2.一旦趋势被认定,这种认定将加强趋势的发展并导致一个自我推进过程的开始。
随着现行趋势和现行偏斜观念的相互促进,偏见被日益夸大。当这一过程发展到一定阶段,极不平衡的条件即告成熟。
3.市场的走向可以得到成功的测试:市场趋势和市场人士的偏见都可以通过各种外界的冲击而一遍又一遍地受到测试。
4.确信度的增加:如果偏见和趋势都能在经受各种冲击之后依然如故,那么就是不可动摇的。这一阶段为加速过程。
5.现实与观念的决裂:此阶段的出现标志着信念和现实之间的裂痕是如此之大,市场参与者的偏见已经显而易见了,此时高潮即将来临了。
6.终于,一个镜面反射型的、能自我推进的过程向着相反方向发生了。此时人们对市场的看法不再起推动作用,原有趋势停滞不前,另一种声音开始影响着市场,原有市场信心开始丧失,这时市场开始向相反方向转换,这个转换点叫做交点,为崩盘加速阶段。
金融市场中盛衰现象时有发生,特别是对于农产品市场来说,因季节性特点,波动周期较短,季节性因素对市场影响较大。而对其中某一个基本面因素的炒作极易过度,市场变现为狂热状态发生频繁,如形成的持续上涨或下跌,回调时间及空间相当有限,这种行情往往易导致盛衰现象的发生。
举一个实例
我们市场中从998到六千多点的过程,为什么会有这样的波澜壮阔的现象?是不是难理解的?反过来,我们市场从六千多点到目前的情况,是处于哪种时期呢?请大家多加讨论。
这趋势的两个过程在我们市场上都得到了极致的体现,潜下心来,对于市场先生脾气的理解和把握,也许不是那么一件难的事情。而又或许对于市场先生脾气的理解和把握又是一件多么难的事情。
反身性是理解趋势过程的关键。
只有在市场价格影响了被认为反映在市场价格上的所谓基本面的时候,盛衰过程才会出现。
反过来,衰盛过程是在什么情况下出现呢?请诸君好好思考,顺着这思路去。
其方法是寻找“市场先生”的认识与基本现实大相径庭的情形。
如果发现了正控制着市场的反身进程,进而确认这种趋势还会持续一段时间,而价格将变得比大多数人使用标准分析框架所预测的价格高得多(或低得多)。
结束语:
索罗斯的反身性理论是他对市场先生无常情绪波动的解释。在索罗斯手上,它变成了分析市场情绪何时波动的一种方法,这方法让索罗斯具有了“解读市场先生的大脑”的能力。
投资需要大智慧,大智慧就是投资哲学,当然所谓投资哲学不是空谈思辨,而是有伴随着的方法,比如本杰明?格雷厄姆和沃伦?巴菲特投资哲学的基础是“市场总是错的”,于是他们有一套在市场犯错时进行的价值投资方法。乔治?索罗斯投资哲学的基础是“我们所有人的世界观都是扭曲的或是有缺陷的”,他基于此总结出了反身性理论,利用“市场错误”获取波段性的超额利润。其理论指导性极强,但是一些市场的交点也是相当难于把握的。这些对于市场交点的判断,考究的功底远没有轻巧,往往有失之毫厘,谬之千里。
对比,有感于梅里兄对于市场波动的理解:股市波动的根本原因——是否有赚钱机会和赚钱效应。这是一个很好的经验性的总结和对于市场现象的思考,如果就此尝试适当深入去探究下这个市场行为过程,对于形成一套适合自己投资理念的体系,这是很关键的也是非常有帮助的。
市场行为的一个前提就是人的行为,离开人,去谈市场,去谈社会,去谈一些经济现象尤为显得抓不到问题的实质。这些很多所表现出来的经济、市场现象,很是杂乱,不要说要理解透彻这些现象有多难,就是厘清这些现象的过程就是一个不简单的过程,原因是没有触及到这些众多现象的本质。导致这些现象的最终本质就是由于人引起的,所以既然这些现象是人的行为导致的,那么就很显然有必要去探究有关人性的话题。
在这样一个完善体系过程中,完善自己的投资路程中需要的东西。最后在逐步形成利用掌握的知识来尝试在一些个体现象中来解释,不断地加于总结和完善,运用于投资路程中,或许你离投资成功的距离就不远了。
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