最近沉寂了很久的雪球第一大V小小辛巴开口了。这次谈的是东阿阿胶,但雪球君其实并不是要说这只股是怎么好,而是从辛巴欧巴的个股分析里,你可以看出很多他的分析股票的视角和思路。
原文如下:
东阿阿胶2015年年报公布,营收增长35.9%,我很满意,但很多人都却认为不达预期。
对于这个股票,我私底下说得多,公开场合已经不喜欢多说了。因为彼此不是一个维度,多说无益。
不同的用户圈层有着不同的语言,很难有什么共同语言,富人不能真心理解穷人的辛苦,而穷人也理解不了富人的消费习惯。
如果想要听懂一些真义,放下成见,也就是干巴巴的数字语言最有说服力,数学是天使的语言,它能穿越阶层。所以,格雷厄姆不喜欢拜访公司,他只看财务数据;巴菲特虽然交游甚广,但最喜欢做的事还是看年报数据。
数据要与生意属性、事物规律结合在一起分析,才有意义。
我们也许理解不了这个公司与那个公司的本质差别,但是,至少要明白生意要诀。
有人说,生意就赚两个字:“怕”和“贪”。
富人怕没面子、怕不安全、怕不健康、怕死得早……
穷人贪便宜、贪打折……
卖东西给富人与穷人完全是不同的思路。为什么很多有钱人宁愿乘飞机飘洋过海去买马桶圈、电饭煲,因为人家就是想要最好的,这才叫享受生活,不管其他产品嘴上说得多好,人家就是不买账。
东阿阿胶里显然已经转型专做富人生意,很多草根在周边看不到它的身影,就认为它日薄西山,没有前景。看不到世界,是因为自己爬不到山顶,如果懒得去爬,至少应该坐下来静心好好看一下数据。东阿阿胶的销售收入年年增长,去年销售额达到54.5亿,还说人家活得不好,很快就会消亡,我真不知道什么才叫活得好。
也有人说病毒传染式的屌丝经济才有未来,但大家却不会说,善变的屌丝群体让很多大小企业没有未来,而未来能长期存活稳定盈利的企业很稀少。
也有人说东阿的成长主要靠提价,成长率低,营收只增长35.9%,净利润16.25亿,增长19%。却不去注意东阿长期以来的稳健保守个性,如果它想要去张扬,完全可以像某些高科技企业一样,营收只增长不到百分之二十,净利却增长百分之五十,实际上口袋里没几块银子。但是,这种故事能一直编吗,除了在牛市里骗骗鬼,又有什么意义?
而就东阿阿胶的消费受众而言,显然属于金字塔顶的阶层,数量不多,貌似很傻(实则是人们的想象),却很挑剔,品质要求工匠精神打造出来的精品。虽然随着经济的发展,消费升级,高消费圈层也许会扩大,但数量依旧是有限的,做这种生意只能稳打稳扎,所谓病毒式的快速增长,多半是另一种骗局。
企业好坏,只能在同行业中比较,大小不同,衡量标准不同,让风华绝代的少妇去扮嫩装萌,是悲哀,刘晓庆也许可以扮一回少女搏个满堂彩,但要天天扮,那一定是妖怪。
东阿阿胶的增长是不快,但在全球经济不景气普遍增长低迷的时代,东阿阿胶的表现已经是一种奇迹了。
风华依旧绝代,能欣赏这种内在美的人却不多。
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