一、疫情以来(2020年1月以来)我国出口总体情况
本文主要是为了分析疫情以来我国出口发生的结构性变化。不过还是先提一下全国情况,掌握一个总体概念。
2020年上半年,受到疫情突然袭击,我国出口快速下降。
2020年下半年到2021年全年,疫情在我国率先受到控制,同时欧美超宽松货币政策助推我国出口快速增长。以月平均计算,2020年同比增长3.62%;2021年同比增长29.85%。
2022年,由于俄乌冲突和欧美货币政策收紧,我国出口增速回落,但仍保持增长态势,2022年前7个月平均较2021年12个月平均增长5.27%;较2020年12个月平均增长36.7%。
二、选取出口重点商品
根据海关总署每月发布的“出口主要商品量值表”,选取部分重点商品并划分为四类:
(数据网址:网页链接,内容很丰富,具体商品和类别是个人选择划分的,后续可能增添改动)
①赛道类:汽车(包括底盘)、电动车、汽车零配件$、蓄电池、锂电池、太阳能电池、集成电路。
②机械电子类:手机、自动数据处理设备(可理解成电脑)、家用电器、音视频设备$、液晶平板、汽车轮胎、机床、医疗仪器$、通用机械$。
③家居轻工类:家具$、玩具$、箱包、鞋靴、帽类、服装$、纺织品$、塑料制品$、陶瓷产品、木及木制品、纸及纸制品。
④初级原料类:粮食、肥料、中药材、稀土、钢材、铝材。
⑤其他类:船舶、集装箱、成品油、医药材及药品、美容化妆品
(加标了$的,表示只有出口金额没有出口数量;其他没有加标的,出口金额和数量都有。)
三、划分景气度
在此对“景气”的定义为“量价齐升”。考虑到海外通胀,出口价格普遍上升(可从后续价格部分得到验证),那么基本上如果出口数量上升,就能实现“量价齐升”。因此将景气度划分三个标准:
①景气:月均出口数量连续两年均上升,即20年-21年、21年-22年的月均出口数量均上升。
②波动:月均出口数量波动式上升。即20年-22年的月均出口数量上升;但20年-21年或21年-22年其中一年下降。
③不景气:月均出口数量下降。即20年-22年的月均出口数量下降。
只有金额没有数量部分的商品,暂时待定。
四、主要商品出口景气度情况
①赛道类。汽车、电动车、蓄电池、锂电池、太阳能电池为“景气”;集成电路为“波动”。其中,或许可以将“太阳能电池”划分为唯一的“超景气”,因为只有它是加速上升的(21-22增幅大于20-21增幅)。
②机械电子类。液晶平板、汽车轮胎为“景气”;家用电器、机床为“波动”;手机、自动数据处理设备为“不景气”。
③家居轻工类。箱包、鞋靴为“景气”;帽类、陶瓷产品、木制品、纸制品为“波动”。
④初级原料类。稀土、钢材、铝材为“景气”;粮食、肥料、中药材为“不景气”。
⑤其他类。集装箱、医药品、化妆品为“波动”;船舶、成品油为“不景气”。
五、出口价格情况。
按照平均出口价格=出口金额/出口数量,同时将2020年1月的价格作为100,则可以得到各类商品的出口价格指数。容易想见的,绝大多数出口价格指数都大于100。
可以和官方发布的“出口价格指数”(这个是总体层面的)相比较,这个指数2022年7月为114.30,较2020年初上升了15.6。
前几位的价格指数为:稀土(387.9)、肥料(264)、电动车(257.1)、太阳能电池(241.2)、钢材(189.5)、锂电池(188.5)、成品油(180.5)。
后几位的价格指数为:船舶(52.7)、纸制品(53.8)、粮食(72.4)、液晶平板(109.1)、汽车轮胎(112.1)、中药材(115.2)。
六、只有出口金额的商品。
对只有出口金额、没有出口数量的商品类别(即前面以$上标标注的),按照出口金额增幅与“出口价格指数”的比较来衡量景气度。
“出口价格指数”2020年1月数据缺失,2020年2月为98.7,2022年7月为114.30,上升15.6。因此:
月均出口金额20-22年增幅>15.6%,且两年中增幅均大于0的,划分为景气,为和前面的区分,以“e景气”注明。
月均出口金额20-22年增幅>15.6%,但两年中增幅有小于0的,以“e波动”注明。
月均出口金额20-22年增幅<15.6%,以“e不景气”注明。
七、总结
①我国出口金额的增长,出口价格的上升起了很重要作用,但总体来看,商品出口数量也发生了大幅增长。
②疫情以来商品出口数量发生了结构性的变动,家居轻工受到海外消费影响最大,但仍有相当类别是景气的。
③赛道股之所以被市场炒作,还是有道理的。
如果各位球友觉得有价值的话,后续我将持续跟踪。
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