多年前，美国有这样两家企业。其中一家叫凯玛特，另一家比凯玛特小很多。凯玛特的毛利率是6%，而另一家企业的毛利率仅为3%。虽然从企业经营规模上看，凯玛特比
另一家企业大一倍，但十年之后，凯玛特却早已销声匿迹，而另一家小规模的企业却成长为现在全球最大的零售商——沃尔玛。
为什么沃尔玛的成长会如此迅速？因为它颠覆了我们以前认为的毛利率要高、规模要大的企业传统财务理念。
沃尔玛处于一个成熟的经济环境之下，之所以它能成为全世界最大的零售商，是因为其销售的绝大部分产品都实现了工业化生产，产品标准化提供了低价的可能性。
沃尔玛以低门槛吸引供应商的垫资，然后建立购物场所，让消费者集中采购。因此，我们看到的是，沃尔玛的净流动资金为负数。
净流动资金是负数的企业，日常管理的重点在于对现金流的管理。因为，净流动资金为负，企业每天必须有相当量的现金流进来，才能从容应对到期的供应商货款。
当我们推着购物车在沃尔玛等大型超市购物的时候，总能感觉到大型超市用便宜的价格来不断刺激顾客购买更多的东西。实际上，这些大型超市的某些产品的确很便宜，甚至是赔钱的，但之所以赔钱还要卖，就是为了确保能实现一定的现金存量。
（2）戴尔的净流动资金分析。
我们也不难发现，戴尔的净流动资金需求也是很小的，因为购买戴尔电脑需要先付款，才能拿货。
戴尔跟供应商结成联盟，只做组装业务，零配件生产则由供应商提供，由此，戴尔可以专精于它最能体现价值、最靠近客户的产业链。戴尔组装的速度很快，内部运转效率很高。也就是说，它尽可能把存货数量降低，很快实现营运循环，竞争力也因此得以提升。
以速度取胜、以高效的营运循环取胜，这就是戴尔竞争力的核心所在。
对于企业来说，净流动资金归零，表面上看起来仅仅是一个财务指标，实际上其后面隐藏的是企业梦寐以求的管理的效率、经营的效率和推动企业整体加工链的投入产出最大化。
对于商业企业来说，如果净流动资金为负数，那么其经营管理的关键在于，保证在每一天的经营中，都要有相当的现金存量。
对企业来说，净流动资金的需求越少越好。那么，企业要减少净流动资金需求，需要在哪些地方做文章呢？
从图1-1来看，对供应商最好能尽量延迟付款，而对客户则要尽量提前收回应收账款。同时，还要尽量缩短存货期，也就是要更早地发货出去。因此，净流动资金需求要求企业管理效果最优化，是衡量企业管理的一个综合性指标。
综合来看，净流动资金需求归零，是现代企业竞争力的一个重要体现。我们要牢牢掌握净流动资金需求这一概念，用来判断企业经营的绩效和管理的效果，帮助企业老板管理好企业的日常经营效率。
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