打开APP
userphoto
未登录

开通VIP,畅享免费电子书等14项超值服

开通VIP
金域医学的高成长会不会是热气球探空之旅? 主题:从财报数据读懂$金域医学(SH603882)$的高成...

主题:从财报数据读懂$金域医学(SH603882)$的高成长是否具有真实性?

昨天,雪球论坛的医药研究大咖 @深圳零存整取 对于独立医学机构金域医学的成长性表达了质疑之声。

无巧不成书,笔者也在金域医学20.96元(1月14日的收盘价)谈过。

好了,今天金域医学已经涨到最高62元了,涨了300%。应该卖出了吗?

笔者不懂财报,只能根据财报数据判断业绩增长的真实性。

最经典的成长股,就是爱尔眼科。同样属于独立医学机构,营收、净利润,扣非净利润、员工薪酬同步增长,没有啥可以怀疑的。

由于爱尔眼科是体外培育新诊所,成熟以后注入上市公司体内。所以,爱尔眼科的购买固定资产和购买子公司支付的现金应该合并计算,也是持续增长的。就连资产折旧,也是合理增长的。

需要注意一点,金域医学显然属于一家重资产公司,而爱尔眼科的人(也就是眼科医生)才是第一位的。

令人吃惊的是,金域医学的营收增长常年比较稳定,而今年的净利润和扣非净利润增长却神奇的高增长。不禁让人怀疑,公司的利润增长只是粉饰以后的财报数据,刻意调节利润的结果,目的是为了配合小非减持

金域医学的营收增长,并没有伴随员工薪酬的增长,更没有伴随购买固定资产的增长,而且还放缓了资产折旧的速率,显然也是刻意释放利润的举措。

更关键的是,经营现金流净额得增长,才能够说明公司利润增长的真实性。而金域医学涉嫌故意压低2018年H1的利润增速(营收同期增长17.55%,经营现金流净额同期增长95.79%,而扣非净利润同期仅增长了8.05%)。

所以,笔者认为,公司的业绩高增长是财务数据调节的成果,仅有营收增长才能够代表公司的真实成长性,而不是利润增速。公司今年的合理估值应该是150亿元,而不是270亿元。

@今日话题 @水里望月 @老狼牙 @生煎只爱大壶春 @锅太糊 @十年之痒 @天外飞仙闯股海 @tjlaomao @复合的增长 @早早和赚赚 @格格丫丫 @可曾遗忘 @明王鸠摩智

本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请点击举报
打开APP,阅读全文并永久保存 查看更多类似文章
猜你喜欢
类似文章
【热】打开小程序,算一算2024你的财运
2021年报 金域医学
我已经不敢打开账户看了,但是没有慌,知道会涨回来,记得2015年,也是赔得一塌糊涂,其中32买的 金...
25家医疗服务公司五年毛利率排名:爱尔眼科第四,通策医疗第十
医药行业,哪些被外资重仓了?
山东服务业实现跨越发展 新技术推动转型升级
对比分析:迪安诊断PK金域医学
更多类似文章 >>
生活服务
热点新闻
分享 收藏 导长图 关注 下载文章
绑定账号成功
后续可登录账号畅享VIP特权!
如果VIP功能使用有故障,
可点击这里联系客服!

联系客服