本周周末就应该发的,在电脑上写好了,临时出去办事,给忘记了,今天晚上回家才想起来。
一、洲明科技近期的下跌,要思考问题背景
在股市,任何一个行为都要全面思考问题发生的背景。因为同样一个现象或者走势,其背后的支撑因素是不一样的,特别的短期走势。举一个简单的例子:当你看到别人不计成本的抛售筹码的时候,说明什么问题?如果是在牛市,也许说明是获利筹码要兑现;如果是震荡市,也许就是有潜在利空没暴露;如果是熊市,也许说明是别人迫不得已,是被动的减持。从自己身边和网上的交流来看,忽略背景考虑问题的人,大有人在,特别是做技术的,更是因为忽略背景导致自己持续亏损。打个比方,如果市场连调整三天,他会对照前面走势,根据之前的走势情况去判断未来走势。做技术,一定要忽略近因效应,不能单纯的因为过去如何就推断未来如何。
二、坚守和放弃之间是有一个度
这个度也许就是艺术,是基于事实判断上的艺术。我们在研究企业的时候,其实都是有量化标准和参照物的。但是坚守和放弃的抉择,这个确实具有一定的艺术成分。有点类似火候的把握,这个是需要经验的,同时也需要根据个人的操作策略和性格。
三、到底谁在卖洲明?
我比较喜欢看贴吧或者某地的大家的状态(那种每天骂来骂去的2货除外),这个能反应出一定的事实。最近看到一些言论,就是这么好的股票到底是谁在卖?大家心里都觉得不可思议。关于这个问题,其实大家可以认真思考下:现在的成交量已处于上轮熊市以来的最低值,这种状态下,随便出现一定的抛压市场都承受不住。我自己做过测试,50万的资金在成交稀薄的时候,都要挂好几档。而且同门利亚德也是比较弱,在信心崩溃的时候,就是坏的影响一片,好的情况没人注意。但是从投资的根本来说,在熊市中,反而要敢于出击,要敢于理性的接飞刀;不要被眼前的悲观所困扰。能做到这点事最难的。越挫越勇的人毕竟是很少,否则大家都成功了。
四、未来期望
洲明已经调整2年多了,期间公司业绩也一直保持不错的增长,从现在的情况来看,洲明是具备未来1-2年能够给大家一个较为理想的回报。我们测算下,假设今年50%多一点的增长,净利润4.5亿元,18年对应今天市值的估值为16倍,假设按照公司电话会议里的描述,未来有望继续保持50%的增速,则明年的净利润将达到6.75亿元,对应今天市值的估值为10.7倍。现在是18年的8月底,从现在到19年底,还有16个月,一旦市场回暖,市场给与19年估值为20倍的话,对应今天也有翻倍的机会;假设市场仍然处于熊市,对于高增长企业,给与15倍的估值,还是很正常的,这样也有50%的增长;假设市场对成长股的认知均值回归,那么对应19年给与30倍的估值,也是非常合理的,这样对应今天就有150%的收获。
这是相对理性的情况下得到的结论,咱们再悲观一点,市场处于熊市,且洲明科技明年业绩增速下降至30%,那么19年业绩为5.85亿元,以今天市值估算,估值为12.3,即使在大熊市,这个估值也是极具安全垫的。
以上纯属个人一家之言。
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