01

什么是最大回撤率？

所谓基金的最大回撤率，就是指就是从该基金净值走势的任一高点到其后续最低点的下跌幅度的最大值，简单来说，就是买入该基金后可能出现的最糟糕的情况。

最大回撤率是基金重要的风险指标，它反映了基金收益的稳定性，也考验了基金经理对于风险和趋势的把握能力。

02

为什么要关注最大回撤率？

最大回撤率能直接影响你的收益状况。

我们知道，涨跌具有不对称性，小幅度的下跌需要更大幅度的涨幅才能回本。

下跌一半，涨回来就要翻倍的涨幅。

同时，基金的最大回撤又是知名的“复利杀手”。

我们之前讲过复利是普通人积累财富的重要工具，但一次较大的回撤，就能摧毁多年复利的成果。

这是因为在连续投资中，回撤会使得下一期可用于投资的资金大大减少，最终“失之毫厘，谬以千里”。

什么影响基金的最大回撤率？

买基金很大程度上就是买基金经理的操作水平。除了市场行情外，基金经理的管理能力、对市场的判断能力、仓位控制能力都能影响基金的回撤。

所谓，当潮水退去，才知道谁在裸泳。市场整体上涨时，很难看出谁的投资能力更强，而市场回调时，更能看出基金经理对回撤的控制力。

当然，不同类型基金，风险不同，回撤幅度也不相同。一般来说股票基金的最大回撤率要高于债券基金，中小盘成长主体的基金最大回撤率会高于大盘蓝筹基金。

那我们怎么看一支基金的最大回撤率是高还是低呢？

一般来说，可以与市场基准作比较，例如股票基金可以与沪深300指数等指数对比；不同投资类型的基金还可以与同类型基金相比，这样更能说明问题。

低回撤率基金更容易赚钱

其实，回撤也并非都是洪水猛兽。适当回撤利于盘整，能让形态更为稳固，筑底坚韧，上升突破就更加持久。

高回撤意味着高风险，而高风险则对应高收益。

所以不是高回撤的基金不值得投资，而是最大回撤率低的基金更容易让我们赚钱。

根据行为金融学，相同价值的东西，人们失去时的痛苦要高于获得时的快感，这就是损失厌恶的道理。一旦跌幅超过我们承受范围，我们很容易就做出错误决策。

我们常说“穿越牛熊”的基金是好基金，但是有多少人能够坚定持有“穿越牛熊”呢？

一般情况下，我们的持仓在浮亏20%时很多人还能强颜欢笑，强行镇定；但浮亏到50%时，大部分人都会认为回本无望，果断割肉了。

所以千万别高估了自己的心理承受能力，最好的办法还是在一开始就选对基金。

如何根据最大回撤率来投资？

首先，我们可以根据自己的承受能力来选择合适的基金与仓位，也就是“以回撤定仓位”，而仓位决定了你赚钱的速度。

可以简单总结为：仓位=可承受最大亏损/基金最大回撤率，例如某基金的最大回撤率为10%，而自己能承受的风险是持仓下跌5%，那么建议将50%的资金投资该基金，剩下的资金做一些更稳健的投资。

当然，更重要的是，选对合适的基金。

投资选择不变的真理是：在风险相同的情况下，选收益高的；在收益接近的情况下，选风险低的。

我们可以注意选择同类产品中最大回撤率较低的基金，也就是控制回撤榜单排名靠前的基金，这种产品通常更加稳健，风险相对较低。

只要我们选对了基金，那么在市场下跌时，波动就在可承受范围之内，对我们的心态影响更小，更容易实现长期持有。

甚至在基金产生回撤时，由于我们对这只基金的波动足够了解，在资金足够的情况下，还可以适当加仓，降低成本，为未来的盈利创造更大空间。

学会了吗？不会也没关系。京东金融帮你挑！

自今年7月大盘震荡来，基金最大回撤率的重要性被许多投资者所察觉。

过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎*

本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。