量化钢铁侠: 【基本面多因子交集选股回测】 在米筐社区上看到了一个基本面多因子交集选股的策略，克隆并且改进了一下，选择主营收入增长率最...

【基本面多因子交集选股回测】

在米筐社区上看到了一个基本面多因子交集选股的策略，克隆并且改进了一下，选择主营收入增长率最高的300支股，年化总资产回报率最高的300支股，以及PE最低的300支股，三者取交集，选出的股票等比例买入。同样，加了择时算法来控制仓位配比。十年回测的结果如下：

回测收益  回测年化收益  基准收益  Alpha  Beta  Sharpe  最大回撤
1594.728%  34.57%  295.695%  0.2268  0.3645  1.4202  30.93%

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结果尚可，但最大回撤超过了30%，显著跑赢指数主要是因为2007年和2015年两次重要的空仓策略。而且在2010年到2014年这段时间里面表现一般，并没有显著的跑赢基准收益。看了一下选出的股票，在2006~2007年大牛市中，平均可以选出40~70支股票，但从2009年5月份开始，符合条件的股票下降到30支以下，从2012年开始，更是下降到个位数。这说明市场上真正高性价比的成长股在不断地减少。而且更加坑爹的是，这个策略有时会选出那些看似性价比特别高但实际上是基本面出现重大转折的股票，比如2012年的煤炭股，2013年的白酒股，虽然在季报证实基本面恶化之后自动把股票剔除，但实际上也遭受了损失，只是靠基于指数的风控措施截断了亏损。这说明行业前瞻永远很重要。

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