基金投资参考基金评价

“基金投资的主菜是中长期投资。对于做中长期投资的人士来说，基金评价是其决策的基础。但是，基金评价有其自身的局限，并不能代替基金投资。”在“建行·中证金牛基金系列巡讲”福建站，海通证券基金研究中心首席分析师娄静提醒投资者，完全依赖基金评价的结果来做投资并不可取。

娄静将基金投资的方法分为两类：一类是中短期投资，另一类是中长期投资。她认为，ETF、杠杆型基金和封闭式基金等交易型基金可以进行中短期投资，但其成功的关键是投资者对市场有较强分析、判断能力，这类投资者以机构、券商客户居多；而对于大多数不太了解证券市场的人来说，选择普通开放式和封闭式基金，进行中长期投资则更合适，这类投资者以银行客户为主体，其成功的关键是选择到具有良好管理能力的基金管理人。

如何选到优秀管理人？娄静的回答是：基金评价可以作为投资者选择基金的重要参考。“基金评价机构为基金业绩提供了多维度的评价结果。”娄静说。不过，娄静特别指出，基金评价的结果只能作为基金投资的参考，而不能等同于基金投资。原因主要在于：基金评价是对基金管理人历史管理能力的科学评价，其只能反映过去，不能代表未来；而基金投资中，投资者寻找的恰恰是未来会有优秀投资业绩的基金。具体来讲，基金评价的局限性在于：首先，在投资基金时，投资者需要判断市场的走势，根据自己的风险偏好，考虑投资时机选择的问题，而基金评价不能解决这个问题；其次，基金评价不能保证基金业绩的稳定性。市场的变化、基金经理的变更、评价周期的不同等多种因素，将影响基金业绩的稳定。

基于上述原因，娄静指出，选择中长期投资的人士不能完全依赖基金评级机构的评级结果，而应该在参考基金评价的基础上，对投资时机和买入品种进一步深入分析。在当前结构分化较为明显的震荡市，娄静建议投资者在时机选择上可以采取分批买入的办法，在基金品种的选择上，应该更关注那些具有良好选股能力，基金经理没有变更且在风格上攻守兼备的基金。