近期个别中报开始发布，不过数量还是较少，因此很久没发布超预期系列。大盘行情不错时，超预期个股表现非常不错，今日发布的就有一只超预期是涨停的。回顾逻辑哥曾筛选的38只一季度超预期个股，涨幅超过20%的有十几只，其中小熊电器涨幅高达58%，佩蒂股份高达45%，紫光国微45%。一、业绩超预期个股汇总：本表格一共有3只个股，预告时间在5月22-6月3号之间。1、吉宏科技：主营互联网精准营销广告业务、跨境电商业务;环保包装及食品包装的生产和销售。主要产品有：ToC-互联网营销跨境电商、ToB-互联网营销广告、彩色包装纸盒、纸箱、环保食品包装。（1）得益于公司ToC端业务精准的客户定位、符合当下市场需求的智能选品及产品推广、精细化管理加强存货和成本管控、数据AI算法及流量净化运营、完善的供应链管理物流体系等优势，2020年3月-5月整体订单规模及效益实现较大幅度增长。个人看法：一季度符合预期，第二季度大超预期（Q1，Q2同比增速分别为1.7%，97%）。①海外广告营销+快餐包装双业务均处于风口：作为TikTokAds出海的核心代理商的省广集团涨幅惊人，相关同行纷纷跟涨。禁塑令后，纸类等外卖快餐包装开始爆发，公司是国内快餐包装龙头（QSR包装）。预估Q2包装业务实现3000万左右收入，同比超过100%增长，主要得益于环保纸袋订单激增。券商测算外卖包装市场容量至少250亿空间，相当增加一倍左右。这几天的地摊经济对它也是利好。②认知升级，估值提升：之前市场依然停留在公司是印刷包装公司，但其本质已经是移动互联网广告业务（精准营销）为主的公司，印刷和电商则是变现手段。据近期调研反馈，4月日成交单数平均每天2.5万单，5月增加至平均每天3万单。4-5月跨境电商收入增长与去年同期相比超过40-50%。广告业务:目前疫情对商业活动仍有影响，预计二季度整体平稳发展。Q2预计电商整体实现翻倍增长。预计2020~2021年净利分别为4.2亿元、5.4亿元，对应估值23倍，18.4倍。2、富祥药业：主营专业从事原料药、医药中间体及相关产品研发、生产与销售。主要产品有：舒巴坦、托西酸舒他西林、他唑巴坦 、二苯甲酮腙、美罗培南粗品。（1）报告期内，公司主要产品市场需求保持稳定增长；（2）2020年1－6月份，归属于上市公司股东的非经常性损益约1100万元，对公司利润有所影响。个人看法：原料药整体受益于本次欧美疫情，可能是医药细分板块指数中涨幅最大的，板块性效应值得高度重视，估计整个板块个股继续延续一季度的超预期。①主营产品巴坦类抗生素：新冠肺炎疫情的全球发展，推动了终端对于高端抗生素的需求，这将带动巴坦类和培南类中间体和原料药的需求增长，公司为舒巴坦最大的供应商，占据70%市场份额。此外舒巴坦供需缺口本身就存在。②原材料价格低位：6-APA是合成舒巴坦和他唑巴坦的主要原料，受威奇达等主要厂家复产影响，6-APA价格自2018年年中开始回落至今，从245元/kg至140元/kg。③未来增长点：公司后续储备项目众多，哌拉西林他唑巴坦8:1混粉项目第一个车间已经建成，目前在做验证批，今年下半年有望试产，预计明年贡献收益；注射液阿加曲班已经递交审评，预计今年年中有望投产；AAI101（以他唑巴坦为原料的新型酶抑制剂）已经给欧洲供货，目前在做3期临床，预计2021年上半年在欧美获批。未来仍有一系列原料药及中间体品种逐步投产。④原料药板块逻辑：其一疫情全球蔓延，影响印度、中国、日本等主要原料药供给国，但国内疫情控制好，2月中下旬已全面复产。印度宣布限制原料药出口，会很大程度影响印度的原料药产能。中长期看，出口为主的原料药价格上涨将是必然趋势；其二通过此次疫情压力测试，凸显国内通过 FDA、欧盟认证过的特色原料药、中间体在全球医药产业中的地位，过去被市场明显低估。原料药也是受益于集采的。 3、盛视科技：主营提供智慧口岸整体解决方案及其智能产品。主要产品：智能边检边防查验系统、智慧海关(含原检验检疫)查验系统、智能交通。（1）主受疫情影响，公司一季度收入较大幅度下降，影响公司净利润；二季度新能源业务预计业绩同比较大幅度增长，分销和智能制造业务预计逐步消除疫情影响；同时，公司应对疫情开源节流，预计费用下降，综合上述因素预计公司上半年整体业绩实现较大幅度增长。（2）个人看法：尚没券商分析师跟踪，不过上市前成长性非常不错，近端次新股。①上市前非常优质：2016-2019年3年净利润复合增长65.65，营收复合增长50%。ROE高达40%，净利润率26%以上，每股现金流为正，与每股收益较为接近，盈利质量不错。资产负债率50%,算中等。②第二季度盈利恢复增长：20Q1-202Q2净利润同比增长-13.74%，41%，环比增长58%，第二季度盈利快恢复到上市前的增速了。2019年末公司在手订单金额为8.26亿元，相当于19年营收的一倍。与智慧口岸业务相关上市公司主要包括航天信息、同方股份等，不过占比很小，因此不存在专业聚焦智慧口岸业务的上市公司，标的也较为稀缺。当前静态市盈率48倍，属于合理范围内（可比相关的捷顺科技、浩云科技静态市盈率在50倍左右），但是未来成长性估计在40%以上，年回报估计可达40%，吸引力还是不错的。③业绩存在季度性，下半年较好：公司的项目收入主要来源于财政资金或国有单位资金，相关单位的项目验收大多在年底进行，通常会导致公司年内营业收入存在前低后高的情况，而费用的列支全年较为平衡，因此上半年净利润较少，下半年较多，疫情主要是影响上半年。最强逻辑|海外自行车需求爆发受益股？（20200531）
最强逻辑|消费电子板块是否已经开始反转？（20200602）
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