了43个产品，中国贸易规模大概在1000亿以上的，可标准化的大宗商品基本上在中国已经上市了。我们还有一些正在研发，准备上市，最大的就是原油了，还有一些铁合金，还有一些建材类、化工类，包括一些农产品类。有几个深度的产业链，基本上都有了，从宽度上来说，从有色、农产品、化工、建材，黑色，大概都涵盖了这些产业链核心的大宗商品。有了这些产品之后，这43个大宗商品涉及到中国产能每年的规模大概在14万亿，如果说我们每年这些大宗商品平均的波动率假设是20%，单就一条简单的产业链的话，14万亿20%的波动也得有2.8万亿的风险需要对冲。一个期货市场是完成不了这些的，需要发展多层次的市场，包括多层次的管理风险的机构来把整个市场的风险来对冲掉，甚至我们的市场要国际化。
基本上从中国的期货市场来看，中国的大宗商品期货已经成为产业贸易定价对冲风险的主要工具。这个行业金融化以后，进步非常快，由于快速的高频交易，吸引了海外的进入，使整个大宗商品流动性非常迅速地爆发出来。美国认为中国的大宗商品市场非常有前景的，中国是大宗商品产业链品种最全的国家，不仅体量大，关键产业链最完整，中国的大宗商品的期货，包括衍生出来的各种工具，前景一定是巨大的。在这样的市场，需要我们这样的机构，我们来提供流动性，所以说这些机构，包括海外大宗商品的对冲基金，现在都在紧锣密鼓地研究中国市场怎么进来。
(文章来源：生意社)
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