最开始,晨晓农业并没有引起我特别的关注,自认为就是晨光旗下众多全资子公司之一,用的是晨光生物的老商标。看过上传的这些视频,发现在晨晓在有机肥领域一直做着推广,而且效果还不错。那么晨晓农业的有机肥到底是什么呢?
看到这里就不难理解有机肥的上下游关系了,植物原料来自晨光,用户就是农户。不过,从上面这则介绍中还看不出来用的到底是什么原料,而且有机肥也需要用到超临界萃取吗?
看过这段新闻就能更清晰一些了,晨晓实际使用的是晨光提取产品后的废料,而且除了有机肥还能生成土壤修复剂和中微量元素肥等。这就更有趣一些了,本来要把废料处理到达无害标准才能排放,现在居然变废为宝,并且给晨光自己的上游农户提升了劳动生产率,这样生产出来的植物是不是也可以算作有机作物呢?
原理其实很简单,落叶经过自然降解后,可增加土壤中有机质的含量,改善土壤的通气状况,提高土壤的保水保肥能力,调节土壤的酸碱性,使树木来年长得更茂盛。晨晓不过是用好了大自然的力量。
晨晓农业本部在河北曲周,另外有莎车和焉耆两个分公司,也正好是晨光的两大种植基地——万寿菊和番茄。看到这里,晨光和晨晓的共生关系已经若隐若现了。然而,查过工商登记信息发现,晨晓农业全是自然人股东,和晨光生物没有股权上的联系,这是为什么呢?
晨光历年年报中并没有发现晨晓的任何痕迹,只是在20年5月28日的“关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告”中找到了一些信息。
晨光和晨晓之间确实是合作关系,公开信息中可以得出这样几个结论:1. 有机肥处理是一种新的工艺,很可能不能用晨光现有的设备生产,2. 晨晓有类似处理经验,也许有现成的设备或者技术人员,3. 晨光提供了500万资金支持,至于这笔钱还有什么更深入的交换,大概只有看过合作协议的细节才能了解,4. 开拓市场需要进一步投入资源。
上面是晨光和晨晓合作开发的两个专利,都是处理下脚料相关的。综合上面的信息来看,晨光是可以选择自己来做这项业务的,至于为什么没做,我觉得可以从下面几个问题的评级来看,是否有利于晨光自己做。
一、能不能利用现有研发资源完成有机肥系列产品的开发?
可以,晨晓现有的技术也是和晨光联合开发的,评级为有利。
二、能不能利用现有生产资源?
不能,晨光对于生产的描述是“一类新的处理工艺”,评级为不利。
三、能不能利用现有销售资源?
不能,有机肥的用户是农户(2C),和植物提取物的大客户(2B)没有重合度,前期推广需要大量的人力物力,从晨晓发布的视频可以看出来,要和农户在田间地头聊天,想方设法调动积极性,评级为不利。
四、能否提高产品平均毛利率?
存疑,大部分有机肥的毛利率在15%左右,不过考虑节省一部分处理下脚料的费用,评级为中性。
五、是不是符合三步走战略方向?
不是,晨光近年大量投入到植提新产线和新产地以及制药方向,整体负债偏紧,新增杠杆方向肯定要从严评估,有机肥方向更多偏农业,而不是大健康,评级为不利。
从以上五个问题评估的结果来看,一个有利,三个不利,一个中性,晨光自己做这项业务不一定是个好的选择。从现有肥料上市公司的产品来看,大部分都是复合肥,没有单独做有机肥的,晨光也许可以在有机肥方面有所作为,但是难以享受复合肥的高毛利(30%左右)。用低杠杆通过晨晓完成同样的事情,也可以提高晨光植提的毛利率,而且可以更好聚焦主业,何乐而不为呢?
从晨晓发布的视频来看,有机肥的效果不错,去年年底的工商登记中新增了进出口业务,通过和晨光深度绑定,完成了高速的发展,也最终会帮助晨光提高产品的毛利率。$晨光生物(SZ300138)$ 自己走出了一条农业产业化发展之路,也会带动更多的农民和企业走上致富路。
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