就如一句新粗口在学校操场极速扩散一样，200天移动平均线最近亦突然成为市场人人谈论的话题。专家指出，标准普尔五百指数5月底突破200天线，是一年来的首次；指数如今正在这个重要的分界线附近徘徊，明显地，这是大市转势的利好讯号。不过，若指数再次跌破200天线，后市表现则未许乐观。
200天线策略回报8.6% ,200天线固然是即日鲜炒家在网志世界口沫横飞的热话，但普通投资者应该关心吗？移动平均线可去除市况波动因素，无疑是观察长线趋势的有用指标。就以俄罗斯及巴西股市为例，纵使两者今年均录得可观反弹，但各自的200天线仍然呈跌势，正好提醒那些沉醉于牛市重临憧憬的大好友，目前仍是熊市的天下。
不过，历史归历史，技术分析有没有预测能力却是另一回事。《散户投资正典》（Stocks for the Long Run）作者西格尔（Jeremy Siegel）指出，若从1886年至2007年间，在道琼斯工业平均指数处于200天线楼上时买入并持有美股，指数跌穿平均线时沽货，扣除成本后的每年平均回报为8.6%，逊于传统买入并持有策略的9.7%回报。
87年股灾后参考作用不大 虽然长期投资回报不见得特别标青，但200天线买卖策略可令投资者避过1929年股市大崩盘，更不会错过及后大市反弹的获利良机；在1987年股灾，200天线信徒亦能独善其身。
不过，面对股市往后二十多年的风云变色，200天线的参考作用不大，科网泡沫时期的表现更乏善足陈。更糟糕的是，若投资者在刚过去的牛市趁标普指数升穿200天线时买进美股，将在2007年9月美股处于高峰时「摸顶」；2008年3月时的情况亦一样。哎哟﹗真是损失惨重。
投资者应紧记，所有买卖策略都一样，有时行得通有时行不通。更有效的方法是来个「双重保险」，除了参考任何引起阁下兴趣的买卖花招外，同时亦进行真正的价值分析。
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