如果有一项投资：起点1000万元，每年能分到约16万元的红利，你会觉得这是一笔让人兴奋的投资吗？
1000万元是北京朝阳公园附近一套房子的售价，同一个小区，同样面积的房子的租金报价是每月1.4万元，算算租金收益率，不到2%。上个月看到一组别墅的照片，毛坯房，据说是3年前买下的，至今价格上涨了一倍有余，相邻的几套也都是空着没有人住，每次去都会收到短信：河北人民欢迎您！
我始终认为这同样是一场击鼓传花的游戏，只不过不是郁金香，不是6124的A股，不是黄金，而是房子。我听说过在2006年和2007年的牛市中辞职专业炒股的人，也见过家里分了两套房子，从此不再上班的人。我不觉得两者有太大的区别。
国家出台的房地产调控措施被指无用，包括“新国五条”。如果跨界看看别的市场的调控，会发现疯狂的市场总是如出一辙：2007年5月29日，财政部调整证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整为3‰。市场受到财政部调高证券交易印花税税率等利空消息影响，沪深两市双双遭受重挫，跌幅均超过6%，两市有859只个股跌停，上证指数暴跌281.84点，报收4053.09点。但是不出两个月，上证指数就又创出了新高，并最终在2007年10月16日创造了6124.04点的纪录。
今天我不知道对于房价来说，是处于5000点、6000点还是1万点的位置，但是我可以看到每个人谈起房子时的兴奋，如同擦皮鞋的孩子也知道买哪只股票赚钱一样。两个市场间的区别是：当我们打开股票软件，我们能清晰地看到每一只股票的表现，市场的表现和情绪的变化会更加一致。曾经有人认为由于发达的房产搜索引擎，让所有美国人知道本国房价成交价格和趋势，而加剧了金融危机中美国房价的进一步下跌。而目前国内由于房地产相关的信息不那么透明、准确，甚至每笔房地产交易需要有3个价格，这更催生了泡沫。
有三类资产是值得长期投资的——股票、债券和房地产。究其原因，上市公司会有分红，会成长，会分享经济的进步和增长；债券有利息，能带来持续的收入；房子有租值，并且通常居民的收入、房屋的租金和房产的价格是同向的。随着居民收入的提高，房产能够分享这些利益。
但是，今天的房价已经远远走在了收入和房租的前面。最近两年，租金在以每年大约15%的速度苦苦追赶着房价，一线城市的房租和收入的比值达到了40%的高位。很难想象，如果房价继续上涨，租金能否继续跟随，毕竟收入上涨的速度远远落后于房价和租金。
据日本不动产研究所调查，1990年高峰期时，东京商业区的地价涨至1985年的2.7倍，住宅区地价则涨至1985年的2.3倍。结果是灾难性的，今天日本的房价约是1991年的一半。
放眼海外市场，多数国家的物业通常每年的持有成本在1%~3%，而目前国内几乎没有持有成本，一旦房产税出台，很难想象会带来什么样的效果。
实际上今天买不起房的人并不是没有地方住，而是因为在房子还便宜的时候没有买，看到别人赚到钱，自己却没有，所以着了急。但是当我们再次回顾A股6124的那段经历时会看到，在国家不断的调控下，股市依然上涨。但成交量却没有伴随着同时上涨，新开户数虽然也在增加，而户均资金却在下滑。这些现象与今天的房地产市场都是如此相似。（来源：《钱经》 作者：理财顾问吴霁）
_______________________
联系客服
