8月底,各大白酒上市公司2013年中报纷纷出炉。纵览15家白酒股半年报,区域性酒企表现不一,顺鑫农业(000860)、伊力特(600197)、青青稞酒(002646)以及老白干酒(600559)增幅明显,金种子(600199)、酒鬼酒(000799)、水井坊(600779)、皇台(000995)以及沱牌舍得(600702)则出现了同比大幅下滑,古井贡酒(000596)则保持了小幅增长。
在行业身处深度调整期的大背景下,白酒股已然没有了往日的超常规增长速度。回归理性,回归大众消费成为行业的主流观点。
再结合行业调整所带来的高端酒下滑,腰部产品激增,各酒企频频发力中低端产品,区域性白酒的竞争格局呈现出白热化的趋势。
白酒主业仍然向好
在区域性白酒中,顺鑫农业与老白干酒均在白酒主业外拥有生猪养殖业务。
据了解,虽然受国内经济增速放缓、严控“三公消费”等多种不利因素的影响,白酒行业的市场竞争更加激烈,高档酒销量下降导致业绩增幅下降,但是仍旧保持了营业收入和归属于上市公司股东的净利润的双增长。而生猪及猪肉因价格持续下滑,生产成本上升,营业收入与归属于上市公司股东的净利润双双出现负增长。
对于徽酒金种子,2013年上半年,其酒类主业保持了71.55%的毛利率,营收较同期增长-6.26%,这两个指标远比生化制药业务板块的8.82%和-21.22%表现优秀。
对于同样有着医药业务板块的沱牌舍得而言,白酒主业拥有70.07%的毛利率,而医药业务则只有40.69%。白酒主业盈利能力由此可见一斑。
因ST著称的皇台酒业,报告期内收入来源仍以白酒为主。报告期内,皇台粮食白酒营业收入近3600万元,毛利率为70.34%,同期,葡萄酒业务营收不足4万元,毛利率为46.59%。
相关证券机构研报认为,白酒业2013年上半年实现营业收入553亿元,同比增长1.5%;净利润202亿元,同比增长3.04%。虽然营收与净利润的增速均创下历史新低,但是盈利能力相比于综合类、餐饮旅游、农林牧渔等产业更强,依然看好白酒主业未来的发展。相比于往年的白酒股普遍领涨大盘,今年的白酒股业绩呈现出了“冰火两重天”的景象,
其中更以青青稞酒(002646)30%的营收涨幅与酒鬼酒(000799)营收同比锐减59.15%为代表。
对于这两家的年中报分析,或许更能反映当前白酒行业的现实处境.
日前,15家白酒上市公司2013年半年报相继发布。相比于往年的白酒股普遍领涨大盘,今年的白酒股业绩增速普遍放缓,仅有4家营收同比增速在10%以上,5家营收更是出现负增长。今年的白酒上市公司呈现出了“冰火两重天”的景象,其中更以青青稞酒(002646)30%的营收涨幅与酒鬼酒(000799)营收同比锐减59.15%为代表。
对于这两家的中报分析,或许更能反映当前白酒行业的现实处境。
逆势大增VS营收锐减
对于营收的大幅上涨,青青稞酒认为这要归结于公司持续加大市场营销力度,优化产品结构,中档产品销售占比增加,省外销售较上年同期增长较快等几个方面。同时,主要销售区域经济水平的持续增长和公司目标市场的逐步扩大使得公司产品的市场需求保持稳定增长,公司盈利水平稳健增长,从而营业利润实现了较大幅度的提升。
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