在股市中, 投资者经常会听到这样一句话,会买的是徒弟,会卖的才是师傅
。这是因为股价在底部徘徊的时间较长, 可以有充分的时间考虑,但在顶部经常
是高点的时间非常短, 不少投资者还没有来得及卖出,便开始下跌了。市场上有
“底部百日, 顶部三天”的说法,说明逃顶的难度。市场的高手往往也是会逃顶
的高手。投资者如想在投机性非常强的股票市场上生存和获利, 必须学会一些逃
顶的技巧和方法。
一、政策特征
中国股市是一个新兴的市场, 政策调控将直接影响股市,在历史的走势中,
可以看到许多头部是由政策调控造成的。如95年停止国债、期货交易,造成5. 18
行情的大幅上涨;数日后公布新股上市额度, 股指形成头部,大幅下跌。96年12
月中旬, 深沪股市连续上涨,上证指数已涨到1258点,随后数日人民日报发表社
论, 认为股市市盈率太高,泡沫过多,结果造成股市大跌,形成阶段性头部。97
年5月中旬的大顶部也是由直接政策调控造成的。5月9日证券印花税率由千分之三
上调为千分之五, 紧跟着公布了300个亿的新股上市额度;97年5月22日又出台严
禁国企和上市公司炒股的规定, 连续的政策调控使股指形成一个大头部,紧跟着
是一轮大幅下跌。因此, 一个投资者如想成功逃顶,必须把握住政策导向,广泛
搜集政策信息。并通过精心分析这些政策信息, 通过政策面的微小变化,及时发
现管理层的调控意图,这样才可以领先一步。如在97年5月,刚宣布印花税提高时
大规模离场,将可以逃出一个大顶,随后的300个亿的上市额度,增加幅度之大是
空前的。而每次大扩容, 股市都伴随大幅下跌,因此,投资者对扩容消息一定要
谨慎对待。
二、利好出尽将形成头部
在股市中, 由于信息的对称性,庄家有时利用掌握的信息在低位开始悄悄进
货, 并一路推高。等到消息证实时,反而是庄家逢高派发的好时机,这种情况被
市场称为“见光死”。如:东北热电(600795)98年7月14日公布每股收益0. 538
元的优良业绩, 并有十送六和十配三的诱人方案,属于业绩极优、方案极佳的好
股, 结果此股复牌后,高开低走,庄家借机拉高出货,当日收出一根大阴线,形
成明显的头部。因此, 当股价已连续上涨非常大的幅度后,出利好消息反而容易
形成头部。投资者想学会成功逃顶,就必须了解庄家常借利好出货的手法。
再如99年9月9日公布了三类企业(国企、上市公司、国家控股公司)可以进
入二级市场的利好消息,当日上证指数即大涨了100多个点,但第二日股指便开始
下跌。
三、市场现象特征
当散户大厅人山人海, 进出极不方便的时候;当你周围的人都争相谈论已经
挣了大钱的时候;当散户大厅全都是新面孔的时候;当证券交易所门口自行车极
多, 没有地方停的时候;当买证券类报纸、杂志买不着的时候;当一个股市新手
都敢给你推荐股票, 并说这是庄股,目标位要拉到多高多高的的时候;当卖冰棍
的老太太都来买股票的时候;当大型股评报告会人满为患的时候;当证券交易所
工作人员服务态度极端不好的时候;当开户资金大幅提高了再提高的时候。 以上
现象出现时,市场已在顶部或是顶部区域,投资者应开始减磅离场。
四、技术特征
当一个顶部出现时, 技术分析方法可以给出明确的头部信号或卖点信号。如
果我们学好技术分析,将可以在图形上提前发现顶部。
1、形态法:当K线图在高位出现M头形态、头肩顶形态、圆孤顶形态和倒V字
形态时,都是非常明显的顶部形态;
2、当股价已经过数浪上升, 涨幅已大时,如5日移动平均线从上向下穿10日
移动平均线,形成死亡交叉时,将显示头部已经形成;
3、在K线图上,如在高位日K线出现穿头破脚、乌云盖顶、高位垂死十字都是
股价见顶的信号;
4、周KDJ指标在80以上,形成死亡交叉。通常是见中期顶部和大顶的信号;
5、10周RSI指标如运行到80以上, 预示着股指和股价进入极度超买状态,头
部即将出现;
6、宝塔线经过数浪上涨,在高位两平头、三平头或四平头翻绿时,是见顶信
号;
7、MACD指标在高位形成死亡交叉或M头时, 红色柱状不能继续放大,并逐渐
缩短时,头部已经形成。
8、股价随布林线上升较长时间,当股价向上穿越BOLB1,又下穿BOLB1,随后
再下穿BOLB2时;
9、当长期上升趋势线被股价向下突破时;
投资者逃顶时要坚决果断, 一旦发现信号,要坚决卖出,决不能手软和抱有
幻想。即使是卖错了, 也没有关系。因为,买入的机会非常多,而卖出的机会往
往只有一次。因为股价通常运行在头部的时间非常短, 大大少于在底部的时间,
一旦逃顶不坚决,很可能被长期套牢。
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