私人银行业务也是经济可持续增长的动力

殷剑峰

    “穷则独善其身，达则兼济天下。”中国自古以来就有正确的财富观，但是，这样的观念主要依靠的是个人的修行、家族内部的训导，而非有效的正规社会组织。私人银行是传递正确财富观的主要社会组织形式——这与许多人简单地将私人银行看作是“富人”服务的机构完全不同。事实上，通过传递正确的财富观，推动慈善事业的发展，私人银行为整个社会收入分配状况的改善提供了巨大的正能量。在改善收入分配状况、帮助“穷人”的同时，通过管理“富人”的财富、促进有效合理的资本积累，私人银行也是经济可持续增长的动力。而且，就一个金融机构或一国的金融体系而言，私人银行反映了提供全方位金融服务的能力和品质，是整个金融服务业的金字塔塔尖。

促进资本积累，推动经济增长

    作为高净值人群财富管理的主要服务形式和组织形式，私人银行在宏观层面推动了本国资本积累和经济增长。可以看到，经过多年发展，瑞士、新加坡已经成为全球重要的离岸私人银行市场，通过提供个性化的高端金融服务，从周边国家吸引了大量资金涌入，这除了凭借稳定的政局、高素质的从业人员、严格的保密制度，还得益于政府的大力支持。以新加坡为例，2013年资产管理规模（AUM）约1.82万亿新元，其中77%源自新加坡之外的国家，在资产投向方面，约67%资金被配置在亚太地区。
    移民投资也成为各国吸引资金、刺激经济的重要法宝。2008年以来，全球经济陷入疲软，主要国家陆续调整移民政策。英国、美国、澳大利亚等传统移民国家向来受移民关注，为了获取更多投资，相继提高移民门槛；希腊、西班牙、葡萄牙等则创造移民满意的政策以吸引高素质投资者。事实上，移民的目的不外乎寻求更丰富的教育资源、更安全的投资环境、更高的生活品质等，而这些恰恰是私人银行的核心功能之一。
    目前我国已经成为世界第二大经济体，国民财富水平、高净值人士大幅增加。2012年，全球净储蓄规模约8万亿美元，其中我国净储蓄达3.26万亿美元，占比高达41%。然而，如此巨额的资金并未完全用于发展国内经济，原因之一是移民投资，原因之二是资产转移引致的资本流失。
    改革开放初期，国内出现了第一波移民潮，20世纪90年代，“海外留学热”又催生了第二波移民潮。这两次都是以“穷人”移民为主体，主要目的是到发达国家“淘金”、“镀金”。进入21世纪，中国经济开始迅速发展，尤其是2008年股票市场、房地产市场大涨，创造了一大批富裕人士，也逐渐形成了以境外投资移民为主的第三波移民潮。
    资本流失对国内经济增长、税基及宏观政策均产生负面影响，对未来经济增长预期也会形成冲击。在此背景下，推动国内私人银行发展，能够缓解资本流失、促进资本积累。因此，需要鼓励、规范国内私人银行机构发展，提高服务能力和水平，将更多潜在客户及其资金留在国内市场；同时，为进一步深化金融改革，不断降低金融创新限制，通过完善金融产品体系吸引更多配置资产。

引领商业银行转型，提高金融体系深度和广度

    对于一家金融机构或整个金融体系而言，私人银行是金融服务业的金字塔尖，具备全方位、高品质、个性化、私密性等特征。一般情况下，私人银行业务占用资本少、盈利水平稳定、综合经营风险相对较小，能够反映出一家金融机构或一国金融业提供综合服务的范畴和质量。
    近年来，国内银行市场竞争日益激烈，商业银行获取利差收入的稳定性不断下降，加之技术创新及其在金融领域的广泛应用，迫切需要进行业务转型，而转型的要义之一便是降低利差收入、提高中间业务收入，显然，商业银行拓展增值性的私人银行产品和服务能够明显优化业务及收入结构。
    私人银行能够改善客户服务，提高整体竞争力。其一，私人银行业务占用资本少、附加值高，有助于商业银行深度挖掘客户；其二，私人银行业务能够作为商业银行开展资产管理业务的“试验田”，2013年9月，兴业等11家商业银行试点理财资产管理业务，推出私人银行业务，这将极大地提升商业银行的资产管理能力，提高品牌价值；其三，私人银行业务是弥补财富管理需求缺口的重要元素，2013年末国内可投资资产规模约80万亿元，资产管理规模约40万亿元，其中私人银行管理资产仅为3.6万亿元，如此庞大的财富管理缺口，将为商业银行的整体竞争力提供无限动力和潜在源泉。
    商业银行内部的私人银行部门还能够与其他业务部门进行资源共享，实现合作共赢。例如，与零售银行合作，表现为零售部门向私人银行部门推荐客户（Client Referrals）；与资产管理部门合作，表现为资产管理部门为私人银行提供合适的产品，同时私人银行分销资产管理部门的相关产品；与投资银行部门合作，在企业初次募股、发股配售上得到高净值客户的认可和支持。
    大力发展私人银行不仅为商业银行带来了发展机遇，也给一国金融体系顺应综合化、国际化、集约化趋势提供了必要条件。
    私人银行的发展有助于金融体系创新。高净值客户需求的全方位、个性化、私密性决定了私人银行的发展过程也是一个金融创新过程，体现之一为产品和服务创新，如家族信托、慈善基金等；之二为金融机构创新，如家族办公室等；之三为经营理念的创新，如以客户为中心、按需定制等。
    私人银行的发展助力金融监管体系改革。目前国内仍然实施分业监管、分业经营模式，尽管商业银行财富管理部门销售的理财产品已经实现了综合化服务，但业务体系略显单一，与国外同行相比仍将处于竞争的不利之地。国外经验显示，私人银行的发展离不开适当的宏观金融监管环境。伴随着金融混业经营趋势，分业监管模式已经远不能胜任，综合监管模式成为大势所趋，私人银行的发展为金融监管体系改革提供了契机和动力。
    （作者系中国社科院金融研究所副所长）