上周煤炭股与大盘同步保持窄幅震荡行情。根据我们对在建项目的跟踪,11年供给出现增长空档,山西技改开工慢于预期、陕西、贵州资源整合影响产能释放,内蒙古产能释放仍受运力制约,我们预计11年供需缺口在亿吨以上;此外,通胀周期煤炭股跑赢指数已为数个周期所验证。我们认为目前煤炭股的表现已经反映了紧缩政策的影响,加息或其他紧缩政策反而可能成为煤炭股再次爆发的导火索。我们看好11年上半年煤炭股的表现,右侧参与成本较高,我们认为近期是良好建仓时机。维持增持评级。
看好公司:
兰花科创、
潞安环能、
露天煤业、
大同煤业、
盘江股份、
西山煤电、
平煤股份、
中国神华、
国投新集 
