不少交易高手发现这两三年赚钱越来越难了,从而反思“是不是我变笨了?”,而深入思考之后,或许发现自己这几年还是有进步的,但为什么赚钱比以前难了呢?
期货交易,是对抗性活动,它和其他任何对抗性活动一样(比如围棋、拳击等),一方的取胜不只取决于自己实力的大小,也取决于对手实力的高下。本质上自己和对手实力的对比,决定了谁会赢,谁会输。
如果原本你比市场上99%的人都厉害,那么你自然是赚钱的,甚至可能成为大赢家。过了几年后,虽然纵向比较你本身也在进步,但横向比较,市场上对手们的平均水平进步得更快,从而你只比市场上90%的人厉害了,那你赚钱的难度当然就提高了,若进步的速度还是低于市场平均水平,那再过一段时间可能就要从盈利变成亏损了。
对期货市场的赢家而言,以前的对手主要是散户。而现在,私募机构、大户、现货商等都成了他的对手,连散户的水平也提高得很快。市场博弈的激烈程度大大提高,想要保持赢家的地位谈何容易。
期货交易确实是一件需要不断进步,不断积累的事情,昨天的优势,在今天可能已经不再领先,到了明天或许已经变得平庸,而到了后天甚至已经落伍了。因此做期货不是不断积累就可以了,即便不断积累进步,但积累的速度不够快、积累的方向不够准,还是可能被对手超越,被市场淘汰。
比如简单的技术分析在几年前的市场还相对比较有效,假突破比较少,而现在似乎假突破越来越多了,这是什么原因呢?一方面,可能是有人故意做个假突破让你进来,然后再让你止损;另一方面,更客观地来说,这里的突破本来就是个错误,你根据技术分析突破跟进本来就是站在了错误的一方。比如动力煤经历了较长期的下跌后,有了一次不错的上涨,并且突破了短期的压力平台,于是你认为它有效突破了,就跟进做多,但实际上动力煤期货一直升水于现货,并且中长期基本面也不好,那些对动力煤基本面充分了解、掌握现货资源、能够组织现货交割的交易者就可以逢高做空,即使再涨也不用砍仓,因为手里有便宜的现货,现在在期货市场较高的价格上做空了,盘面上的浮亏只是数字问题,本质上在这个位置做空已经确定赚钱了,如果期货价格一直不回归现货,那就一直扛到交割,反正时间站在他们那边,由此看来如果做空对手是散户,价格上涨了散户就不得不砍仓,而当对手是有现货资源的机构时情况就完全不一样了,他们不会动不动就止损,反而价格下来一点后你很可能会止损,于是你的钱就被他们赚走了。
(期货中国 沈良)
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