厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！
私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：
（一）净资产不低于1000万元的单位；
（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章所列产品表现仅为历史走势，不代表未来表现，不构成收益保证。文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
厂长的话
又是绿油油的一天，两市成交额不到6000亿。最近股市的剧本都差不多，外资每个交易日稳定跑40亿左右，大盘跌的不算多，但个股跌成狗。很多朋友私信厂长，外资不知道何时卖完，是不是该调仓到DMA或CTA产品了？的确，这两类产品今年表现不错，不过这个时候调仓真的好吗？
只有DMA和CTA是避风港？
8月以来，沪深300、中证500、中证1000的跌幅都在7%-8%左右。
数据来源：火富牛
在这种普跌行情下，主观多头继续创新低，量化有一点点超额，但绝对收益依然为负，只能说亏得少点。
感觉大家对股票策略基金的期望值已经从赚钱降到少亏点。。。
无论什么市场，总有能赚钱的策略。
今年除了债券策略以外，DMA和CTA成了所谓的“避风港”。。。
由于股指期货的对冲成本较低，今年量化中性以及DMA（杠杆中性）策略的产品收益较好。
虽然7月以来超额较为难做，但部分管理人的DMA产品年内收益依然超40%。
据厂长所知，市场上最火的那家DMA上周也就回撤不到1%，近期依然在创新高。
然而大多DMA最近两个月波动都比较大，有的单周能涨15% ，有的也能单周-5%。
从平层的角度，一周1%-1.5%的超额回撤幅度其实并不奇怪，只不过前面较为好做，让大家只看了高收益，而忽略了杠杆产品可能的回撤幅度。
商品期货自6月初以来的这波趋势行情，截面策略占比较多的CTA产品基本都反弹了15%左右，时序和基本面也有不同程度的回血。
瞬间，危机alpha又回来了。
近两个月，政策面的刺激首先就会带来商品原材料现实需求的改善，南华商品指数近期的上涨趋势也较为明显。
所以，在股市低迷的情况下，适当调仓到DMA和CTA产品看似是一个不错的选择。
不要好了伤疤忘了疼
不过，看一个策略的产品切勿太注重短期的收益。
买之前一定要多思考买入后，策略是不是契合市场行情。
首先说下中性产品，曾经也一度被多家百亿量化私募“嫌弃”，甚至建议客户赎回。
2021年到2022年的大部分时间里，IC（500股指期货）的贴水都在10%以上，当时还没有IM（1000股指期货），IC年化贴水率就是中性产品对冲成本的风向标。
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