2013-11-19 22:01:02| 分类: 期货一点评 | 标签:国债期货解析 中电投先融期货石家庄 期货投资理财服务 石家庄期货公司 钗于奁内待时飞 |举报 |字号大中小 订阅
面对国债期货“扑朔迷离”的涨跌,曾一度让许多如我一样的普通投资人非常之苦恼,因为国债不似一般的大宗商品,从某种角度出发:它没有太多实物依据,它是虚拟的。
举个例子:像小麦,我们可以依据小麦的播种情况、产区天气变化、生长状况、未来需求预估……等等来进行涨跌预判,做出买、卖操作。没有任何问题,这些都能完成,因为小麦是实实在在的东西,我们可以实际触碰到它;而国债则不然!
那么国债期货是否适用于供求关系定律?答案当然是肯定的。供求关系定律适用于任何一种金融市场,只是有些时候它不是那么明显罢了!
我们通过以下几个方面来探讨一下,国债涨跌的一些基本依据:
①与国家经济前景的关系:若经济前景向好,利率随之上升,资金逃离债券市场,国债价格势必随之下跌;反之,若经济走坏,利率随之下降,资金大举杀入债券市场,国债价格必将水涨船高。
②与利率水平的关系:债券是一种典型的利率商品,货币市场利率水平的高低与债券价格的涨跌有密切关系。当市场利率上升时,信贷紧缩,投资于国债的资金就减少,于是国债价格下跌。当市场利率下降时,信贷放宽,流入国债市场的资金就增加,需求增加,国债价格上升。国债的价格与市场利率之间的关系成反比。
③与通货膨胀的关系:物价的涨跌同样也会引起国债价格的变动。当物价上涨时,出于保值的考虑,人们通常会将资金投资于房地产或其他可认为保值的物品(例如金银,当然现在风头正盛的比特币不在此列),国债供过于求,从而引起国债价格下跌。当发生通缩时,例如日本“失去的二十年”,传统的大宗商品大肆贬值,央行出于救市的考虑大幅降低利率(安倍经济的拿手好戏),此时人们会考虑大举买入国债以期保值,国债供不应求,大举飙升。
④与新发行的国债数量之间的关系:对某一特定市场而言,当新发国债的发行量超过一定限度时,就会打破国债市场的供求平衡,使国债价格下跌。反之,若减少新国债的发行,供不应求,必将使国债价格上升。
⑤与投资意识的关系:传统社会里人们普遍不愿意接受新事物,极度厌恶风险(例如改革开放初期中国,人们普遍很保守,当然这也存在一定的历史缘由)。但随着人们观念的逐渐开放,慢慢接受除国债外的一些投资工具,例如期货、股票、基金……等等。那么这必将减少对国债市场的关注,伴随着资金的撤离,国债市场将供过于求,国债价格随之下跌。
这里我非常想举一个例子:某国花了近10年的时间缔造出一个世界民族发展史上前所未有、也仅此一例的超级神话——房价只涨不跌!这让很多闻名遐迩的经济学家、投资大师们头痛不已、难以解释!纷纷表示,不可思议,这真是一朵奇葩!额,其实关于这个问题,我们一位“功勋卓越”的发言人是这么回答的:不管你信不信,我反正是信了,这是一个奇迹!
试问身处这种奇迹之下的老百姓,怎么可能把注意力放在国债身上?!那么,国债的资金状况一定会严重不足,随之而来的下跌也是情理之中的。
⑥与传统的技术分析之间的关系:随着电子科技的发展,国债的价格走势早已演变为类似股价走势的K线图;技术分析对于一切以K线标记涨跌的事物都是适用的,国债期货的走势当然也不例外。
曾有人问过华尔街有史以来最伟大的操盘手—杰西.里费墨,“请问,您的操作依据是什么?”,“低买高卖!”。
那么,当国债期货的走势形成“底部筑底形态之时”,势必将吸引大批投资者介入,巨大的买盘将会推动市场走出一波强劲的反弹。反之,当市场“头部渐成之时”,也将会引起投资者的足够警惕,此时卖出操作将会是一个绝佳的选择,行情必将下挫。
----------------------
回过头来看看国债期货目前的走势,确实有些让人失望;要知道90年代时它可是叱咤风云的“王者”,风头甚至一度盖过当时牛气冲天的股市。并且在世界各国期货史上,国债期货也都占有着重要的一席之地!
希望今后LD们放松对国债期货的“关照”,要知道一个半死不活的市场,根本吸引不来投资者一星半点的关注;失去了最为宝贵的“流动性”,这个市场将不会有丝毫的风险把控功能,那么国债期货重生的意义就只剩一个可笑的“面子工程”了……
期待,银行、保险早日入市,国债市场早日辉煌,中国期货市场健康有序的发展,我的理想早日实现!!
钗于奁内待时飞,希望这不仅仅是一个梦……
联系客服