七禾网专访秦承亮：标准化才是王道

秦承亮

浙江拓和投资管理有限公司董事长

自1996年起进入金融市场，从事证券、期货交易，曾在大型投资公司担任交易员、投资部经理、副总经理，后与合伙人创立东方伟德资产管理有限公司、大连慧达投资咨询有限公司及浙江拓和（厦门拓禾）投资管理有限公司。

经历过残酷的市场洗礼，见证了证券市场和商品市场的大牛大熊和起起落落，秦承亮先生深刻的感觉到个人力量的渺小，同时也深切的体会到团队交易的重要性。2007年，通过多年的潜心研究，通过对交易经验和交易方法的总结，标准化交易体系形成，并具备稳定的盈利能力，2008年开始，标准化交易体系日趋成熟，通过交易和系统培养，成功培养成熟的交易员六十多名，取得良好的交易业绩，并在业内形成良好口碑。

访谈精彩语录

★赢家不同之处在于心态比较好，专业性比较强，纪律性也非常强。

★个人很难把握好自己的心态，恐惧、贪婪、侥幸、幻想、犹豫都是人性的弱点，再加上专业性不强，所以大部分投资者都是亏损的。

★个人英雄业绩增长的倍数可能会越来越高。优秀团队的业绩相对比较稳定和持续。

★期货市场的追涨杀跌不止损的原因都是因为人性的贪婪、恐惧和幻想，历史为什么会重演，就是因为人性的弱点一直不会改变。

★20%以内的风险可以承受，稳定的长期年化率30%-50%就比较理想。

★为什么叫标准化，主要是避免投资者随意性交易，因为人性是有弱点的，心态又是交易中最重要的因素。

★通过利用工具，即幅度（空间和位置，简易的波浪理论）、信号（K线理论）、均线、成交量、强弱指标等跟踪市场趋势，把握操作机会。

★当信号无规则、均线纠缠、成交量无规则时，为震荡行情。

★根据不同行情判断是短期，中期，还是长期趋势，时间周期确定之后制定资金策略及风险策略。

★寻找趋势方向比较明显的品种，最好是在趋势发展第一阶段的。

★幅度够、信号出、线走平、趋势变。上涨势、底抬高，下跌势、头降低等。

★上涨势底部抬高加仓，头部抬高减仓。下跌势，头部降低加仓，底部降低减仓。

★幅度表示位置、空间、距离，信号是转势预警，均线明确趋势，成交量助涨助跌，指标顺趋势找点。

★如果符合单项工具条件，仓位设置5%，如符合三项以上条件，会把仓位设置20%以上，如趋势确认并有一定浮盈，把仓位加到30%-50%。

★在我们系统中，有两项纪律是宪法，是不可触碰的，一是严格止损，二是严禁浮亏加仓。

★交易是有概率的，任何人任何时候都不能保证100%正确，提前的准备工作就很重要，准备的越充分，在出现突发行情的时候操作越主动。

★纪律是执行交易体系的根本，没有纪律，所有的计划都是无效的。

★在整个交易过程中技术占10%，经验占20%，心态占70%。

★在未来的市场，产业和金融结合是有很大空间的。

访谈全文：

七禾网1

秦总您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。您1996年就进入金融市场，这些年来市场的变化给您留下的最大印象或感受是什么？就您看来，市场不同的阶段有何不同的特征？

秦承亮

最大的印象是九十年代市场规模小，品种少，参与的群体也少，随着时间延长，现在品种多了很多，规模也大了，参与的群体也多了。

以前市场不成熟，制度也不健全，发生了很多不规范的事情，现在随着市场的发展，成熟度比较高，制度健全了，市场规范了，投资者也成熟了。

七禾网2

每一个阶段市场的赢家群体和输家群体的组成有何不同之处或相似之处？

秦承亮

赢家不同之处在于心态比较好，专业性比较强，纪律性也非常强。

输家心态不好，专业性没有那么强，交易比较随意。

七禾网3

就您看来，个人投资者在交易中常见的问题有哪些？个人投资者为什么绝大部分是亏损的？

秦承亮

打听消息，主观思维，定向思维（市场变了，自己的思维没有变）。

因为个人很难把握好自己的心态，恐惧、贪婪、侥幸、幻想、犹豫都是人性的弱点，再加上专业性不强，所以大部分投资者都是亏损的。

七禾网4

团队和个人相比有哪些方面的优势？

秦承亮

团队组织性、纪律性、专业性比较强，投入的成本也比较高，信息面比较宽，分工比较明确，执行力强等这些因素都是比较有优势的。

七禾网5

今后的市场，个人英雄和优秀团队各自会有哪些闪光点？

秦承亮

随着市场规模越来越大，机会越来越多，个人英雄业绩增长的倍数可能会越来越高。优秀团队的业绩相对比较稳定和持续。

七禾网6

可以说行情是随时变化的，行情的波动节奏也会阶段性变化，连品种活跃度都会变化，在这个充满变化的期货市场，有没有一些东西是不变的？哪些东西是不变的？

秦承亮

有，人性的弱点是永远不会变的。

期货市场的追涨杀跌不止损的原因都是因为人性的贪婪、恐惧和幻想，历史为什么会重演，就是因为人性的弱点一直不会改变。我们系统讲底抬高买，头抬高平仓，就是针对普通投资者低位不敢买，高位去追单的心理特点，想要克服人性的弱点，必须先改变思维模式，再改变行为模式，从中找到投资机会。

七禾网7

期货市场，有人追求低风险低收益，有人追求高风险高收益，也有人苛求低风险高收益，甚至有人犯傻承担高风险博取低收益。您比较认同怎样的风险承担和怎样的收益预期？

秦承亮

20%以内的风险可以承受，稳定的长期年化率30%-50%就比较理想。

七禾网8

您通过多年的潜心研究，通过对交易经验和交易方法的总结，在2007年形成了一套“标准化交易体系”，请问您主要基于怎样的投资理念研发了这套系统？这套系统在这些年中有没有一些变化或升级？

秦承亮

在2007年之前，投机因素强，听消息，重仓，大起大落，不规范，不守纪律，没有体系。经历了证券市场大牛市、大熊市，又经历多次期货市场商品的大牛和大熊的转换，感受到了市场的残酷。所以静下心来研究了这套“标准化交易系统”。

为什么叫标准化，主要是避免投资者随意性交易，因为人性是有弱点的，心态又是交易中最重要的因素。标准化交易系统可以规避这些弱点。我们的系统在这些年有了很多的变化和提升，随着对市场感悟的加深，每年都会有更多更好的内容补充和提高。

七禾网9

和市场上形形色色的其他交易方法相比，您的“标准化交易体系”的核心特征是什么？

秦承亮

核心特征是以市场结构为中心，以条件变化为准则。

大家都知道市场趋势分为三种，上涨、下跌、震荡，但是市场没有一蹴而就的行情，任何趋势形成的时候都是有波动的，上涨会有回调，下跌会有反弹。那么掌握市场的不同结构就非常重要了。要区分强势上涨结构、弱势上涨结构、通道上涨结构、震荡上涨结构等等，在明确了上涨结构后，才能有效跟踪市场趋势，把握操作节奏，使交易更顺畅。

七禾网10

“标准化交易体系”一般从哪些角度分析市场、分析行情？

秦承亮

通过利用工具，即幅度（空间和位置，简易的波浪理论）、信号（K线理论）、均线、成交量、强弱指标等跟踪市场趋势，把握操作机会。

七禾网11

“标准化交易体系”用哪些方法判断趋势和震荡？

秦承亮

主要以均线系统判断趋势。

当信号无规则、均线纠缠、成交量无规则时，为震荡行情。

七禾网12

根据分析得出观点后，如何制定针对性的、恰当的交易策略或者策略的组合？

秦承亮

首先根据分析判断行情趋势，根据不同行情判断是短期，中期，还是长期趋势，时间周期确定之后制定资金策略及风险策略。也可以根据不同周期的组合，或根据不同工具的组合做出合适的交易策略。

七禾网13

如何选择适合的交易周期？或者选择多个交易周期的组合？

秦承亮

短周期为3-30分钟，日内交易1分钟到15分钟比较合适。中周期15分钟到3小时，再长点的1小时线到周线比较合适。长周期的1小时到周线，再长点的3小时到月线比较好。

七禾网14

如何选优势品种？如何设置品种的组合？

秦承亮

首先寻找趋势方向比较明显的品种，最好是在趋势发展第一阶段的。品种组合最好的找出几个相对明显的上涨或下跌的品种做对冲组合。

七禾网15

具体落实到进场点和进场交易，“标准化交易体系”是如何明确和执行的？

秦承亮

标准化交易系统是有交易口诀指导的，比如幅度够、信号出、线走平、趋势变。上涨势、底抬高，下跌势、头降低等。

七禾网16

交易中的加仓和减仓，“标准化交易体系”是如何设计和实施的？

秦承亮

根据标准化系统的趋势跟踪，上涨势底部抬高加仓，头部抬高减仓。下跌势，头部降低加仓，底部降低减仓。

七禾网17

交易中的止损、移动止损、止盈等，“标准化交易体系”是如何设计和实施的?

秦承亮

根据条件止损，找标的止损，关键条件和关键的位置做止损止盈，会用移动平均线做止盈和止损的。

关键条件是指我们系统内的工具，包括均线的支撑反压、成交量的持续放量等条件。关键位置一般是指一段时间内市场价格波动中形成的重要低点或者高点，一些整数位置。也包括趋势中的关键点，大整理区间的上下沿，多周期重要均线在同一位置的支撑与反压等等.

七禾网18

“标准化交易体系”用得较多的工具有五项，即幅度、信号、均线、成交量、指标，请问这五项工具每一项在体系中充当怎样的作用？每一项工具大概的使用方式是怎样的？

秦承亮

标准化交易体系是一套从集理念、工具、操作为一体的应用型交易体系，五项工具每一项都会有相对完善的交易口诀，都有不同的作用。幅度表示位置、空间、距离，信号是转势预警，均线明确趋势，成交量助涨助跌，指标顺趋势找点。

七禾网19

“标准化交易体系”如何设置单个品种的仓位和整个账户的仓位？

秦承亮

如果符合单项工具条件，仓位设置5%，如符合三项以上条件，会把仓位设置20%以上，如趋势确认并有一定浮盈，把仓位加到30%-50%。

七禾网20

风险控制是交易中的重点环节，请问“标准化交易体系”的风险控制措施有哪些？

秦承亮

首先不会浮亏加仓，条件发生变化时必须止损，风险控制永远是第一位的。

七禾网21

不少投资者都认为交易需要铁一般的纪律，请您谈谈“标准化交易体系”在交易纪律方面的制定和执行。

秦承亮

纪律是执行交易体系的根本，没有纪律，所有的计划都是无效的。

不同的交易模式和交易风格，设定的交易纪律和规则有所不同。在我们系统中，有两项纪律是宪法，是不可触碰的，一是严格止损，二是严禁浮亏加仓。其他的纪律可以根据不同的交易模式调整。

七禾网22

随着行情的发展变化，或者有可能出现的一些突发事件等，需要交易计划的调整和应变，“标准化交易体系”在这些方面是否也有所考虑和设计？

秦承亮

会有的，标准化交易体系是建立客观条件基础上的，它是会一定的主动性，纪律性和灵活性。

交易是有概率的，任何人任何时候都不能保证100%正确，提前的准备工作就很重要，准备的越充分，在出现突发行情的时候操作越主动。所以在我们的交易计划中，提前就会设定好针对突发行情的解决措施，当条件突然发生变化时，根据计划进行操作就可以了。

七禾网23

心态的好坏和把控程度会直接或间接影响交易结果，“标准化交易体系”在心理因素层面有着怎样的考量？

秦承亮

心态的好坏对个人或者普通投资者会直接影响交易结果。我经常说，在整个交易过程中技术占10%，经验占20%，心态占70%。“标准化交易体系中”中有三大项十五小项的口诀指导。其中工具五项，操作五项，精神五项。精神五项就是针对心理因素的。

七禾网24

“标准化交易体系”整个体系的实施在流程上大约可以分为几个大的步骤或几个大的层面？

秦承亮

标准化交易体系有六个层面上的步骤：

1、趋势跟踪

2、标准交易

3、资金管理

4、策略保护

5、建立流程

6、严格执行

七禾网25

除了个人投资者，也有大型企业邀请您去培训，请问面对大型企业，您一般培训哪些内容？这些内容能给企业带去怎样的价值？

秦承亮

企业培训，宏观面、基本面、技术面都需要培训，宏观面有国外和国内两块。基本面主要依靠大数据，黑色的用上海钢联的数据就比较好。技术面可以用我们的标准化体系的各项工具。

七禾网26

如今的期货市场，机构化的趋势越来越明显，个人投资者也好，团队也好，应在哪些方面下功夫，才能在日益激烈的竞争中持续胜出？

秦承亮

在未来的市场，产业和金融结合是有很大空间的，也是未来的趋势，加强自我学习和提高，和走出去向投资高手交流学习，向企业成功者学习都是必要的。

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沈良访谈整理

2015-1-12