这只股票，还是略有了解的，因为LED产业有过一些粗浅的研究，直接说结果吧，这家公司我感觉还是有一定的问题，首先不误正业，LED小间距主业，这几年在通过大量并购像户外传媒转型，当然不是说并购的公司都不好，我把并购分为三种：一个就是原主业混不下去，靠并购短期买业绩续命型，一个就是主业混不下去跨行业并购型，一个就是主业优秀，并购横向扩张型。。。这3种类型，前两者，爆雷的概率很大。
联建我认为属于第一种，13年1626.69万 ，12年 2689.54万 ，11年 5077.37万，10年 4104.54万
我们先看原主业过去的历史业绩，我们看到，从10年的4104万到13年的1626万，原主业这4年公司的主营业绩是比较差的，为什么差？无非两个原因，一个是行业不行，一个就是管理层不行，有一句话叫穷则思变，企业14年开始了大量并购，应该并购了4到6家公司
17年1.04亿， 16年2.59亿 ，15年2.24亿 ，14年 1.34亿
这是企业14年到17年的业绩，其实你会发现，企业从14年净利开始突然变好，从13年的只有1600万到，14年的1.34亿，15年的2.24亿，16年的2.59亿，，，业绩爆增，但它背后并不是原主业的爆发，而是这几年大量并购所带来的短期的业绩并表。，但是，我们看到17年净利又从2.59亿掉到只有1亿，18年更是亏了2个多亿，为什么？因为业绩对赌期差不多到了，我们看到18年大量并购的公司没有完成对赌，减值的雷开始爆发，但是，从14年到17年短期靠大量并购买来业绩的时候，公司这几年确实是大牛股，但是背后却是并购关联企业的套现。而且这家公司前期还被证监会立案调查过，很简单的一个逻辑，当一家主业过去几年非常垃圾，仅是简单的靠并购短期买来业绩，美化利润，肯定是不长久的，因为企业的整合未必比原主业的经营更容易。按历史惯例，重组并购国际上只有30%是成功的，70%是不理想，甚至不及预期的，可见，企业间的整合也并不是一件容易的事情，我们试想，一个原主业都经营不好，在行业内做不到数一数二位子的公司，仅是简单靠并购未来就一定能发展好？所以，我上面讲的3种并购类型当中，前两种是爆雷概率很大的90%甚至100%以上的概率。
而从18年中报去看，公司的业务占比当中，数字营销也就是户外传媒这块占了51%，数字设备，也就是LED这块占了31%
所以这就比较尴尬，你说你是奔着户外传媒这块买呢？还是奔着LED这块买呢，户外传媒这块，公司的竞争实力，市场地位有没有了解过，户外传媒这块未来的行业景气度有没有了解过？至少从18年去看多家子公司业绩对赌都没有完成。。。如果是奔着LED这块的话，我们看到，业务占比80%的洲明，占比60%多的利亚德，和占比100%的艾比森，更纯正，而从行业选择去看，我们选择LED这个行业，正是看重的小间距这个细分的行业高景气，而其实LED其它的应用早已经成为红海，
所以，如果你是奔着看好小间距这个行业的话，肯定更纯正的，洲明，利亚德，艾比森是首选，而不是选一个LED业务只占3成的公司，，如果你是奔着户外传媒的话，这个行业未来的景气度我还真没有了解过。
退一步讲，从LED小间距的行业占比去看，利亚德跟洲明肯定是龙头，从行业数据去看，利亚德大概占30%多，洲明占20%，其它几家公司不到10%。
如果从市值相差不多的角度去看，如果你是奔着小间距这个行业，那么艾比森我认为更好。这家公司历史基因是比较不错的，企业文化也不错。。。如果是奔着外户传媒去看，居我简单的了解，好像这个行业的未来发展景气度并不是太好。
当然，
@我了，我就简单发表下我的理解，不一定对。
相反联建光电，有太多问题存在。
首先从一个大的行业逻辑上，联建这种公司是我要回避的公司。
当然仅是个人观点，因为我跟踪这个行业2年左右了，对于行业内的公司略懂一二。
