自去年10月反转以来，A股的表现始终是犹犹豫豫。这其实并不是很合常理。为啥呢？
因为经济确实在复苏，但市场却还停留在交易衰退的阶段。
交易衰退有些啥特征呢？
1.投资者谨小慎微，稍微一涨就急着卖，股市呈现出窄幅震荡的格局；
2.轮动很快，投资者都在里面乱撞；
3.有业绩支撑的行业表现弱，纯概念的板块拼命涨；
4.不相信数据，即便是利好，反应也很迟钝，但对利空反应很迅速。比如对CPI的利空反应很快，对社融的利好反应很慢；
这其实就形成了预期差！
股市最终会跟着经济基本面走。简单一点讲就是，现在经济从0走到了3，但是股市只是从0走到了2。
那么这个缺口早晚是要补上的！
这就是本轮A股创新高不一样的地方：从交易衰退转变为交易复苏！
也就是说，很可能会出现一轮补涨行情。比如上证指数可能很快会迈过3400点的关口，然后不知道在什么位置再次歇脚。
为什么会出现这样的变化呢？
昨天上证指数破前高，在基础上更加夯实。
春节之后，上证指数那次创新高的特点是：
1.跳空高开，留下一个缺口要回补；
2.冲高回落，信心不足；
3.破新高前，成交量没有持续释放；
4.概念股带动破新高；
5.房地产还没有出现转机；
6.北向资金扫货186亿，说明内资力量不够，甚至是叛徒！
7.年线在上，半年线被压制。
对比这次创新高，就扎实很多了。
1.情绪没有过度亢奋，有点不经意间创新高的意思，没有留下跳空缺口；
2.指数不断走高，没有明显回落，下方支撑力比较足；
3.破新高前，成交量持续释放，人气回归；
4.有业绩的股票带动破新高，比如，白酒、家电、银行、新能源以及某些有业绩的中字头。
5.房地产出现边际改善，经济企稳信号明显；
6.北向资金只流入19亿 ，早盘一度还是流出的，说明本次创新高的主力是内资！（未来还会有外资流入，形成内外资合力）
7.年线在下，支撑半年线。（长期趋势已形成）
这些特征就足以显示，本次创新高的基础更牢靠。
而且呀，白酒的谣言也不攻自破了，家电业绩大超预期，新能源过分悲观的情绪在被矫正，银行也走出了技术上的突破。
这些都是指数的权重，这些护盘小能手会一起推升股市。（券商还是不是摇旗呐喊一下）
上证指数虽然是个没啥用的指数，但它的上涨能给市场带来信心。制造更加强烈的赚钱效应！
再说了，市场开始看业绩了，也说明开始变得理性了。
一旦变得理性之后，前期形成的预期差就会逐渐弥补。
那么指数再上一个台阶的可能性就越高了。
在经过TMT的爆炒之后，已经出现了赚钱效应。
所以我们看到成交额来到的万亿以上！市场的积极性已经有一定的提升。
此外呀，我们看到，虽然社融在增加，但十年期国债收益率反而下降了，这是比较令人费解的。
经济变好，需要用钱的地方多了，那么利率应该升高才对，为啥不升反降呢？
最新的数据显示居民存款的增速在放缓，M2增速也下降了。那么存款去哪里了呢？
我猜测很可能是进入债市了，这才导致利率下降。
去年由于出现了短暂的流动性危机，债券和银行理财产品都出现了大幅下跌，投资者啥都不信了，只信银行存款。
所以纷纷赎回理财产品和债基，然后存到银行去。
随着流动性危机解除，债市回暖，这些人的风险偏好又上升了，开始取出存款去买理财了。
我们也看到，即便是当初跌得比较猛了长债基金，现在也创出新高了。
所以呀，买债基和理财就别疑神疑鬼 了，只要不是碰到信用暴雷，它会不断创新高的！
你要看到理财跌了就跑，等你一跑，它就开始涨，然后创新高，你冤不冤？
总之，投资者开始变得愿意冒险了，股市继续上涨的基础就建立了！
如果说社融、进出口数据还不足以让投资者相信经济在复苏，那么本周即将公布的一季度GDP增速、社零等数据，会极大的扭转大家的疑惑。
CPI和PPI下降，让大家认为消费不振。加上糖酒会上还曝出一些利空消息，导致最近以白酒为代表的消费板块出现了回调！
但这明显就是没过脑子的。跟去年相比，今年消费能差到哪里去呢？
弱复苏也是复苏，又不是衰退！
结果上周末茅台发布了一季报，营收和利润增速都接近20%。
按照这个增速，茅台的ROE维持在30%左右是毫不费力的！
ROE能维持住，它现在的估值就是合理的！
当时我就在头条发了个动态，说第二天A股创新高概率很高！果不其然！
整个消费板块的业绩改善是根本不用怀疑的，哪次经济复苏没有消费参与呢？这是确定性很高的事。
而且，消费的增速是由慢转快，渐进的过程，那么未来的上涨幅度也会越来越大。
随着季报的发布，这些事全都会被证实，那么落后的股价很可能会补涨。
很多时候呀，只要股价跌，投资者就会疑神疑鬼，知道为啥拿不住了吧？
他们是看到股价跌，然后不断找理由来解释股市跌！还解释得有鼻子有眼的！当然怎么解释都有理啦。
这也就是预期差形成的时候，是赚钱机会出现的时候。只不过你得看到别人看不到的东西才行。
由于现在资金还不是很充沛，所以不排除短期会出现风格轮动。
甚至连新能源和医药都有很高的概率会得到一定的修复。为啥呢？
因为市场通常都是很极端的，要不就是把你捧上天，要不就是把你往死里踩。
前期大家对这两个行业太悲观了，反应过度了。
实际上新能源车不是照样卖得挺好吗？而且3月新能源车出口的增速还非常的高！
当然，从天时来说，今年新能源的景气度还没有回归，但价格已经跌得差不多了，很难破前低！
医药跟新能源其实是类似的。
既然偏离过度了，早晚是要修复的！
随着美国经济开始衰退，美联储加息也很快会告一段落。此时全球流动性都会改善，这对A股和港股都是极大的利好。（尤其是港股）
美元指数上周甚至跌破了101。
这也就意味着，人民币早晚会升值。只不过我们预测不到拐点。
还记得去年一波流行情吗？
当时就是人民币升值引起的外资进场扫货带来的。
一旦外汇升值的趋势开始形成，二三季度很可能还会出现这种扫货的行情。
到时候，外资的权重股估计也会有一波流的拉升。
股市就是这样，大部分时间都是震荡，磨得你失去耐心。
然后就是毫无征兆的一波流！
一旦错过，你又得等好几个月！
所以呀，要把自己的持仓捂紧了，千万不要撒手。
震荡和下跌都是在挠你痒痒，让你乱动的！
本次创新高是不一样的，市场开始从交易衰退变为交易复苏。
突破的基础更加牢靠。比如：技术形态、成交量、内资的风险偏好、海外流动性、经济基本面等等。
那么前期股价没有跟上基本面的东西，会发生补涨。并且上证指数破3400点的难度也并不大。
在这个时候，市场会变得理性起来，有业绩支撑的板块，会重新回归。纯炒概念的板块就有点危险了。
对于一个理性的投资者来说，上证指数在什么位置其实不重要，知道现在应该做啥就可以了。
今年的两大主线：科技和消费。
把它们捂紧了就行。等他们表现的时候，你又后悔没买或者卖飞了。
最近科创50不是表现很好吗？但上涨前，它是宽基指数里表现最差的！
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