鸡蛋期货是天然的空头吗？

大家都知道一个歇后语叫“鸡蛋碰石头--不堪一击”，说的便是鲜鸡蛋易碎，不易保存这个是路人皆知的特点。所以在鸡蛋期货上，有过关注的朋友应该都看过，鸡蛋越临近交割似乎越跌的凶，所以今天精灵君团队特别来捋了捋鸡蛋期货，它是不是我们行业中传说的“天然空头”呢？

首先聊聊这个品种的特性，鸡蛋期货是一个自打出生起似乎就适合做空的品种。在交易所规定交割物(就是到期卖方给买方的货)时，规定的是冷冻鲜蛋，那这种鸡蛋受众人群会比较有限：放到市场上去，超市、大型商超等，几乎没人愿意要。主要原因在于解冻后的保质期很短，很容易坏。 那这些鸡蛋基本推向一些蛋糕加工厂这类的企业，直接用于生产，但是相较于超市这些回款周期短的途径，加工厂的回款周期却又长很多，所以从多方面考虑，并不会有多少买方真正愿意去交割，所以会发现，临近交割的合约是适合做空的。

其次是季节性（产蛋）分析。鸡蛋行业与很多行业一样，有淡旺季之分。由于季节性变动产生的规律性变化，在供应淡季或消费旺季时价格高企，而在供应旺季或消费淡季时价格低迷。季节气候变化一般会导致供求的季节性失衡，从而引起价格的季节性波动。鸡蛋产量主要取决于在产蛋鸡存栏量（育雏鸡补栏量和老鸡淘汰量）以及蛋鸡产蛋率。

这里特别介绍下，当期的育雏鸡补栏情况能够反映未来5个月左右的鸡蛋生产供应能力（育雏鸡主要指0-60天未开产的小鸡）。从历年育雏鸡补栏量均值来看在3、4月份补栏量较大，7、8月补栏量较少；从历年在产蛋鸡补栏量均值来看，在8、9月在产蛋鸡存栏量有所增加，12月有所下降。另外蛋鸡在整个生产周期中，其产蛋率也会发生变化，由于蛋鸡没有汗腺，蛋鸡对温度变化较敏感，蛋鸡在35度以上的温度环境下，身体机能快速下降，产蛋率会降低。一般成年蛋鸡适宜温度在13℃-23℃。因此在产蛋鸡存栏量稳定的情况下，随着夏季温度升高，天气炎热，产蛋率下降，进入产蛋淡季；春季随着气候变暖，适合产蛋，进入产蛋旺季。

鸡蛋（需求）季节性特征。大家思考下，啥时候鸡蛋消耗大呢？过年，过节是一方面。另外受人们饮食习惯的影响，夏季人们饮食偏淡，对鸡蛋替代品猪牛羊肉的消费减少，鸡蛋需求增多，而冬季则消费量相对减少。如前面所说，重要的节假日也会对鸡蛋的消费产生影响，每年国庆、春节、开学季等重要的节假日往往会形成人们的消费旺季，对鸡蛋需求会出现明显的增加，从而带动蛋价上涨。

一般鸡蛋现货价格一年中下跌概率最大的是2月、3月和10月，其次为4月和11月。每年的2月、3月左右，因春节刚过，市场处于消耗节前采购的库存阶段，消费需求减少，且随着春季气候逐渐变暖，适合产蛋，进入产蛋旺季，鸡蛋供需处于较为宽松的格局，往往鸡蛋价格会出现回落。而每年鸡蛋上涨概率最大的是8月，其次是9月，因国庆，中秋双节提振以及9月各高校开学，加上夏季人们饮食偏淡，对鸡蛋替代品猪牛羊肉的消费减少，鸡蛋消费需求增加，且夏季气温偏高，产蛋率下降，进入产蛋淡季，鸡蛋供需处于较为紧张的格局，往往鸡蛋价格会出现上涨。