锡业股份（000960）有色里的茅台(2009-03-25 21:01:05)

标签：股票 锡业股份 精锡 茅台 资源储量 中国

分类：个股研究

锡业股份（000960）有色里的茅台

                         天易量子基金

 

 

 

相比于其他有色金属行业，锡行业的集中度较高，目前全球前10家的精锡生产企业的产量占全球总产量的74%左右。前四个生产企业：锡业股份、PT Timah 、Minsur 和MSC 的精锡产量占世界总产量的50%以上。

2005-2006年全球前10大精锡厂家产量（单位：吨）

主要锡生产厂	2005年	2006年	增长率
云南锡业	42720	52399	22.66%
印尼PTTimah	41799	42500	1.68%
秘鲁Minsur	38180	40977	7.33%
泰国Thaisarco	31539	27828	-11.77%
马来西亚MSC	37782	22974	-39.19%
云南乘风	12616	21765	72.52%
印尼PTKobaTin	21380	20930	-2.10%
玻利维亚CMC	11826	11804	-0.19%
柳州华锡	11373	10927	-3.92%
个旧自立	10384	8990	-13.42%
小计	259599	261094	0.58%
全球	347500	350700	0.92%
占比	74.70%	74.45%

中国的锡储量占全球的28%居第1位，锡与钨、锑、稀土被并称为中国的四大战略资源，属为数不多的中国可以具有定价能力的战略资源。锡业股份（000960）锡资源储量约占中国的35%，全球的10%。锡业股份在上市6年以来不断扩大资源占有，每年新增的资源储量超过了开采量，锡资源储量并没有减少。

 中国锡市场供应增长有限行业准入门槛提高，锡供应能力有限。2006年年底中国政府公布了《锡行业准入条件》，实际上提高了锡行业进入门槛，限制了中国锡冶炼产能的扩张。经过2002年以来中国政府对锡行业的整顿，实际上锡行业的违规开采和市场交易混乱现象已经得到明显改善，特别是云南等主要产锡地通过收购兼并，颁发采矿权等措施，资源正逐渐走向于合理计划生产.

  2008 年有色金属下跌，锡价下跌最少。原因是锡业股份及印尼厂家共同减产限价。锡业股份从2007年最高价102元跌到现在17.90元（算上10送2）也就是20元左右。在有色股中，控制资源程度这么高的，只有锡业股份，基本能控制世界锡价格，所以应该算是有色里的茅台。