2014年1月12日，由中金所和浙商期货金华营业部共同举办的“赢在起点暨浙商期货金华营业部开业典礼”在金华国贸景澜大饭店隆重举行。会议邀请了国内一流经济学家以及中金所资深专家，讲解了国内金融投资市场的变革及影响、期权的意义及影响、2014年投资机会及策略等领域，另外会议还邀请了国内期货实盘大赛冠军于海飞先生到会，分享他的投资理念、交易策略等实战心得。以下是七禾网期货中国对于海飞演讲的部分录音整理。
大家辛苦了，刚才有个老朋友说我闭关两年，实际上我最近两年确实都没怎么露面，上一次露面应该是在浙商期货举办的龙虎榜里面，那时我得到一个50万的亚军有过一次发言，到现在已经差不多有两年时间了。前面有很多老朋友知道我之前交易的情况，我把这两年的情况稍微给大家回顾一下。我今天演讲的题目叫“交易风格介绍及实盘账户分析”，主要分析2013年的情况，一些得失有时间也可以稍微带一下。
今天有些是新朋友，可能不知道我交易的风格，实际上我做的一般是中长线，有时候拿两三个月都很正常，跟踪一个品种跟踪半年、一年也非常正常。像我2011年的时候做白糖，实际上从年初做到年底， 2011年9到12四个月份取得非常好的成绩。我以价值为重心去做交易，最欣赏的是巴菲特。如果这东西低估了，那他可能会左侧交易，就是他会去买，也不是像我们做期货这样有一个很大的杠杆。做期货如果你左侧买进去以后，后面再继续跌就爆仓爆掉了。因为他是一个价值投资者，就像08年金融危机的时候，巴菲特在银行股暴跌的时候最先买进去，这个也是救市问题，也是鼓舞美国人的信心。但是到现在回头去看，巴菲特就是一个非常成功的投资者。在别人恐惧的时候，他贪婪，那么如果你涨的很高的时候，他就会卖掉。像他买我们香港上市的中国石油，一块两毛钱的港币买进去，七块钱的时候卖出，而我们中国发行的时候是16块发，直接是48块，现在中国石油还把全国人民的钱套牢。有一本书叫《股票作手回忆录》，这本书非常经典，讲的是我们做金融投机经常起起落落，对自己的内心非常的折磨。得意的时候大家可能不会想起看这本书，一旦失败的时候或者不顺的时候，回头去看这本书还是很有启发的，如果没有交易的话可能不会有什么心理感触，遇到挫折越多可能对自己的启发越大，它实际上说的就是要有储备金，尤其做期货。刚才王教授讲了，他大方向看得非常准，就是看空毫无确定，但是他不敢做，为什么不敢做？就是有意外，那么怎么屏蔽这个意外？一定要有储备资金，不要被一小波的行情、意外的行情给干掉。如果你有一个正确的交易系统的话应该是可以赚到钱的。杰西?利弗莫尔是一个短线高手，但是他最后总结，钱是坐着赚回来的，不是操作赚回来的。实际上刚开始他是一个水平非常高的短线高手，但是经常很快赚起来又很快输掉，他有很多非常经典的技术，假如说当日的逆转，他说的当日的逆转就是假如说涨得很凶，突然从高点跳空高开，然后他把昨天的阳线全部包掉，一天从高到低，波动百分之四五，像期货的话应该是百分之三以上就可以了，像股票就是百分之七八，尤其那种现在炒得很凶的，突然从高处灌顶灌下来，可能从涨停到跌停，如果在我们期货市场这种就是很好的空头，就像这次甲醇行情也是一样，冲得越快，一旦见顶以后就会出现这种行情。最近像焦煤，在2013年有一波焦煤做得很好，但是最近一波下跌实际上就踏空了。现在做多我也不做，做空我也不太敢，如果再继续下跌，因为跌幅20%以上，怕它出现一个V型的倒三角反弹。假如说一直跌，一旦出现一根大阳线如果出现涨停，越是这种信号越强，那么这时候就要小心了，这些就是技术水平。有一本书叫《世界上最伟大的交易商》，实际上那本书上很多的，另外一本我这里写的《时间价值》，时间价值像刚才中金所专家讲的期权的那些东西，还有权证。像期权我现在对它认识并不深刻，但对权证就不一样了，因为我是做股票起来的。04年到08年的时候，那时候有认购权证和认沽权证，认沽权证它最终有个到期日，到期日价值为零，但很多老百姓不懂，然后就买了认沽权证在那里，最后无论你怎么炒，假如说它一块钱掉到五毛钱，五毛钱涨到七毛五，七毛五又掉到三毛，三毛又涨到四毛，四毛又掉到一毛，然后又涨到一毛五，最后又掉到一分，一分涨到两分它都可以诱惑你，但是它最终是归零的。它有个时间，到那个节点的时候是归零的，这个时间价值就是说你持有这个东西必然归零，这种投资我是不去做的。我不觉得我比市场聪明，一分搏到两分，这个市场波动很大，一天做的好的人抢到可以赚50%，翻一番也正常的，但是如果把握不好又会被它搁在里面，这个是时间。那么这个时间价值再举个例子，以前永安期货有个小伙子提出来的，04年年底的时候，铜从一万三涨到三万，就从三万开始大幅震荡，因为三万以前是顶位价格，当时的情况就是所有的现货都没见过这个三万的价格，大家认为它从一万三涨起来，那它一定会跌回去的，所以近月价格是三万三，远月的价格只有两万六、两万七，贴水贴六七千块钱，那就是说如果你买远月月份，买四五个月以后，你持有四五个月，那么当时的情况就是现货是都在三万三左右没有动，现货并没有涨，但是期货因为远月是贴水的，那么你买进远月合约，然后持有几个月之后就变成三万三。那么这次我做到焦煤实际上也是这个概念，为什么我会去做焦煤？因为现在大家感觉到雾霾越来越严重了，实际上是钢铁厂烧煤太多了，应该会逐步减少。焦煤5月份从1266跌到现在只有980多块钱，为什么会去做它，因为这个焦煤在九月份结束的时候价格只有1000块钱左右，后来价格始终在 1070左右。在8月8号的时候它突然暴涨，暴涨以后，我是涨百分之十止损掉的，后来是看着它涨到百分之二十。这时实际上现货还是没有动，远月的5月、9 月，比现货升水了20%，一升水以后，泡沫就出来了，最后我做到那一波就是一个价格回归，现货动都没动，就是把那个升水打掉泡沫吃掉远月升水的，为什么这里有个时间价值呢？假如说这个现货动也不动的，把时间挪到四个月以后，那四个月现货也没动，期货上市，现货是1100，期货上是1300，那么是否期货这个价格也回到1100，那我们就赚到这个钱了。现在拿塑料来说，塑料现货是11800左右，5月份就比现货月会贴水850块，所以你去做塑料的空头会非常痛苦，很难做到，就是因为它远月的贴水太厉害了。现货在几个月之后跌个1000块左右，还是跟它的价格相同的，所以很难做下去的，这就是时间价值的概念，我后面会有一个进一步的阐述。
刚才王教授讲的分析方法非常好，我非常认同，因为08年金融危机暴跌，09年我全部做多，那一年每个季度都是暴赚的，所以我是死多头，然后10年上半年做豆粕反正是赚来赚去的，后面一波豆粕比较大的涨幅，我也做到了，因为我做的是盯牢一个品种的，那个品种只涨到3600多，后来天胶、棉花暴涨，我不擅长去追，我擅长于跟踪时间比较长的品种，那会相对拿的比较好一点。11年是一个价格的修复过程，棉花涨的太多了，从30000多然后恢复下去，PTA、白糖都是这样子。所以11年、12年包括13年，实际上我都是做空的，基本上以做空为主，做多只是偶尔。宏观实际上是我最看重的，这里面的东西太复杂了，刚才王教授阐述的非常好，很多东西我都认可的，这里面主要是国内的股市，国际的股市，汇率，美元指数。然后宏观是最难把握的，但是它最重要的就是你看清大方向，你看清大方向以后你要选品种，品种就是产业，什么产业好什么产业不好，为什么塑料就总是价格在高处，钢铁就不行，因为钢铁产能过剩，塑料是产能不足的。产业搞好以后具体到品种，品种最后就回到一个微观的供求关系，供求关系就是这个货是紧张的还是不紧张的，然后就是一个积差的问题。比如说塑料，塑料是远远在高处的，PTA在很低的，为什么在高处？能够维持在那里，低了以后还能向上复位的，这个实际上就是现货月跟远月的基差问题。如果塑料做空就很难做到，如果焦煤焦炭去做空的话就比较容易，因为它远月升水比现货月是 10%左右，这个就是比较好的机会。我最近做的不算特别好，因为焦煤它踏空一点，那天我看到1501的黄豆，就是国家出来一个政策，就一下跳下去了，跳下去以后我第一感觉这个就错估了，远月 1501的黄豆比1405的黄豆差了400块钱，差了10%，就是一个贴水过程，我还是维持不动的话，假如现货维持到4500，那你那个4100，四五个月大概一修正的话就很好算了，做空就很难做了。就像你做豆粕的空，5月份只有3100块，它现在现货3700块，只有现货跌得很多以后，远月才能掉下去，这个时间很重要，就是基差的作用。基本面就是现在禽流感，禽流感来了以后，豆粕可能是利空的，但是因为它远月太便宜了，太便宜了它就不太容易跌得太多，这个就是向下的空间多少，向上的空间多少，所以不是一个最佳的匹配做空的品种，你大势看对了你还要品种看对，这个在2013年特别明显。你看菜籽，2013 年的菜籽是一个创纪录的产量，菜籽是跌跌不休的，菜籽油跌的很凶，菜粕还是正常走高，这两个东西就是相差非常厉害，所以还是要选对品种，选对月份，所以现在做期货是越来越难。那么刚才讲到影响期货价格的三个要素，这个是宏观，你要看准一个大的方向，这个是最关键的，看准以后还要找到龙头品种，这个龙头是什么，就是哪个产业是最弱的，哪个是最强的，然后再看它的基差，适不适合于你这样做。宏观是最重要的。就像08年暴跌的时候，管你现货多少钱，就是跌。但是宏观在模棱两可的时候，你要精选，哪个产业最弱，你就要配置为空，就像焦炭焦煤，远月就是一个升水结构，这样做空就比较适合，像铁矿石，为什么螺纹钢掉这么凶，而铁矿石没怎么掉，铁矿石、螺纹钢、焦煤、焦炭它们不是一个系列的吗？不都是为钢铁服务的吗？因为铁矿石的远月比它的现货贴水10%，而焦煤焦炭比现货月升水10%，同样的你选择哪个？你肯定要选择升水那个，那么刚才说时间，或者你没有做错的话，稍微对冲点，你匹配都好算的，你可以铁矿石稍微做多一点。假如一百万，我做十万多头的配置，配成十五万的焦煤，配成十五万的焦炭，你这样的是1：3的多空方向，但你最终的结果是不一样的，你的净投是20%的净空，你回头一看结果是非常的不同的，这是宏观产业这几个的关系，当然最重要的是大势还有精选品种。举个例子，假如说黄豆，中国这个豆1实际上是非转基因的大豆，宏观指的是一个中国的基本面变化，如果基本面转好了，实际上现在种植面积非常非常小，那么这个应该讲对做多是很有利的，期货远月是贴水的，贴水了400块左右，这个时候如果做多配置就非常好。但是不要轻易去配置，不要今天听我在这边胡说明天就去配，什么时候再去配置？就是看现在国家的直补政策，看它一亩地怎么补法，一斤黄豆补多少钱，假如说国家一斤黄豆补一块钱，补的足够多，农民就会喜欢这个黄豆，因为直接把钱拿到自己口袋；假如说国家补得比较少，那么种黄豆的积极性是上不来的，因为黄豆效益是很差的，5月份把这个地种完以后，这些几乎就确定下来了，现在其实1405、1409的黄豆的产量正在缩减，那么我说的是贴水的这几个月份，那你再整几个月就可以了，现在1405、1409这两天还涨的有点凶，不排除它炒一波，因为现在动物蛋白稍微有点问题，那么再炒作一下，好几年的黄豆产量都是逐年下降的，另外国家再强调一下，食品直接食用的部分不能用转基因大豆的话，那么它就也会炒起来。这是1405、1409，月份是不同的，1501是后面的事情。1501、1505的产量什么时候才能定？今年5月份把地全部种完，不能再补种的时候，这时才能够确定。如果这时地种的比较少，国家直补力度不够，那它要贴水这么多，后面经济宏观条件又是好的，这个就有很大的机会，这是我宏观操作的看法。那么怎么去配这些东西呢？那又可以跟玉米、黄豆、小麦、菜粕这些互相去配，菜粕1409跟豆粕的1409的价差差600块，那么你就可以战略性地去配，然后根据你自己的多空判断，不一定是1：1，你可以1：2，1：3这样去配，如果要是宏观向下的，产业向下，期货升水，单边做空，这是焦炭、焦煤特别典型，而且现在行情很极端，跌起来跌跌不休，涨起来又涨的很凶，那么向上向下期货升水，焦炭焦煤就是特别典型的品种。如果宏观不确定看不清楚，产业向上的，期货贴水的，对冲多头，就有点像塑料的感觉，就是产量、需求还挺大的，但产能不够，期货远月贴水，这时候可以稍微配置一下，我说的是过去，但是不代表现在，就是已经发生的，你看塑料和PTA，同样是原油的下游的踪迹，它的走势是完全截然相反的。我做主观交易，而且做得比较长远的，对基本面非常在乎，而且我现在更加在乎了，我2012年赚了好大一笔钱后来没有守住，实际上就是我对基本面没有特别的在意，我今年对这方面特别进行了加强，现在我请了两个非常好的分析师做我的战略顾问，然后我到期货公司去听内部行情会，就是外面人根本进不去的，基本面是每周听一次。核心的不是期货公司这种公开的大会，而是及时性的。
我再说一下交易风格，交易风格我都是做主观交易的，现在程序化也比较流行，因为程序化跟我主观交易跨度有点大，我计算机水平也不行，我还是研究我的主观交易，目前是商品为主，我股指做得不多，但是股指我还是比较了解的，因为我04年到08年是做股票起来的，对它还是有比较深刻的理解，为什么我现在配置股指不多？就是我以前做股票价值投资，现在股票看不太懂，宏观像王教授说这些大盘股这样利空，肯定是没人愿意做这些事情，没人搞经济，大家都怕犯错误，大家都得过且过，能够保住这个饭碗再说。中小企业随时可以上市，假如说一亿股的股份，它现在只发行了一千万，如果五块钱发行的，它把这个股份五块钱炒到五十块钱才好卖，另外九千万股可以解禁，然后就可以卖掉，这就会卖非常多的钱，卖掉以后他就发大财了，这就是我看不懂现在的市盈率，刚刚停止的一个股票，发行的时候就是60多倍市盈率要发行，后来被挤掉了，60倍翻上去再涨50%就是100倍，100倍市盈率什么概念？100年才能收回投资的，这事情蠢不蠢，就是太愚蠢了。我们存在银行，稍微用点技巧，没有任何风险十几年也能收回投资资本，因为你5%、6%的利息是可以做到的，加上复利的效应，7%的利息，十年复利的话就可以翻一番；如果是10%的利润的话，七年就可以翻一番。一百年才可以收回成本，这就是上市公司在给大家讲故事，所以我说时间价值就体现在这里。我不去投机某一个股票，它涨个3倍、5倍对我来讲没有太大的诱惑，我只找最大的确定性。那么中长线波段，事实上我始终在围绕着某个东西：宏观的、是多的、是空的。假如我判断是多的，找一个低估的，假如是空的，找一个相对高估的，一旦赚钱以后就会围绕它怎么做的，趋势发生的时候会去集中交易一两个品种、两三个品种。开始的时候我肯定会交易一个，随着利润多了以后，后期我会加仓到另一个上面，但是现在因为资产管理的需要，自己发展的需要，过去的时候假如我有一百万，放二十万做，我赢钱就加仓，赢钱就加仓。现在我不加到一个上面去，分散一下，用玉米、黄豆，匹配一下波动率，因为铜、黄金白银就是直接跳空的，有些可控度高一点，有些可控度低一点。另外一点就是尽量找稳定性高的品种，最好受外盘影响小的，起码不会遇到跳空的，这么多年我觉得这还很关键的。像我2009年最开始做起来就是做白糖，跟外盘实际上没有太大关系，后来做螺纹钢，然后做天胶，做PTA，反正都还可以。2010年的时候做了豆粕，跟外盘关系也不是特别大，只有涨到极端的时候才会跟起来，后面像2013年第一波做的是玻璃，然后第二波做的是焦煤，跟外盘关系都不是非常大，跟外盘关系大就是做的铜，效果不太好。另外一点就是中国产的东西好做一点，如果是国际产的，中国用的，那么价格会被它控制在高位，就像铜这些品种。如果中国产的，像螺纹钢。像PTA中国产能特别大，像玻璃，中国产能在不停地扩，而且利润很高，那么这个东西长期来讲都不是特别好。以螺纹钢这一系列为代表，是中国产的，那么这些品种价格容易在低位。我们跟国外贸易也是一样的，卖什么什么便宜，买什么什么贵，像我们买个苹果手机那么贵，我们卖人家要卖多少双袜子。
下面把2013年稍微看一下，把我交易稍微用图表理一下。净值图不要看后面，实际上重要的在前面，在前面发生位置是很大的，因为系数小，但是已经到四了，实际上这块赚钱是奠定了基础，后面无非就是赚钱多，因为你基数翻起来了。刚才不是说要发行基金吗？发行基金的时候它有一个限制，因为我没赢钱的时候它只有 20%的仓位是可以用的，开始是比较慢的，有利润以后你才可以用利润保护，用利润控制风险才会出现这种加速的迹象。
实际上我是全品种交易，但是某个时间是有集中的，实际上在3月到5月的时候，一开始做的是玻璃，赚了钱以后，又去匹配了一些其他东西，开始的时候是重仓交易玻璃，然后后面绕来绕去，在中间做过一点点的棕榈油，但是没亏钱。在这个前面我是做过棕榈油的多单止损出来。在2月25号还是28号，一个很关键的止损，棕榈油当时在7000左右，当时为什么在2月份做多，就是我的交易风格在作怪，当时股指不是前一波涨的很凶吗，然后钢材那些东西都涨的很凶，只有棕榈油没涨起来，从9000左右掉到7000，7000以后觉得它是低估了，那么就是绕，盘了以后也赚了两百点，像我这种风格市场能赚10%的，赚700点还差不多，赚200点不会跑，后来别的东西破下去了，这个棕榈油本来就是弱的东西，然后它破下去了，破下去了马上止损掉了。当时也做了黄豆，做了棕榈油，那边实际上是输了10%的，然后就是这样一个转折点，像玻璃是做进去了，平掉做到玻璃，后面的结果就不一样了，如果要不止损的话，那个棕榈油大家都知道，从 7000掉到5000了，结果就很差了，最明显就是玻璃，前面很凶，那么这一波很凶我做不到，为什么做不到，因为这是一个新品种，还不知道它是怎么回事，像这一次胶合板，前不久也涨到了五百，还有这次就是焦煤，后来涨，然后绕啊绕，这个时候看它这么涨又不敢动，做空是逆势，做多又不太敢，所以棕榈油这种先看看再说。实际上我特别喜欢这种情况，这样跳空上去以后，这根大的阴线会把这个全部包掉了，这边我会选择做一部分，就是上涨以后把这些前面全抛掉了，然后在这根阴线上绕。这时候我会开始做的，就是历史点以后我会做进去，当然我会做空的，以波动的节奏来讲，波动的还是有点多的，那么这个实际上是最好的情况，又是暴跌，看这里有个跳空，所以你去看它很完美，这就是一个岛在外面，但是这个岛不是平的岛，而是斜型的岛，但是这次我是这边做进去的，做进去以后马上赚钱，马上赚钱以后又返了两天，那么这就需要忍耐，没有一点点忍受是不行的，做进去实际上是做的还比较好的，这里做的应该是少于百分之一二十利润。跳空出去之后为止损点。以前我比较麻木，现在我对这个还是比较敏感的，就是我跳出去了我也要跑掉，不跑掉的话再跳上去，我白糖吃过这个亏，去年的铜也吃过这个亏，老吃这个亏的话，就会跑。这样一波一波下来，而且这个东西有个特性，有个小小的技巧，所以我做得还不错，包括这种下跌我采取的策略。就是我一半平仓，一半平仓以后反弹了再加回来，本来就赚这么一段，实际上还加长了，就是把这个利润扩大了。期货日报比赛的时候我前面增长都很快的，一百万很快做到三百万，后面做铜以后就绕来绕去。
这是玻璃，然后实际上是铜，大家不知道我在2013年还可以，以前的话可能会用自己的名字，2013年我就用了个三三基金，为什么我会用这个名字？就是 2012年做铜，遇到点挫折，遇到挫折以后怎么样让自己的心情平静下来。那么2012年有个怎么样的问题呢，实际上2012年成绩还不错的，我并没有输钱，但是赚了好多钱最后却没有把利润拿到手。实际上这里面跟我做焦煤的感觉有点像的。它这边大的趋势暴跌的，但这种反弹，盘了这么久以后，直接破下去了，这边破下去的过程中，我盯牢盘了，破下去以后我就做进去了。因为我当时进的外盘只要5%的保证金，从这里到这里外盘翻了10倍，就是10万美金变成100 万美金的，但是这时候外盘应该赚到五百万了，然后内盘的话，因为保证金比例比较高，外盘只要5%，国内15%左右。这样下去以后，在这边绕，这个时候我会忍的，那么做上去的话，这是忍的过分了，如果止损掉了，那么就没大问题了，我以前就是放的钱太少了，是场外控制风险的，如果你看沈总期货中国网那个采访，我就是一百万做20万，所以我不怕输，然后我忍住以后又想马上赚，我现在就是加大了期货里面的筹码。所以我这次忍没有止损，想把那个一千万全赚到，因为之前就听了各种神话，别人就是六百万做到十几个亿，那么我们也有这个本，也想一票干大，就想干一把，然后把客户也推掉了，就想自己不要受任何干扰就想干一把大的，这边如果再破下去的话，这还真干到一票大的。所以我说实话，这次事件也促使我这次焦煤没有干大，因为这次焦煤我赚了好多钱，但是后面也经常出来，一次一次的，就是有得有失吧。就是因为上次铜没有止损，没有止损就造成了特大的亏损，就是盈利变成亏损，那么技术图表上来讲，这种我还是会坚持的，因为你这边是暴跌，无非是横盘的一种走势，如果下去的话是很好的，而且你一定要忍着这个横盘，并且会妥善处理，如果你横盘就忍受不了了，那就没办法了。现在我止损还是比较快的。
这是今年的铜，今年的铜大家看一下这边，实际上我最喜欢这种大开大合的，我说的M头，你去看棉花的行情，六年这个大顶，然后它实际上重要的是这个指标冲上去，横盘把这个冲上去全部包掉之后，非常非常好，那时候就是看空了，做空以后就是空头来了，这是我技术的一个特点。实际上这是五万七做进去的，这个因为是高点，这是六万左右，赚的比较快，后来绕绕绕，还是被它绕进去了，因为铜确实是比较难做的。这里就是我说的大M头，那么这边实际上我还做的蛮好的，因为这边仓位控制得比较好，然后这边回头，这边一路下跌，就是仓位控制得比较好，止损比较到位，仓位的减仓加仓还不错。
然后大家看这个图表，我为什么把这个特别单列出来？这个图表就是我这边止损的很快，你去看焦煤非常清楚。我配的焦煤焦炭和这个铜，我当时是以五万止损的，收盘的时候是45700左右，超过五万我就不要了，它就蹦上去了，这就形成了这样一个跳空，这时我就学乖了，我一开盘就止损，当时所有的品种几乎都是大涨，我只损失了10%左右，对我这种盈利这么快的人，损失10%比较有利，它冲上去了以后我就稍微配了点棕榈油，就是想把输的钱拉回来，稍微挣了一点。后面铜又做，因为赢钱以后，像以前的话我会拼命加仓，今年学乖了，一直在赚钱，就没敢加，因为你要配置，这里配置比较少，盈利以后会慢慢配置，最后还是止损掉了，这是这个铜。然后我刚才说了那个图表，上涨了以后有个阴线，它盘在底下又下去了，那么实际上下跌以后，后面又有所跟踪，而且特别是那一天，这也是一个小技巧，有一天突然胶合板涨停了，塑料就瞬间涨停，上星期四有这么一个突然冲击的。那么这个事件当时那个盘面看得非常清楚，那个盘面在冲击过程中我是 51800左右，我持仓持在那里，我看那个塑料突然涨停了，然后铜就涨到50块左右，我立刻就让下单员全部清仓铜了，因为我怕铜突然跟上去，因为天胶涨的比较凶，后来塑料就只是一个上影线，胶合板涨停就打开了，然后铜不对，铜以前的风格是突然涨上去的，现在就是别的再怎么涨，铜就是不动，后来铜就在 51800的时候又做进去了，做到收盘只有51200左右。但是昨天晚上又不好（有上涨），铜确实是比较复杂的，这个结构太复杂了，如果按照正常的技术分析的话，这一波上涨，又从头往回掉了，实际上这个做进去，有了优势以后，在底下晃晃对我来说都没有关系，再上去的话只好控制成本，把仓位控制住，要不真的上去很被动，现在铜就是我刚才说的，轻易不要碰这个东西，它是国外生产，中国消费，所以这东西比较讨厌，从基本面来讲很不好，但是从技术面，做空金银铜，做空黄金、白银非常好，做铜，像沈良采访的高手说的今年都不好，那么因为我这个不是特别主要的配，我今年没有盲目地去做，如果盲目地去做的话，肯定是不好的。
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