三白酒是A股最好的行业
第一白酒股显示出高额年化收益率
从1994年1月6日山西汾酒挂牌上市成为第一支白酒股到现在这20多年白酒经历过几次大衰退有1989年激烈的价格战有1998年秦池倒下和山西汾酒假酒案有2012到2013年的塑化剂事件叠加三公消费经历了这些波折的白酒股受益率如何呢
拉长时间维度这20几年白酒行业虽然有几次大衰退但雪球某资深大V用泸州老窖的惊人案例为我们解答了这个问题可能涉及到版权删除了具体内容
第二我看好白酒的7个理由
1品牌少难以替代白酒牌子千万种但被广泛提到的只有十大名酒茅台五粮液剑南春泸州老窖西凤酒汾酒古井贡酒董酒洋河大曲郎酒白酒特别是好的白酒是难以替代的白酒不像手机衣服包砸钱就能砸出牌子白酒需要历史沉淀需要时间积累所以我们看到是白酒宣传强调的是历史悠久底蕴深厚我们看到的是热门白酒继续热门集中度进一步提高我们看到的是暂时落后的老品牌白酒有机会复活新品牌白酒不可能一步登天成为爆款
2忠诚度有强大的客户黏性喝酒的人基本上都有忠诚度这个忠诚度来自三方面第一成瘾和抽烟一样喜欢喝酒的人对酒有依赖每天都得喝不喝就难受第二口味偏好酒的味道是个很奇妙玄乎的东西一旦喜欢上了就很难改就像我们认为妈妈菜最美味第三品牌偏好有人喝酒就看牌子认为贵的一定好喝同样是白酒茅台价格是二锅头的上千倍难道茅台的成本要贵上千倍或者口味好上千倍不是差异就在品牌忠诚度一旦形成了就有强大的客户黏性
3充分的定价权抗通胀白酒是个很奇怪的产品它拥有充分的定价权从几十年前的几块钱一瓶到现在一千多块钱一瓶高端白酒经历了无数轮的涨价从市场反应看大家对白酒停售涨价已经习以为常甚至认为在消费升级形势下这是理所当然的事白酒的涨价通知基本不提理由有时也就简单说一句根据目前白酒市场同类产品的需求和销售情况考虑到物价上涨因素…够任性吧定价权这个属性决定了白酒有强大抗通胀能力投资白酒完全不用考虑通胀因素
4库存不减值越存越值钱这是白酒区别于其他行业最大的优势有哪个行业能做到这一点对比一下其他传统消费品吧食品会过期数码产品会过时人都会变心但白酒只会越来越醇厚所以我们看到有人提前几年甚至十几年买名酒为子女准备婚宴有人囤酒特别是茅台在市场上转卖赚取高额利润投资其他行业如果有大量存货这是一个极坏的迹象可能是销售出了大问题可能是资产有很大水分但是投资白酒股存货越多越好越久越好
5高收益高分红低投入从价值投资者的眼光看企业价值等于未来自由现金流量的折现这个自由现金流量是指实实在在给股东的钱不包括企业拿回去再投资的钱所以优质企业普遍具有高ROE高现金流高分红重复建设少等特点由于有大量的预收账款原材料成本低很少的重复建设白酒公司现金流充沛资产负债表非常漂亮资产负债率低销售毛利率极高净资产收益率高等
6送礼佳品为什么越贵的酒大家越喜欢比如茅台因为它已经超越酒的属性还具备面子属性和货币属性先说面子属性这是中国送礼文化带来的礼尚往来往而不来非礼也这个传统几千年来就如此白酒作为中国文化的代表之一是送礼佳品越是送高档白酒越有面子再说货币属性市场上正宗的53度飞天茅台一批价大概1950元左右零售价大概2200元左右你送别人茅台酒对方可以随时拿到家门口烟酒店去兑现茅台这样的名酒基本等同于货币
7社交必备中国人的一个很大特点就是内敛含蓄中国人在什么时候才情绪高昂愿意表达内心情感答案是喝酒后办喜事怎么能没有酒朋友聚会怎么能没有酒谈生意吃饭怎么能没有酒甚至释放苦闷情绪时也需要借酒消愁同样是酒选择白酒啤酒还是红酒呢自然是白酒因为啤酒只适合小青年红酒是小资白酒才代表大多数所以虽然我们也知道多喝酒伤身但我们还是一直主动或被动的多喝酒
第三目前白酒还值得投资吗
很多人跟我提这个问题他们有两个疑惑
第一个问题年轻人不喝白酒了白酒会越来越没有市场
这句话说了几十年不断被人反复提起不断被市场否定年轻人会变成中年人老年人他们会逐渐喜欢上白酒还是马云说的好小年轻不一定会喜欢喝茅台酒他觉得香槟很好但是随着年龄增大我们就喜欢茅台酒
第二个问题白酒涨了很多还能继续涨吗
确实今年初到4月末白酒股大涨五粮液差不多翻番这几天大盘调整白酒大幅下挫我是这样看的经济大幅衰退并导致消费升级的趋势变了吗没有高端白酒供大于求价格暴跌了吗没有大家不喝白酒开始喝啤酒红酒了吗没有白酒股2018年年报和2019年一季报大变脸了吗没有
最近市场波动主要是MYZ干扰网上流传一个段子我这里转一下记者问巴菲特你怎么看Trump发Twitter要加税巴菲特又一次展示标准答案如果你有一个农场你不会因为天气预报说明天要下暴雨就考虑把它卖掉然后又加了句如果隔壁考虑把它卖掉那更好我就可以便宜地买下他的农场了
拉长时间维度这20几年白酒行业虽有几次大衰退但回头看每一次大衰退都砸出了黄金坑股价失地一次次被收复并再创新高随着消费升级行业竞争和挤压高端白酒会持续成长我认为大跌后的白酒值得加仓长期看高端白酒的合理估值是PE20-25参考国外烈性酒以及可口可乐
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