单独二胎政策出台 婴童行业影响广泛

　　中高端童装品牌或更享利好

　　近年来中国儿童消费品市场大幅增长，《2013-2018年中国高端童装行业产销需求与投资预测分析报告》指出，2012年儿童消费品市场规模达2911亿元，其中，2012年我国童装销售量接近20亿件，销售额超过1000亿元。政策出台明显会直接导致行业提速。

　　“政策出台对我们行业将有很大的利好。”广州市缔造亿百(T100)儿童用品有限公司董事长董文梅向记者表示，“特别利好中高端婴幼儿及童装品牌，因为‘单独二胎’政策，大部分受惠的是城市精英人口，对农村人口的影响较少，所以更有利于中高端品牌的发展。”

　　由于儿童发育成长较快，童装具有穿着周期短、款式花样多、需求量大等特点，董文梅表示，目前童装行业年自然增速都可达10%-20%，“政策落地后，估计在1年之后就会开始受惠，而行业的整体增速也会拉升至30%。”而对主打高端童装市场的T100而言，“我们预计增速会在30%-50%之间”，董文梅表示，“这波政策红利除了将行业的蛋糕做大，对企业集中化、规模化发展也是一个利好。”

　　公开资料显示，目前，全球儿童奢侈品市场达到百亿美元，并以每年10%的速度增长。若以10%的增速预计未来童装市场的情况，到2015年，中国童装市场规模可以达到1400亿元。

　　而在政策出台之前，其实企业均有所准备，“我们在1-2年前就已经预期‘单独二胎’一定会开放，基于此前提下，企业已经向外扩张以确保未来的市场需求量，例如我们已与欧洲的奢侈品牌设计师在童装方面合作，这都是基于对政策的预期。”董文梅表示。

　　国内人均玩具消费水平有望提振

　　玩具作为儿童主要的消费品之一，“单独二胎”政策开放也有利于促进玩具行业发展提速。在三中全会定调“单独二胎”政策并将逐步落实之后，“二胎概念”炒作已经爆发。本周上半周玩具板块可谓大放异彩，11月15日-11月20日，其龙头股群兴玩具拉出4个涨停，骅威股份[-0.69% 资金 研报]则在11月18日和11月19日两度涨停。此外，奥飞动漫在此前也有过不错的表现。

　　不过，骅威股份和群兴玩具在公告中同时提醒，“单独二胎放开政策”对公司未来业绩的影响具有不确定性，请投资者理性投资，注意投资风险。

　　但从行业上看，相对于欧美国家和日本，中国玩具消费水平很低，每年人均玩具消费仅10美元，远低于全球均值34美元。海通证券认为，随着中国第四次婴儿潮的到来，及收入水平提高后休闲娱乐性消费升级，中国玩具消费的提升空间很大。但同时值得注意的是，中国大部分玩具企业以OEM(贴牌生产)为主，研发和设计能力薄弱，此方面仍需要得到有效提升。