巴菲特“请关注我们在做的营业收入上面的重点,不要再讲到我们的所谓资本收益。”
▍现金1200亿,为什么不回购?
巴菲特:按照帐面价值回购,现在已经过时了。买股票应该在一个保守、预估内在价值之下来买。
▍铁路建造一定要非常精密
巴菲特:要让我们铁路运营更加有效率。
▍富国银行“所罗门”丑闻事件
巴菲特:当初他们已经做了错误决定,必须要处分他们。那个负责的CEO,他和他的配偶的净值的资产都应该被剥夺掉。
▍最愚蠢的投资
芒格:很小很穷时,有一次买的一只股票涨了30倍,但他在涨5倍时就卖了。
▍伯克希尔从未给美国总统候选人捐过款
巴菲特:在评价政治时,不从公司的立场出发。对美国人关注的医疗保险问题,我希望私营领域能更多参与这个行业。
▍子公司会开发5G等科技行业
巴菲特:伯克希尔没有所谓核心能力。我们让子公司自己开发5G或者任何一个科技方面的行业。
▍对卡夫亨氏的展望
巴菲特:亚马逊和沃尔玛等零售平台对卡夫亨氏有所“侵蚀”,但管理层已改善了现有运营。
▍家具店生意会继续下去
也有网上销售,很大一部分是网上下单,到实体店提货。
不过,低于我们预期:现在更多人愿意租房,这影响到了家居市场。
▍投资亚马逊的人肯定是价值投资者
芒格:“我和巴菲特都不是最有灵活性的人,也有些后悔没有抓住极端发展的互联网趋势。之前我和巴菲特没有更好地识别并投资谷歌,已经很遗憾。”
▍延迟满足
芒格:这方面我是专家。我现在给孩子一小份股票他们都迟迟不能满足,可能买珠宝还会很快满足。
巴菲特:你买30年债券,个人3%的税,2%的通胀,延迟满足更难实现,还不如去迪士尼乐园。但我一直相信,储蓄还是有很大力量的。富人不是有了很多钱就开心。开心和财富不是成正比的。
▍如何准备好管理别人的钱
如果大家对你的期望你没有办法达到,就不能。
▍11岁中国男孩提问巴菲特:怎么理解人性?
巴菲特:我们不能靠书本学,不管多聪明[打开电视看看吧]。
芒格:我对人性的行为有敏锐观察。
▍时间和爱是人生中最重要的
最重要的是做自己想做的事情。
▍9岁的小朋友已经第三年来参加巴菲特股东大会,巴菲特打趣,那你现在应该已经致富了吧。科技公司,如亚马逊、谷歌、Facebook和亚马逊,以及中国的阿里巴巴和腾讯,都有宽广的护城河、强劲的品牌和有实力的企业家领导。伯克希尔是否应该多投点?
芒格称,“也许吧”。
巴菲特称,伯克希尔的投资原则没有变化,不会冒然进入一个新领域。
▍巴菲特和芒格的投票权很大,伯克希尔担心未来遭遇激进投资者吗?
巴菲特称,在他死后,需要几十年的时间,让投票控制权获得稀释。巴菲特大部分捐给盖茨基金会。任何结果都可能出现,但相信伯克希尔作为一个集团模式,会证明自己,没有积极型投资者可以改变。
▍找准核心竞争力,实现精细专业化
芒格认为,最好一个方式就是专业化,你不会想去一个牙医那里看骨科的疾病。
▍不担忧自动化对人力工作的侵蚀
巴菲特表示,如果对一个200年前的人说,有90%的农业岗位将被消灭,对方会觉得糟糕透顶。但是时代总会变化,系统会运行良好,一切会继续下去。
▍中国是个大市场,我们喜欢
巴菲特:在没有中国新的扩大开放政策时,我们就已经在接触中国了但是没有做足够,未来15年内也许会做一些大的部署。
芒格:中美两国如果不能相处融洽其实很愚蠢。
▍每几年会写一份遗嘱,内容相似
▍六十多年间从未发生过争执
巴菲特:有不同议题,但绝对不会争执。争执是什么,可能是情绪上面的。不会发生是因为查理比我更聪明,他觉得不需要在生气情绪波动等事上花费时间。
芒格:我们相处很愉快。我们不管怎么做都可以和平相处。
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