机械行业：物流业增长带动物流装备复苏

　　上下游方面，1到8月份，通用设备制造业固定资产投资累计同比增长20.8%，专用设备制造业固定资产投资额同比增长18.7%。8月份，通用及专用设备制造业用电量同比增长13.3%，制造业用电量同比增长9.9%。

　　8月份，原煤产量同比下滑2.3%，较7月份的-3.2%下滑幅度缩小。同时原煤销量同比下滑3.9%，降幅较7月大幅缩窄。

　　8月份，我国铁路货运量同比增长8.07%，7月份铁路货运量增速仅为4.67%。同时，全国公路货运量同比增长10.2%。8月，全国主要港口货运吞吐量同比增长13.6%。8月份，液化天然气进口平均单价为601.9美元/吨，同比上升6.8%。8月份，原油进口平均单价765.8美元/吨，同比上升4.5%。

　　机械产品产销量方面：8月份，全国大中型拖拉机产量同比增长33.6%，继续保持较快增长。而小型拖拉机产量则同比下滑0.7%。8月份，金属成形机床产量同比下滑3.3%，需求持续较弱。

　　泵产量同比增长21.4%，保持较快的增长态势。8月份，气体压缩机产量同比增长18%，电动手持式工具同比增长10.2%。在进出口方面，8月叉车出口数量累计达到了63405台，同比增长16.4%，制冷设备用压缩机进口金额达9106万美元，同比增长3.9%。

　　核心观点:

　　1、全社会物流总额稳健复苏，叉车销量稳步增长

　　8月份，全社会物流总额达到了11.5万亿元，同比增长15.9%，而7月份，全社会物流总额仅为11.2万亿元，同比增速为10.89%，全社会物流总额的增长预计将带动物流装备行业的持续稳健复苏。其中1到8月份全行业叉车销量累计同比增长10.38%，较1到7月的9.26%继续上行。而安徽合力1到8月的叉车销量累计达到了5.95万台，同比增长17.87%。

　　2、海洋工程未来3年将持续发力

　　2012年，我国原油进口2207亿美金，进口原油19.4亿桶。2009年开始，我国石油自给率低于50%,目前，我国石油自给率仅43%,并且还在逐年下滑。一般情况下，石油自给率低于40%，意味着该国的能源安全处于较为危险的水平。2011年开始，中国石油和中国石化的石油储量替换率（接替率）低于100。而2012年，中海油石油替换率达到188，并且连续几年高于100，未来我国原油开采来源将主要在海上。从探明已开发储量来看，中海油已开发的石油储量仅占三桶油合计值的10%，而从探明未开发储量来看，中海油则占到了三桶油合计值的19%。海上油气的开发潜力较大。海油工程是较大的受益者。（德邦证券）