事件：近日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》。《通知》鼓励符合条件的零售药店自愿申请开通互联网门诊统筹服务，处方外流进展有望大幅推进。处方外流加速药店智慧药房建设，利好智慧药房第一股【健麾信息】。
处方外流市场空间及机会：据国联证券预测，假设未来处方外流率按照过去十年的速度每年提升 1 个百分点，2030 年处方外流率提升至 16%，则流出规模可达 3639 亿元，市场巨大。
药店转型药房智能化：在“处方外流”和“互联网+医疗健康”政策指导下，国内医药零售企业开始积极探索院外自动化药房新零售模式，零售药店的自动化升级改造为药品自动化管理市场提供了巨大的需求空间。
健麾信息：药店智能化改造龙头，弹性巨大
智慧药房为健麾信息目前占比最大的核心业务，据咨询机构弗若斯特沙利文统计，健麾信息在门诊药房自动化领域的市场占有率为30.20%。
公司提前布局医药零售市场，目前已与高济医疗、益丰大药房、叮当快药、第一医药、老百姓大药房等医药零售领域龙头客户成功合作。公司利用与这5家连锁药店企业合作的先发优势，继续在全国大范围扩展与其他医药零售领域内客户的广泛合作，进一步提升品牌渗透率和影响力。
其中，高瓴旗下高济医疗，拥有10000家以上连锁药店，且全部直营，是中国最大的药店。无人售药机推进最快。健麾信息和高济医疗成立了为期5年的单方面排他战略合作，在此期间内它只能跟公司合作，但公司还可以跟别人合作。高济计划2022年300家智慧药房，2023年500家。
零售药店具有“运营个体数量多、单店经营体量小、现金流考核压力大”的特点，通常难以一次性支付智能发药设备的采购费用，而这也是制约智慧零售药店转型升级的核心关键因素。针对这一特点，公司积极调整合作模式，一方面向药店低成本投放设备获得分成收入，一方面允许零售药品企业采用每年支付服务费的形式租用公司所产智能设备。大幅降低智慧零售药店的升级门槛，提高与零售药店的合作的可能性，使得公司业务得到进一步发展。根据测算，假设2030年合作分成的药店有1.2万家，对应贡献增量收入12亿元，净利润6亿元，增量明显。
公司当前市值43.32亿，实际流通仅21亿，同时股价处于低位。相比昨日大涨的益丰药房、大参林、一心堂、健之佳等药店标的，公司作为药店互联网统筹铲子股，爆发力更强，预计业绩将在今年集中释放。
联系客服
