浅谈触发行情的个中因素

关于市值波动的文章，很多小伙伴私信都提了很多问题。

三篇文章谈中小市值的波动情况，跨度从08年至今，所面临的政策环境亦或是经济背景其实都是完全不同的，我们说09年前后其实还是胡温四万亿刺激，13年的则是外围市场持续走好背景下，国内积极改革和产业转型下个股行情的综合反映，也就是我们前期提到的国企改革也好，央企改革也好，涉及的是企业治理以及各类行业的产业转型和升级，预期在变好，这是之前很多博文所提到的基本逻辑。

整个13年主要集中反映在电子信息文化传媒产业这一块政策着重刺激的领域，市场上的牛股也都集中在这个领域，诸如网宿科技，中青宝，华谊兄弟，乐视网等等，并且其中一些行业又因为从分散到集中的过程造就了大机会，诸如蓝色光标，所以我们自己的仓位也是重点关注的是中科金财和神州信息等个股，而包括新能源汽车板块其实衍射出的逻辑依旧是汽车产业升级或者转移下的机会。但我们并没有放弃对新兴产业类个股的布局，这才有了冠昊生物的挖掘。

春节前后我们延续的信息传媒游戏概念挖出来的电视游戏概念金亚科技，做信息车联网的千方科技、赛为智能等等。除此之外，13~14年这个过程中按照我们自己仓位的配比依旧做了诸如獐子岛，海正药业等个股的配置。

今年则衍生到整个互联网经济浪潮，因为企业触网基本成为共识，又加上阿里、唯品会等互联网个股在海外的优越表现，则触发了资金的积极关注。而整个电子类产品的更新换代或者新东西的出现又让资金找到了炒作的借口。于此类似如之前的深天马、电商概念股都崭露头角。而国企改革甚至说改制过程中，军工板块又成为了资金重点炒作的方向，这一块可以说是以成飞集成为典型做出来的板块行情。

新股发行所带来的赚钱效应之前其实在今年3月份前后新股在老股转让套现的问题上市场资金还是有很大的分歧的，那个阶段问题爆发点是以奥赛康为典型的大规模老股转让所带来的市场波动，于此才有了后面整改下的低价发行控制老股转让数量下的新股爆炒。

壳股其实是在7月份到8月份才开始展露出行情，并不是说去年创小板大涨他们就显露出了这种机会。去年创小板的上涨也真的只是局部行业，局部板块的行情。

而这一波小市值个股集体走强缘由其实很简单，新股开闸以及市场出现大量停牌和借壳重组的标的，这个刺激因素才造成了资金对于低市值个股的广泛追捧，但前提依旧是市场资金逐步活跃，这其实是相互影响的关系。其中很重要的一点又是房市低迷下资金投资渠道转移所带来的活水，当然也有很多博友提到的定向宽松的影响或者说微刺激下的资金供给。

在此之前，诸如我们长期跟踪的恩华药业，誉衡药业甚至说冠昊生物等等其实依旧还是按照小市值波动趋势呈现行情，现在也都呈现不断历史新高的过程，这些个股和我们谈的所谓改革、产业转型并没有直接的关联，而且当时整个市场的资金也并不充沛。个股更多是体现市值成长和行业空间的一种关系，于此发散到现在我们谈唯美度借壳江泉实业，如果能成，则可能成为市场中一只对于美容健康行业可能出现的整合者的好标的。这又涉及到服务业也就是GDP构成中行业因素下的选股逻辑。

但无论如何，不管是09~10年亦或是目前，其实都是在市场逐步回暖后，星火燎原所带来的行情。这个观点我在早期预判市场趋势的文章中其实阐述过很多，诸如新兴产业类个股被追捧或者产业整合，转型，改革行情等率先走出的示范效应，市场活力得到激发。

外界因素其实不管是因为哪一种，只要导向是诸如向市场注水，宽松的货币政策，甚至只是一种预期上的乐观共识，都会成为市场活跃的可能因素。而整个过程中，大蓝筹也并不是说一潭死水，诸如长江电力，国投电力，川投能源等大市值个股也都呈现上涨的积极态势，只是大部分人只盯着银行和地产这个普遍存在预期争议的个股而以为行情迟迟没有到来。换句话说，如果市场资金持续充沛，如果市场没有这种担心坏账呆账问题、利率调控或者说地产向下的预期，这两个板块的股也早就涨飞了。

我在很多文章中谈到市值，唯一不能缺的都是依照可能的利润和行业规模来做比价。

行情在犹豫中爆发，很多人一直说的局部牛市或者结构性牛市，在8月份的文章中我的观点是不能看成是结构性行情了，而是大规模行情的开始。

于此，小市值波动的背景依旧是市场资金活跃下的春江水暖鸭先知的过程。而每一次促发行情的因素，并不能简单的教条化总结，就像现在壳股集体暴动也是个别股被资金追捧以后慢慢发散出来的规模行情。

牛市或者熊市，牛股或者熊股，其实都是走出那个看得出的图形以后才会被确认，而一旦确认，很多人又都会去找各种触发的理由，发现怎么套可能都有理，但假设在行情发生前就罗列这些条件又都可能不会是必然，事后看都对，但事前你怎么想，怎么去判断，则各有不同。

如果一路回顾我对行情的阐述，应该能理解我预判行情可能的一些文字。这一波行情并不是一蹴而就因为某一个政策或者某一个时间点集体起涨，所呈现出来的先后，并不像大家现在看到普涨的结果那样，一开始就能完全洞悉。

综上，预判行情，关键还是构成预期的因素是否丰富且乐观，以及最重要的，资金供给情况，这也是大部分机构研判行情的基本出发点。而至于行情的演绎，则因为时段和时代背景的不同而呈现不一样的走势过程。